Chỉ số Dow Jones Industrial Average nghiêng về các cổ phiếu phòng thủ trong khi giao dịch dựa trên trí tuệ nhân tạo (AI) gặp trục trặc.

• Chỉ số Dow Jones là chỉ số chính duy nhất của Mỹ tăng điểm, trong khi S&P 500 và Nasdaq giảm nhẹ.
• Sự luân chuyển hàng hóa, chứ không phải niềm tin: các mặt hàng tiêu dùng thiết yếu đang gánh vác trách nhiệm trong khi cơn sốt chip nhớ đang hạ nhiệt.
• Một chỉ số lạm phát quan trọng sẽ được công bố vào ngày mai, nhưng thị trường dường như quên mất điều đó.

Chỉ số Dow Jones Industrial Average (DJIA) đang có thời điểm khởi sắc, duy trì mức tăng nhẹ gần 50.700 điểm vào giữa phiên giao dịch trong khi S&P 500 và Nasdaq Composite lặng lẽ giảm điểm. Nhưng nếu nhìn sâu hơn vào con số tăng điểm, điều này dường như không phải là sự dẫn dắt của thị trường mà giống như một sự rút lui vào những góc an toàn nhất. Sau khi ngày thứ Ba đảo chiều, với sự tăng mạnh của nhóm cổ phiếu công nghệ và chỉ số blue-chip tụt hậu, ngày thứ Tư đơn giản chỉ là sự đảo ngược xu hướng.

Luân chuyển nhân sự được ngụy trang dưới danh nghĩa lãnh đạo

Đà tăng điểm đến từ chính những cái tên mà bạn có thể dự đoán khi niềm tin thị trường suy giảm. Procter & Gamble tăng hơn 3% và Home Depot tăng hơn 2%, và trong chỉ số trọng số giá, một vài cổ phiếu phòng thủ có giá cao đang tăng trưởng vượt trội so với trọng số của chúng. Tuy nhiên, bức tranh tổng thể lại ảm đạm hơn. Zscaler giảm mạnh hơn 30% do dự báo kinh doanh yếu kém, kéo theo Palo Alto Networks và CrowdStrike giảm điểm và làm suy yếu toàn bộ lĩnh vực an ninh mạng. Sự hưng phấn đối với chip nhớ cũng đang hạ nhiệt: Micron, sau cú tăng vọt 19% hôm thứ Ba, vượt mốc định giá 1 nghìn tỷ đô la, hầu như không thể giữ vững mức tăng. Sức mạnh của chỉ số Dow Jones chỉ là do thị trường đang tạm thời mất cảnh giác trong khi lĩnh vực trí tuệ nhân tạo (AI) có hệ số beta cao đang chững lại.

Dầu mỏ làm lu mờ một cuộc chiến mà nó không thể xác nhận.

Một yếu tố khác tác động đến thị trường chứng khoán là giá dầu rẻ hơn. Dầu WTI đã giảm hơn 3% xuống dưới 90 đô la, trong khi dầu Brent vẫn giữ ở mức trên 99 đô la, sau khi truyền thông nhà nước Iran đưa tin rằng giao thông qua eo biển Hormuz sẽ trở lại mức trước chiến tranh trong vòng một tháng. Tuy nhiên, có một vấn đề: Nhà Trắng ngay lập tức gọi báo cáo này là hoàn toàn bịa đặt. Vì vậy, tâm lý thị trường ưa thích rủi ro và giá dầu giảm đang dựa trên một thông tin về việc giảm leo thang căng thẳng mà cả hai bên đều công khai bác bỏ, một mô hình quen thuộc hiện nay. Thị trường liên tục đón đầu một thỏa thuận ngừng bắn mà không ai có thẩm quyền thực sự xác nhận, và mỗi khi thông tin bị phủ nhận, giá dầu lại tăng trở lại.

Bản ghi âm không phải là

Bất chấp những lời bàn tán về việc phá kỷ lục, biểu đồ lại cho thấy một bức tranh thực tế hơn. Trên biểu đồ ngày, chỉ số Dow Jones tăng khoảng 0,25% nhưng vẫn còn cách đỉnh điểm tuần này gần 51.000 điểm vài trăm điểm. Đà tăng mạnh qua đêm hướng tới 50.800 điểm đã giảm trở lại vùng 50.700 điểm, và động lượng trong ngày đã chuyển sang vùng quá bán ngay cả khi biểu đồ ngày vẫn giữ ở mức trung bình. Xu hướng tăng tổng thể vẫn còn nguyên vẹn, vượt xa các đường trung bình động hàng ngày đang tăng, nhưng năng lượng bứt phá đơn giản là không có trong ngày hôm nay. Một cây nến xanh không đồng nghĩa với một đỉnh mới.

Ngày mai sẽ quyết định điều gì?

Yếu tố xúc tác thực sự vẫn chưa xuất hiện. Vào lúc 12:30 GMT thứ Năm, Chỉ số Giá tiêu dùng cá nhân cốt lõi (PCE), thước đo lạm phát ưa thích của Cục Dự trữ Liên bang (Fed), sẽ được công bố, cùng với Tổng sản phẩm quốc nội (GDP) quý 1, số đơn xin trợ cấp thất nghiệp và giá cả hàng hóa lâu bền. Dự báo chung cho thấy PCE cốt lõi tăng 0,3% so với tháng trước và 3,3% so với cùng kỳ năm ngoái, tăng nhẹ so với mức 3,2% trước đó. Với Chỉ số Giá tiêu dùng (CPI) tháng 4 đã ở mức cao gần 3,8% và lãi suất của Fed duy trì ở mức 3,50-3,75%, CME FedWatch cho thấy khoảng 70% khả năng Fed sẽ giữ nguyên lãi suất vào tháng 6 so với chỉ dưới 30% khả năng cắt giảm, và một nhóm nhỏ nhưng đang phát triển đặt cược vào việc không có bất kỳ đợt cắt giảm nào trong năm nay. Một chỉ số PCE khả quan sẽ âm thầm dập tắt hy vọng nới lỏng còn lại, và một chỉ số cao sẽ khiến khả năng tăng lãi suất trở lại.

Mức độ và sự thiên vị

Mức cao nhất đêm qua gần 50.800 là ranh giới quan trọng; nếu vượt qua và giữ vững mức này, khả năng kiểm tra lại mốc kỷ lục 51.000 sẽ mở ra. Nếu thất bại ở đó, chỉ số sẽ bị kẹt lại, với mức thấp nhất đêm qua 50.500 là mức hỗ trợ đầu tiên và mức tròn 50.000 nằm dưới đó. Đà giảm quá mức trong ngày cho thấy khả năng bật tăng trong ngắn hạn, nhưng với biểu đồ ngày vẫn tích cực và dữ liệu sắp được công bố, đây là một xu hướng giao dịch phòng thủ, đi ngang cho đến khi có dữ liệu phá vỡ xu hướng này. Hãy giao dịch trong phạm vi giá hiện tại và tôn trọng thời điểm công bố dữ liệu.

Biểu đồ Dow Jones 5 phút

Joshua Gibson