Chiến lược Coinbase công bố kết quả kinh doanh quý 2 yếu kém trong bối cảnh dự đoán thị trường sẽ tăng trưởng mạnh hơn.

• Strategy báo cáo khoản lỗ hoạt động 8,33 tỷ đô la trong quý 2, chủ yếu do khoản lỗ chưa thực hiện 8,32 tỷ đô la từ kho Bitcoin của công ty.
• Doanh thu của Coinbase giảm 14%, nhưng thị phần của họ đã tăng lên 10,3% và doanh thu từ thị trường dự đoán tăng 106% so với quý trước.
• Công ty đã giảm sự phụ thuộc vào phí giao dịch Bitcoin, với doanh thu từ giao dịch giao ngay không phải Bitcoin chiếm 88% tổng doanh thu thuần quý 2.

Theo báo cáo thu nhập được công bố hôm thứ Năm, Strategy (MSTR) đã báo cáo khoản lỗ hoạt động 8,33 tỷ đô la trong quý 2 năm 2026. Nguyên nhân chính dẫn đến khoản lỗ này là do khoản lỗ chưa thực hiện 8,32 tỷ đô la từ việc nắm giữ Bitcoin (BTC) khi giá của loại tiền điện tử hàng đầu này giảm trong giai đoạn này.

Các khoản lỗ chưa thực hiện của Bitcoin ảnh hưởng đến kết quả quý 2 của Strategy.

Công ty cũng báo cáo khoản lỗ ròng 8,22 tỷ đô la trong quý, tương đương 24,45 đô la mỗi cổ phiếu pha loãng. Khoản lỗ ròng thuộc về cổ đông phổ thông là 8,62 tỷ đô la sau khi tính đến 400,7 triệu đô la cổ tức cổ phiếu ưu đãi.

Mặc dù lỗ trong quý, Strategy vẫn tiếp tục mở rộng kho Bitcoin của mình. Hiện tại, công ty nắm giữ 843.775 BTC, với tổng giá vốn là 63,69 tỷ USD. Strategy lưu ý rằng họ đã đạt được lợi suất BTC 4,5% tính đến thời điểm hiện tại, tương đương với khoản lãi 29.997 Bitcoin và khoản lãi 1,95 tỷ USD tính theo giá thị trường ngày 27 tháng 7.

“Trong quý 2 năm 2026, Strategy đã củng cố bảng cân đối kế toán của mình trong khi vượt qua giai đoạn giá Bitcoin giảm mạnh”, CEO kiêm Chủ tịch của Strategy, Phong Lê, cho biết.

Ông cho biết thêm rằng công ty đã tăng lượng Bitcoin nắm giữ thêm 11% lên khoảng 846.000 BTC trong quý này, giảm nợ chuyển đổi 18% xuống còn 6,7 tỷ USD và tăng dự trữ USD thêm 12% lên 2,4 tỷ USD.

Kết quả tài chính của Strategy cũng cho thấy sự phụ thuộc ngày càng tăng vào cổ phiếu ưu đãi và các chương trình huy động vốn trên thị trường. Tính đến thời điểm hiện tại, công ty đã huy động được 7,53 tỷ đô la thông qua việc phát hành STRC và đã trả tổng cộng 1,06 tỷ đô la cổ tức cho tất cả cổ phiếu ưu đãi.

Hiện tại, dự trữ USD của ngân hàng đạt 3,75 tỷ USD, đủ để chi trả cổ tức ưu đãi và nghĩa vụ lãi suất trong hơn 2,1 năm. Ngân hàng cũng đã mua lại tổng cộng 28,9 triệu USD trái phiếu STRC danh nghĩa với giá 25 triệu USD, tương đương mức chiết khấu 13% so với mệnh giá.

Andrew Kang, giám đốc tài chính của Strategy, cho biết công ty đã duy trì việc chi trả cổ tức trong 18 tháng liên tiếp bất chấp sự sụt giảm gần đây của Bitcoin. Ông cũng cho biết thêm rằng tỷ suất lợi nhuận ròng hàng năm (ARR) của Strategy, đại diện cho chi phí tín dụng hiệu quả hiện tại, đang ở mức 10,8%.

Công ty cho biết sẽ tiếp tục bán BTC khi có lợi để bổ sung quỹ dự trữ. Họ cũng nói thêm rằng các đợt huy động vốn trong tương lai sẽ không chỉ tập trung vào việc mua Bitcoin.

Cổ phiếu MSTR tăng 4,73% trong ngày, mặc dù sau giờ giao dịch, giá cổ phiếu bắt đầu giảm.

Doanh thu của Coinbase giảm 14% nhưng thị trường dự đoán lại tăng trưởng.

Coinbase cũng báo cáo kết quả kinh doanh quý 2 yếu hơn với doanh thu giảm xuống còn 1,2 tỷ đô la, đánh dấu mức giảm 14% so với quý trước. Công ty cũng ghi nhận khoản lỗ ròng 359 triệu đô la, tương đương 1,36 đô la mỗi cổ phiếu, thấp hơn so với dự báo của thị trường là lỗ 0,01 đô la.

Mặc dù doanh thu yếu, công ty vẫn tiếp tục giảm sự phụ thuộc vào phí giao dịch Bitcoin giao ngay và mở rộng sang các dịch vụ tài chính liên quan đến tiền điện tử khác trong quý 2.

Sàn giao dịch này đã đạt được thị phần kỷ lục 10,3% về khối lượng giao dịch tiền điện tử, tăng từ 9,1% trong quý 1 và đánh dấu quý tăng trưởng thứ ba liên tiếp. Doanh thu và hợp đồng thị trường dự đoán cũng tăng 106% so với quý trước, vượt mốc 100 triệu đô la doanh thu hàng năm.

Coinbase cho biết 88% doanh thu thuần trong quý đến từ các nguồn không bao gồm giao dịch Bitcoin giao ngay. Doanh thu từ dịch vụ và đăng ký đạt 555 triệu đô la, chiếm 48% doanh thu thuần.

Lượng USDC trung bình được nắm giữ trên các sản phẩm của Coinbase đã đạt mức cao nhất mọi thời đại là 20 tỷ USD, chiếm hơn 30% tổng lượng USDC đang lưu hành vào cuối quý.

Công ty cũng đã đạt được quý thứ 14 liên tiếp có lợi nhuận EBITDA điều chỉnh dương.

Hôm thứ Năm, COIN giao dịch ở mức 163 đô la, ghi nhận mức tăng 2%, nhưng đã đảo chiều giảm 5% trong giao dịch sau giờ đóng cửa sau khi báo cáo lợi nhuận yếu kém được công bố.

Michael Ebiekutan