Chỉ số Dow Jones Industrial Average kỳ hạn tương lai tăng giảm thất thường khi hiệu ứng tích lũy từ chip giảm dần và ảnh hưởng đến chỉ số CPI.

• Chỉ số Dow Jones đã xóa bỏ đà tăng mạnh ban đầu và đảo chiều giảm khi đà phục hồi của ngành bán dẫn mất đà.
• Giá dầu thô giảm và dữ liệu thị trường nhà ở khả quan đã giúp thị trường chứng khoán tăng điểm nhẹ vào đầu phiên, nhưng đà tăng này không duy trì được lâu.
• Chỉ số CPI được công bố vào ngày mai là một điểm nhấn quan trọng trong lịch trình kiểm phiếu lạm phát, và các nhà giao dịch đang giảm thiểu rủi ro.

Chỉ số Dow Jones Industrial Average (DJIA) đã chứng minh vào thứ Ba rằng sự phục hồi trong một ngày không đồng nghĩa với việc chạm đáy. Hợp đồng tương lai tăng cao trong suốt phiên giao dịch đêm và trước giờ mở cửa, được thúc đẩy bởi sự phục hồi của ngành bán dẫn và giá dầu thô giảm nhẹ, leo lên vào đầu giờ chiều, rồi lập tức gặp phải trở ngại. Từ mức cao nhất trong phiên gần 51.250, chỉ số đã giảm khoảng 820 điểm xuống mức thấp khoảng 50.450 trước khi ổn định gần 50.500, khiến đợt tăng điểm trong ngày chỉ là một vòng quay trở lại. Đối với một chỉ số hầu như không có cổ phiếu của các công ty sản xuất chip đang đóng vai trò chủ lực ở các thị trường khác, đó là cái bẫy quen thuộc: khi thị trường chung đảo chiều, Dow Jones cũng bị kéo theo bất kể các cổ phiếu thành phần có xứng đáng hay không.

Một loại chip có khả năng phục hồi nhanh chóng nhưng thời hạn sử dụng ngắn.

Sự phục hồi hôm thứ Hai của quỹ ETF bán dẫn chính có vẻ như chỉ là sự bật dậy tạm thời, và thứ Ba đã xác nhận điều đó. Quỹ này đã giảm gần 4% sau khi tăng gần 6% hôm thứ Hai, bản thân sự tăng này là phản xạ sau phiên giao dịch tồi tệ nhất đối với chip trong nhiều năm vào thứ Sáu tuần trước. Thị trường muốn coi sự sụt giảm đó là sự đầu hàng và sự phục hồi là đáy, nhưng người mua liên tục không thể tiếp tục. Vấn đề sâu xa hơn là lãi suất: Báo cáo việc làm phi nông nghiệp (NFP) mạnh hơn nhiều so với dự kiến ​​hôm thứ Sáu đã đẩy lợi suất trái phiếu kho bạc tăng cao và làm tăng khả năng Cục Dự trữ Liên bang (Fed) thắt chặt hơn nữa, và một chiến lược giao dịch dựa trên trí tuệ nhân tạo (AI) được xây dựng trên nền tảng tiền rẻ và vay nợ lớn không thích hợp với bối cảnh đó. Chỉ số Dow Jones không phải là chỉ số chip, nhưng nó không thể thoát khỏi sức hút khi các cổ phiếu dẫn đầu giảm điểm.

Giá dầu thô rẻ hơn, nhưng không ai mua câu chuyện này.

Đợt tăng giá ban đầu đã có một đợt tăng thứ hai đáng lẽ phải kéo dài hơn. Giá dầu thô West Texas Intermediate (WTI) giảm khoảng 4% xuống dưới 90 đô la một thùng sau khi các quan chức Mỹ báo hiệu sự gia tăng đáng kể trong lưu lượng vận tải đường thủy qua eo biển Hormuz, và Tổng thống Trump đưa ra triển vọng về một thỏa thuận Mỹ-Iran trong vài ngày tới, mở cửa lại eo biển ngay lập tức. Chi phí năng lượng thấp hơn thường là động lực tích cực cho thị trường nói chung, và phiên giao dịch thậm chí còn có một dữ liệu thực sự mạnh mẽ để dựa vào, với doanh số bán nhà hiện có tăng 3,2% so với tháng trước và vượt dự báo. Tuy nhiên, tất cả những điều đó đều không giữ được đà tăng. Cổ phiếu năng lượng giảm cùng với giá dầu thô, và phần còn lại của thị trường dường như có những mối lo ngại lớn hơn là giá xăng rẻ hơn.

Những lời thì thầm trên boong tàu ngày càng lớn dần.

Điều đáng lo ngại là liệu toàn bộ hệ thống trí tuệ nhân tạo có đang hoạt động quá tải hay không. OpenAI đã bí mật nộp đơn xin phát hành cổ phiếu lần đầu ra công chúng (IPO) vào cuối ngày thứ Hai, và SpaceX đang chuẩn bị cho đợt IPO lớn nhất từ ​​trước đến nay vào thứ Sáu tuần này với mức định giá hơn 1,75 nghìn tỷ đô la. Những người lạc quan cho rằng đó là thêm nhiên liệu cho thị trường; một nhóm khác lại cho rằng đó là nguồn cung xuất hiện gần đỉnh điểm. Với mức định giá cao và thị trường chip đang chao đảo, cách hiểu thứ hai chiếm ưu thế vào chiều thứ Ba.

CPI là chỉ số chứng khoán mà không ai muốn đặt cược trước.

Lý do chính khiến đợt tăng giá bị bán tháo là do những diễn biến sắp tới . Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) tháng 5 là dữ liệu quan trọng nhất trong tuần, và dự báo chung không mấy khả quan cho thị trường. CPI tổng thể được dự báo sẽ tăng tốc lên 4,2% so với cùng kỳ năm ngoái từ mức 3,8%, với tốc độ tăng trưởng hàng tháng ở mức 0,5% và chỉ số cốt lõi duy trì ở mức gần 2,9% so với cùng kỳ năm ngoái. Sau báo cáo việc làm khả quan và khả năng tăng lãi suất ngày càng cao, một con số xác nhận sự tăng tốc trở lại chính là tin xấu đối với thị trường chứng khoán , trường hợp điển hình khi dữ liệu tích cực lại được xem là mối đe dọa hơn là sự an tâm. Chỉ số giá sản xuất (PPI) sẽ được công bố vào thứ Năm và cuộc khảo sát sơ bộ về tâm lý thị trường của Đại học Michigan sẽ kết thúc tuần vào thứ Sáu, nhưng CPI mới là yếu tố quyết định. Với những yếu tố đó, việc giảm rủi ro vào cuối phiên giao dịch không còn phụ thuộc vào niềm tin mà chủ yếu là do không muốn nắm giữ cổ phiếu nếu con số tăng mạnh.

Khung giao dịch

Tiềm năng tăng điểm: việc vượt qua mốc 51.000 sẽ đưa đỉnh phiên gần 51.250 trở lại tầm ngắm, và chỉ cần vượt qua vùng 51.400 thì câu chuyện về việc phá kỷ lục mới có thể tiếp tục.

Nhược điểm: việc mất mức đáy 50.450 sẽ làm lộ ra mức 50.000, với đường trung bình động hàm mũ (EMA) 50 kỳ hàng ngày gần 49.650 là mức hỗ trợ quan trọng tiếp theo.

Quan điểm: trung lập đến giảm giá trước thềm CPI. Việc phá vỡ xu hướng tăng và chỉ số Stochastic Relative Strength Index (Stoch RSI) hàng ngày giảm từ vùng cao cho thấy cần thận trọng, và một báo cáo lạm phát cao có thể sẽ làm nốt phần việc còn lại. Một bất ngờ nhỏ là lối thoát cho phe bò, nhưng đó là một canh bạc mà không ai trong giới chuyên môn muốn dự đoán trước đêm đó.

Biểu đồ Dow Jones 5 phút

Joshua Gibson