Chỉ số Dow Jones Industrial Average tăng trở lại trên mức 49.000 điểm khi giá dầu giảm và lợi nhuận vượt kỳ vọng.

• Chỉ số DJIA đang phục hồi phần lớn mức giảm của ngày thứ Hai, giao dịch trên mức 49.000 điểm, được hỗ trợ bởi giá dầu giảm và một loạt các kết quả kinh doanh vượt kỳ vọng.
• Chỉ số S&P 500 tăng khoảng 0,7% trong khi chỉ số Nasdaq Composite lập kỷ lục mới trong ngày, vượt mốc 25.000 điểm, dẫn đầu bởi các cổ phiếu công nghệ và chip.
• Giá dầu thô WTI giảm 3% ngay cả khi Iran tiếp tục quấy rối hoạt động vận chuyển hàng hóa ở eo biển Hormuz, làm dấy lên câu hỏi về việc thị trường chứng khoán thực sự đã phản ánh bao nhiêu phần trăm sự gián đoạn này.
• Thị trường hiện đang hướng sự chú ý đến báo cáo việc làm phi nông nghiệp (NFP) vào thứ Sáu, với dự báo chung cho thấy tốc độ tạo việc làm sẽ giảm mạnh.

Thị trường chứng khoán Mỹ đang giao dịch cao hơn vào thứ Ba khi giá dầu thô giảm và một loạt các báo cáo lợi nhuận quý đầu tiên khả quan hơn dự kiến ​​củng cố luận điểm rằng lợi nhuận, chứ không phải chính sách, mới là yếu tố chính thúc đẩy thị trường. Chỉ số Dow Jones Industrial Average (DJIA) tăng khoảng 0,3% và trở lại trên mức 49.000 điểm, phục hồi phần lớn mức giảm 1,1% của ngày thứ Hai. Chỉ số S&P 500 tăng gần 0,7%, trong khi chỉ số Nasdaq Composite tăng khoảng 1% sau khi thiết lập mức cao kỷ lục trong ngày trên 25.000 điểm. Phiên giao dịch diễn ra trong bối cảnh lạc quan đáng kể về thỏa thuận ngừng bắn giữa Mỹ và Iran, ngay cả khi các cuộc tấn công mới ở eo biển Hormuz cho thấy tình hình thực tế không hề ổn định.

Thị trường không mấy bận tâm đến sự gián đoạn đang diễn ra ở eo biển Hormuz.

Thị trường năng lượng đang điều chỉnh giảm một phần sau đợt tăng mạnh hôm thứ Hai. Giá dầu thô West Texas Intermediate (WTI) giảm 3% xuống còn trên 102 đô la/thùng, trong khi giá dầu Brent giảm 2% xuống còn trên 111 đô la/thùng. Sự điều chỉnh này diễn ra bất chấp việc Iran tiếp tục quấy rối tại eo biển Hormuz, nơi Tehran được cho là đã tấn công các tàu thuyền 9 lần kể từ khi thỏa thuận ngừng bắn được công bố lần đầu. Chủ tịch Hội đồng Tham mưu trưởng Liên quân Dan Caine hôm thứ Ba cho biết khoảng 22.500 thủy thủ vẫn không thể đi qua điểm nghẽn này, với hàng trăm tàu ​​đang xếp hàng chờ sự bảo vệ của hải quân Mỹ. Tuyên bố của Bộ trưởng Quốc phòng Pete Hegseth rằng thỏa thuận ngừng bắn "chắc chắn được duy trì" đang phát huy tác dụng rất lớn trong hoàn cảnh đó. Phản ứng của thị trường cho thấy các nhà đầu tư đang coi chế độ hộ tống của Mỹ là một yếu tố lâu dài chứ không phải là một giải pháp tạm thời dễ đổ vỡ. Đó là một nhận định đáng chú ý: thị trường chứng khoán đang định giá eo biển như thể nó đã được mở cửa trở lại, trong khi cuộc xung đột cơ bản không cho thấy dấu hiệu giảm leo thang. Các cổ phiếu chu kỳ nhạy cảm với giá dầu đang được chào đón nhờ cách giải thích đó, với các ngành công nghiệp và vận tải dẫn đầu đợt phục hồi từ mức thấp nhất hôm thứ Hai.

Lợi nhuận vẫn là yếu tố quan trọng hàng đầu.

Diễn biến thị trường ngày thứ Ba là một chiến thắng rõ ràng cho phe mua. Cổ phiếu Pfizer (PFE) tăng khoảng 2% sau khi lợi nhuận và doanh thu quý đầu tiên vượt dự báo, đồng thời gã khổng lồ dược phẩm này tái khẳng định triển vọng cả năm 2026. Cổ phiếu Anheuser-Busch InBev (BUD) tăng khoảng 8%, ghi nhận mức tăng trưởng sản lượng bia hàng quý đầu tiên sau ba năm và vượt cả kỳ vọng về doanh thu lẫn lợi nhuận. Intel (INTC) là cổ phiếu nổi bật nhất, tăng khoảng 10% sau khi Bloomberg đưa tin Apple (AAPL) đang trong giai đoạn đàm phán ban đầu với nhà sản xuất chip này về việc sản xuất chip tại Mỹ. Micron (MU) tăng thêm 5% khi các nhà phân tích tiếp tục nâng mục tiêu giá dựa trên nhu cầu bộ nhớ băng thông cao do trí tuệ nhân tạo (AI) thúc đẩy. Thông điệp tổng hợp là điều mà thị trường đã nghe thấy suốt mùa báo cáo lợi nhuận: doanh thu và lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu (EPS) vượt xa mức trung bình lịch sử, và điều đó đủ để hấp thụ hầu hết các nhiễu loạn vĩ mô.

Palantir giảm giá dù đạt lợi nhuận khổng lồ.

Không phải mọi công ty báo cáo lợi nhuận đều phản ánh đúng mức giá tăng trưởng. Cổ phiếu Palantir (PLTR) giảm khoảng 3% ngay cả sau khi công ty phân tích dữ liệu này công bố doanh thu quý 1 kỷ lục, vượt dự báo lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu (EPS) và nâng cao dự báo cả năm. Doanh thu quý 1 tăng 85% so với cùng kỳ năm ngoái, cao hơn mức kỳ vọng của Phố Wall là khoảng 75%. Phản ứng này là tín hiệu rõ ràng nhất trên thị trường về một câu hỏi ngày càng được đặt ra nhiều hơn: bao nhiêu phần trăm tăng trưởng trong tương lai đã được phản ánh vào hệ số định giá? Cổ phiếu vẫn giảm gần 20% từ đầu năm đến nay, và việc nâng cao dự báo lợi nhuận, điều mà lẽ ra sẽ được hoan nghênh ở hầu hết các công ty AI khác, lại gặp phải tình trạng chốt lời. Đây chỉ là những hàm ý, chứ không phải luận điểm chắc chắn, nhưng diễn biến giá cho thấy kỷ luật định giá đang bắt đầu xuất hiện ở những nơi mà trước đây nó hoàn toàn vắng bóng.

Dữ liệu ngành dịch vụ giảm nhẹ, mọi sự chú ý đổ dồn vào báo cáo việc làm phi lợi nhuận (NFP) vào thứ Sáu.

Dữ liệu hôm nay nhìn chung ủng hộ quan điểm rủi ro nhưng vẫn có một vài điểm cần lưu ý. Chỉ số PMI dịch vụ của Viện Quản lý Cung ứng (ISM) đạt 53,6, thấp hơn một chút so với mức dự báo 53,7, trong khi chỉ số PMI tổng hợp toàn cầu của S&P đạt 51,7 so với mức dự kiến ​​52. Khảo sát về số lượng việc làm trống và tỷ lệ luân chuyển lao động (JOLTS) tháng 3 ghi nhận 6,87 triệu vị trí tuyển dụng, cao hơn một chút so với dự kiến, và Cục Thống kê Lao động (BLS) báo hiệu tỷ lệ tuyển dụng tăng mạnh lên 3,5%. Tuy nhiên, tất cả những điều này vẫn chưa đủ để thay đổi kỳ vọng của Cục Dự trữ Liên bang (Fed), đặc biệt là khi những ý kiến ​​bất đồng theo hướng thắt chặt chi tiêu tại cuộc họp trước vẫn còn mới mẻ. Sự kiện quan trọng hơn diễn ra vào cuối tuần: báo cáo việc làm phi nông nghiệp (NFP) vào thứ Sáu , trong đó dự báo tăng trưởng việc làm chỉ đạt 60.000 việc làm so với mức 178.000 việc làm trước đó. Với số liệu ADP vào thứ Tư, số đơn xin trợ cấp thất nghiệp hàng tuần vào thứ Năm, và một loạt các bài phát biểu quan trọng của các quan chức Fed như Williams, Goolsbee, Hammack và Kashkari, 72 giờ tới có thể sẽ định hình cuộc thảo luận về lộ trình lãi suất tháng Năm.

Biểu đồ Dow Jones 5 phút

Joshua Gibson