Chỉ số Dow Jones Industrial Average tránh được việc tăng giá trong tháng 12, giá vẫn giữ nguyên.

• Chỉ số DJIA đang giao dịch quanh mức 54.000, thấp hơn khoảng 800 điểm so với mức kỷ lục của tuần này.
• Số lượng việc làm được tạo ra trong tháng 7 giảm 23.000 so với dự báo 80.000, thấp hơn 103.000 so với kỳ vọng.
• Tháng 12 có xác suất bằng không cho khả năng phạm vi hiện tại sẽ tồn tại.

Thị trường lao động Mỹ thu hẹp lại trong tháng 7 và chỉ số Dow Jones Industrial Average đã phản ứng bằng cách tăng khoảng 65 điểm, tương đương 0.1%, giao dịch quanh mức 54.000 điểm vào buổi chiều. Mức cao nhất trong phiên giao dịch, ngay trên 54.100 điểm, được thiết lập vài phút sau khi số liệu được công bố lúc 12:30 GMT và chưa bị vượt qua kể từ đó. Đó là toàn bộ phản ứng của thị trường chứng khoán trước sự sụt giảm số lượng việc làm.

Việc trì hoãn được ngụy trang dưới hình thức một bước ngoặt.

Giá hợp đồng tương lai lãi suất đã biến động dựa trên con số này, và chỉ biến động theo một hướng duy nhất, đó là tăng lên. Cuộc họp ngày 16 tháng 9 hiện có 44,1% khả năng tăng lãi suất 0,25 điểm phần trăm so với 55,9% khả năng giữ nguyên, giảm từ 59,2% một tuần trước. Con số của cuộc họp ngày 28 tháng 10 đã giảm xuống 68,5% từ 88,0% trong cùng kỳ.

Điều không thay đổi là đích đến. Vào ngày 9 tháng 12, phạm vi lãi suất hiện tại từ 3,50% đến 3,75% có xác suất bằng không, nghĩa là mức tăng 0,25 điểm phần trăm vẫn được phản ánh đầy đủ giá cả vào cuối năm, chính xác như trước khi thị trường lao động sụp đổ. Thiệt hại thực sự duy nhất là đợt tăng lãi suất thứ hai, với mức tăng vào tháng 12 giảm một nửa xuống còn 14,4% từ 31,3%. Lịch thay đổi, nhưng đường lối chính sách thì không.

Cuối cùng, họ đã từ chối ăn mừng.

Thị trường trái phiếu đã phân chia rõ rệt theo kỳ hạn sau khi báo cáo được công bố. Trái phiếu kỳ hạn hai năm, được giao dịch trong hai cuộc họp tiếp theo và không có gì hơn nữa, đã tăng hơn bốn điểm cơ bản lên 4,204% và là mức lợi suất thấp nhất kể từ ngày 17 tháng 7. Trái phiếu kỳ hạn ba mươi năm biến động chưa đến một điểm cơ bản, lên 5,208%.

Đó là mức lợi suất trái phiếu kỳ hạn 30 năm tương tự như mức cao nhất kể từ năm 2007 cách đây một tuần, và sự sụt giảm rõ rệt trong việc tạo việc làm ở Mỹ hầu như không ảnh hưởng gì đến mức lợi suất này. Trái phiếu kỳ hạn 10 năm chỉ giảm nhẹ 1 điểm cơ bản xuống còn 4,651%. Đường cong lợi suất dốc hơn vì những người đầu tư ngắn hạn tin rằng Cục Dự trữ Liên bang đang chờ đợi, trong khi những người đầu tư dài hạn không tin rằng việc chờ đợi sẽ làm thay đổi giá trị của tiền trong vòng 30 năm.

Ba trong bốn cải tiến là phép trừ.

Tỷ lệ thất nghiệp giảm xuống 4,1% từ mức 4,2%, trái với dự báo chung cho rằng tỷ lệ này sẽ giữ nguyên, và lý do giảm là do tỷ lệ tham gia lực lượng lao động giảm xuống 61,4%, mức thấp nhất trong hơn 5 năm. Tỷ lệ thiếu việc làm (U6) nói chung không hề cải thiện, vẫn giữ ở mức 7,9%. Tỷ lệ thất nghiệp giảm do người lao động ngừng tìm việc không có nghĩa là thị trường lao động đang tự phục hồi.

Tăng trưởng tiền lương giảm xuống còn 3,2% so với cùng kỳ năm ngoái, thấp hơn mức dự kiến ​​3,5%, trong khi con số trước đó được điều chỉnh giảm xuống còn 3,4%. Số lượng việc làm được tạo ra trong tháng 6 cũng giảm xuống còn 20.000 so với con số 57.000 được báo cáo ban đầu. Số lượng thông báo sa thải ở mức thấp nhất trong gần hai năm, đây là dấu hiệu đáng chú ý: đây là tình trạng đóng băng tuyển dụng chứ không phải là làn sóng sa thải. Thị trường đóng băng cần thời gian lâu hơn nhiều để tan băng so với thời gian để sụp đổ.

Bản ghi được đưa ra trước lý do.

Chỉ số này đã lập kỷ lục với gần 54.750 điểm vào đầu tuần này và đang trên đà tăng tuần thứ hai liên tiếp, gần 1.500 điểm và khoảng 3%. Hầu như không có sự tăng trưởng nào đến từ giao dịch thị trường lao động, bởi vì dữ liệu thị trường lao động chỉ được công bố vào sáng thứ Sáu. Đó là một sự đặt cược vào việc eo biển Hormuz sẽ mở cửa trở lại.

Việc mở cửa lại hoạt động thương mại đã tạo nên những kỷ lục đó vẫn chỉ là dự báo chứ chưa phải là sự thật. Tehran và Muscat đang tiến gần đến một khuôn khổ vận chuyển quá cảnh mà các quan chức Iran thừa nhận rằng bản thân nó sẽ không thể mở cửa lại tuyến đường thủy, Tehran phủ nhận việc đàm phán trực tiếp với Washington, và chỉ có tám tàu ​​thuyền đi qua eo biển vào thứ Ba, so với khoảng 100 tàu mỗi ngày trước khi chiến tranh nổ ra. Giá dầu thô ở mức gần 78,00 USD đang phản ánh một kết quả mà dữ liệu vận chuyển chưa thể hiện.

Hai bức tranh được đặt giữa đây và tháng Chín.

Do không có cuộc họp nào trong tháng 8, quyết định ngày 16 tháng 9 sẽ phải xem xét thêm một báo cáo việc làm và Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) vào thứ Tư, sau bài phát biểu lúc 14:00 GMT hôm thứ Sáu mà lịch trình được đánh giá là trung lập. Lạm phát chung được dự báo ở mức 0,1% so với tháng trước, so với mức -0,4% của tháng 6, với tỷ lệ hàng năm giảm xuống 3,4% từ 3,5%, trong khi lạm phát lõi được dự báo ở mức 0,2% so với tháng trước và 2,5% so với cùng kỳ năm ngoái.

Chỉ số giá sản xuất (PPI) sẽ được công bố vào thứ Năm với mức tăng 0,1% so với tháng trước, so với mức giảm 0,3%, và thứ Sáu sẽ có dữ liệu về doanh số bán lẻ cùng với chỉ số tâm lý người tiêu dùng tại Michigan dự báo sẽ giảm xuống 54 từ mức 55,2. Kỳ vọng lạm phát được thể hiện trong cuộc khảo sát đó, được dự báo ở mức 4,2% trong một năm tới và 3,3% trong năm năm tới, sẽ quyết định liệu việc tăng lãi suất vào tháng Chín có trở thành một quyết định may rủi hay không. Không có thông tin nào trong báo cáo việc làm hôm thứ Sáu ảnh hưởng đến các kỳ vọng này.

Mức độ và sự thiên vị

Kháng cự: Mức cao nhất trong phiên giao dịch, ngay trên 54.100, là ranh giới đầu tiên, và đợt phục hồi buổi chiều đã dừng lại trước mức này. Trên mức đó, mức kỷ lục ngay dưới 54.750 là cấu trúc duy nhất còn lại, với 54.000 đóng vai trò như một ngưỡng hỗ trợ mà chỉ số giao dịch xung quanh chứ không vượt qua.

Hỗ trợ: Vùng 53.800 giữ cả mức thấp nhất qua đêm và mức sàn khi mở cửa giao dịch bằng tiền mặt, khiến nó trở thành mức duy nhất thực sự được kiểm tra trong phiên này. Bên dưới mức này, giá giảm dần xuống vùng 53.500, và không có cấu trúc hỗ trợ nào cho đến đường trung bình động lũy ​​thừa 50 ngày (EMA) gần 52.000.

Xu hướng: Tăng giá khi vùng 53.800 được giữ vững, với mục tiêu phá kỷ lục ngay dưới mức 54.750 và chỉ số Stochastic Relative Strength Index (Stoch RSI) hàng ngày gần mức 50 cho thấy có thể biến động theo cả hai hướng. Nếu giá đóng cửa hàng ngày dưới mức 53.800, vùng 53.500 sẽ mở ra và biến các kỷ lục của tuần này thành một nỗ lực phá vỡ thất bại.

Biểu đồ Dow Jones hàng ngày

Joshua Gibson