Chỉ số Dow Jones Industrial Average phục hồi nhờ cuộc gọi điện thoại và sức mạnh từ ngành bán dẫn.

• Chỉ số DJIA giao dịch quanh mức 52.480, tăng khoảng 0,28%, chỉ phục hồi được một phần nhỏ so với đợt giảm mạnh do sự sụt giảm trên vùng Vịnh hôm thứ Tư.
• Các cuộc tấn công mới của Mỹ vào Iran và việc vận chuyển hàng hóa chậm lại ở eo biển Hormuz khiến tâm lý chấp nhận rủi ro bị kìm hãm ngay cả khi giá dầu thô giảm.
• Số đơn xin trợ cấp thất nghiệp lần đầu giảm xuống còn 215.000 và doanh số bán nhà hiện có trong tháng 6 giảm 2,4% so với tháng trước, trong khi các phát ngôn của Fed vẫn giữ quan điểm cứng rắn sau biên bản cuộc họp của FOMC.

Chỉ số Dow Jones Industrial Average giao dịch quanh mức 52.484 điểm vào thứ Năm, tăng khoảng 0,28% và chỉ phục hồi một phần nhỏ so với mức giảm hơn 1% hôm thứ Tư, sau khi Tổng thống Donald Trump nói rằng Iran đã gọi điện để đề nghị một thỏa thuận. Sự phục hồi là có thật; nhưng niềm tin đằng sau đó lại chỉ là tạm thời. Chỉ số này hiện thấp hơn khoảng 470 điểm so với đỉnh điểm đầu ngày thứ Tư và thấp hơn khoảng 850 điểm so với mức kỷ lục được thiết lập vào đầu tuần, và các nhà đầu tư đã cần đến hai phiên giao dịch phòng thủ để ổn định lại thị trường, với đợt tăng điểm buổi chiều chỉ mới dần dần đưa chỉ số trở lại gần đỉnh của phạm vi giao dịch hai ngày.

Một thỏa thuận ngừng bắn chỉ tồn tại giữa các cuộc không kích.

Theo Bộ Tư lệnh Trung ương, Hoa Kỳ đã tiến hành ngày tấn công thứ hai liên tiếp vào Iran, sau khi Tehran tấn công các tàu thương mại trong và xung quanh eo biển Hormuz, làm chậm giao thông qua tuyến đường thủy này. Tổng thống Trump đã tuyên bố chấm dứt thỏa thuận ngừng bắn vào giữa tuần và úp mở về việc rút lui hoàn toàn khỏi các cuộc đàm phán, sau đó lại thay đổi lập trường vào thứ Năm với tuyên bố rằng Iran đã gọi điện cho Washington để tìm kiếm một thỏa thuận. Giá dầu thô giảm nhẹ sau tuyên bố này, và thị trường chứng khoán coi sự giảm điểm này như một tín hiệu cho phép phục hồi.

Sự giảm nhẹ căng thẳng chỉ tồn tại trong thời gian ngắn và thu hút sự chú ý của dư luận, và bộ phận tài sản thực của Viện Đầu tư Wells Fargo lập luận rằng lượng dự trữ dầu toàn cầu thấp đồng nghĩa với việc mỗi lần leo thang căng thẳng mới lại làm tăng thêm giá trị địa chính trị của dầu thô ngay cả khi các cuộc đàm phán được nối lại. Khung hòa bình tháng trước vẫn chưa được chính thức khép lại, nhưng một thỏa thuận ngừng bắn cần được diễn giải lại hàng ngày từ bục phát biểu của Nhà Trắng thì thị trường khó có thể định giá một cách chắc chắn. Việc vận chuyển dầu qua eo biển Hormuz chậm hơn cũng không phải là điều trừu tượng, vì khoảng một phần năm lượng tiêu thụ dầu thô toàn cầu đi qua eo biển này.

Sức mạnh vay mượn từ đợt tăng giá mà chỉ số này không sở hữu.

Ngày thứ Năm, sự dẫn đầu gần như hoàn toàn thuộc về lĩnh vực bán dẫn, với mức tăng khoảng 3% khi Micron và Sandisk mỗi công ty tăng khoảng 7%, kéo theo chỉ số Nasdaq và các chỉ số chuẩn khác tăng gần 0,3%. Ở nước ngoài, tình hình cũng tương tự, với chỉ số Stoxx 600 của châu Âu phục hồi khoảng 0,7% sau cú giảm gần 2% hôm thứ Tư, trong khi châu Á có diễn biến trái chiều.

Cấu trúc tính theo trọng số giá của chỉ số Dow Jones khiến phần lớn áp lực tăng giá ngành bán dẫn nằm ngoài phạm vi của nó, do đó, chỉ số trung bình của các cổ phiếu blue-chip thực chất đang tụt hậu so với một xu hướng mà nó hầu như không nắm giữ. Bên trong chính chỉ số này, bức tranh còn phức tạp hơn, với cổ phiếu Salesforce giảm hơn 4% sau khi một nhà môi giới hạ xếp hạng và đặt câu hỏi về triển vọng tăng giá tiếp theo, trong khi các cổ phiếu thuộc ngành chu kỳ và hàng tiêu dùng đang gánh chịu ảnh hưởng của chi phí nhiên liệu và vận chuyển lan tỏa từ vùng Vịnh; ngành vật liệu được xếp hạng là ngành hoạt động kém nhất trong ngày thứ Tư chính vì lý do đó.

Dữ liệu tốt vẫn khiến Cục Dự trữ Liên bang đi sai hướng.

Biên bản cuộc họp tháng 6 của Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC), được công bố hôm thứ Tư, nhấn mạnh rằng rủi ro lạm phát gia tăng vẫn còn nguyên vẹn trong khi những lo ngại về thị trường lao động đã giảm bớt. Một thành viên bỏ phiếu thường trực của FOMC đã củng cố thông điệp này vào thứ Năm với những nhận xét mang tính diều hâu rõ rệt, và thị trường lãi suất hiện đánh giá khả năng tăng lãi suất tại cuộc họp cuối tháng 7 là khoảng 1/10, với không có dấu hiệu cắt giảm lãi suất nào trong thời gian ngắn sắp tới. Ủy ban đã từ bỏ khuynh hướng nới lỏng lãi suất vào tháng 6 và không cho thấy bất kỳ sự quan tâm nào đến việc khôi phục lại khuynh hướng đó.

Dữ liệu hôm thứ Năm càng tạo thêm cơ hội cho phe diều hâu thắt chặt chính sách tiền tệ, với số đơn xin trợ cấp thất nghiệp lần đầu đạt 215.000, thấp hơn mức dự báo 218.000 và mức 217.000 của tháng trước, mức thấp nhất kể từ cuối tháng 5, trong khi số người tiếp tục nhận trợ cấp tăng nhẹ 8.000 lên 1,814 triệu. Doanh số bán nhà hiện có trong tháng 6 giảm 2,4% so với tháng trước, trái với kỳ vọng tăng gần 0,7%, giảm xuống mức 4,9 triệu căn mỗi năm mặc dù tăng 2,8% so với cùng kỳ năm ngoái, một lời nhắc nhở rằng thị trường nhà ở cảm nhận rõ từng điểm phần trăm mà ủy ban không chịu nhượng bộ. Các lĩnh vực nhạy cảm với lãi suất của nền kinh tế đã bắt đầu có dấu hiệu suy yếu, và thị trường lao động không cho thấy cần thiết phải nới lỏng chính sách tiền tệ.

Do đó, địa chính trị kìm hãm xu hướng này theo hai cách, một lần thông qua tâm lý chấp nhận rủi ro và một lần thông qua kênh chính sách, bởi vì chênh lệch giá dầu thô ở eo biển Hormuz làm gia tăng chính xác rủi ro lạm phát mà biên bản cuộc họp đã chỉ ra. Đà tăng trưởng cũng không mang lại nhiều sự cứu vãn, vì chỉ số sức mạnh tương đối ngẫu nhiên (Stochastic Relative Strength Index) hàng ngày đã chạm ngưỡng quá mua trong khi chỉ số này vẫn còn thấp hơn mức kỷ lục 850 điểm; sự phục hồi đang diễn ra, nhưng nó dựa trên sức mạnh vay mượn và một cuộc gọi điện thoại duy nhất.

Mức kỹ thuật của chỉ số Dow Jones Industrial Average

Mức kháng cự: Vùng 52.954, đỉnh điểm đầu ngày thứ Tư, đánh dấu điểm kết thúc của đợt phục hồi ngắn hạn, và vượt qua đó chỉ còn mức cao kỷ lục 53.333 là còn cao hơn nữa.

Mức hỗ trợ: Mức đáy 52.224 của ngày thứ Năm tạo thành ngưỡng hỗ trợ đầu tiên, trước khi chạm đáy mạnh nhất vào ngày thứ Tư ở mức 52.056; nếu mất mức này, ngưỡng 52.000 sẽ trở thành mục tiêu cần vượt qua.

Xu hướng: Tăng giá chừng nào mức 52.056 còn được giữ vững, với các nhà đầu tư mua vào khi giá giảm để bảo vệ mức đáy trong các phiên liên tiếp, nhưng đà phục hồi vẫn bị giới hạn dưới mức 52.954 cho đến khi câu chuyện về vùng Vịnh dẫn đến một thỏa thuận chứ không chỉ là một cuộc gọi điện thoại; việc đóng cửa hàng ngày trên mức kháng cự đó sẽ là yếu tố kích hoạt mở lại mức 53.333.

Biểu đồ Dow Jones hàng ngày

Joshua Gibson