Chiến lược này chiếm 76% lượng Bitcoin mà các công ty nắm giữ khi nhu cầu từ ngân sách nhà nước giảm dần.

• Chiến lược này đã mua 45.000 BTC trong 30 ngày qua, nâng tổng số BTC nắm giữ lên 762.099 BTC.
• Lượng Bitcoin mà các công ty mua vào từ kho bạc của họ, ngoại trừ Strategy, đã giảm mạnh 99% so với mức đỉnh.
• Sự tập trung nắm giữ Bitcoin trong kho bạc của các công ty đã đạt đến mức cực kỳ cao, với Strategy chiếm tới 76% tổng số Bitcoin mà các công ty này nắm giữ.
• Bitcoin tiếp tục giảm giá xuống gần 66.000 đô la vào thứ Sáu khi cuộc chiến tranh Iran gây áp lực lên các tài sản rủi ro.

Bitcoin (BTC) đang đối mặt với sự thay đổi lớn về nhu cầu từ các công ty trong quý đầu tiên của năm 2026, với việc Strategy (MSTR) bổ sung hơn 45.000 BTC vào bảng cân đối kế toán của mình, trong khi hoạt động của các doanh nghiệp vẫn còn trầm lắng. Sự tập trung vào quỹ dự trữ đã đạt mức cực cao và tiếp tục gia tăng, khi lượng nắm giữ của Strategy tăng lên trong khi các công ty khác lại tụt hậu.

Trong khi đó, Bitcoin vẫn đang trong xu hướng giảm mạnh, giảm khoảng 48% so với mức cao kỷ lục 126.999 đô la. Vào thời điểm viết bài này hôm thứ Sáu, đồng tiền điện tử này đang giao dịch ở mức trên 66.000 đô la, chịu áp lực bởi tâm lý né tránh rủi ro và sự biến động do cuộc chiến giữa Hoa Kỳ (Mỹ) và Israel với Iran.

Việc mua Bitcoin của các công ty (ngoại trừ Strategy) sụp đổ.

Chiến lược tích lũy Bitcoin vào bảng cân đối kế toán của Strategy vẫn không hề chậm lại, bất chấp sự điều chỉnh giá, khi giá đã chạm mức thấp nhất trong năm là 60.000 đô la vào tháng Hai. Công ty nắm giữ Bitcoin hàng đầu này đã mua hơn 45.000 CTC trong 30 ngày qua. Theo CryptoQuant, đây là mức mua trong 30 ngày cao nhất kể từ tháng 4 năm 2025. Hiện Strategy đang nắm giữ 762.099 BTC, trị giá 51,68 tỷ đô la, với giá vốn là 75.694 đô la mỗi BTC.

Lượng Bitcoin được mua từ tất cả các công ty khác ngoài Strategy vẫn ở mức thấp đáng kể, chỉ 1.000 BTC trong 30 ngày qua. So với 66.000 BTC được mua vào tháng 8 năm ngoái, con số này thể hiện mức giảm 99% và chỉ chiếm 2% tổng lượng Bitcoin được mua vào quỹ dự trữ, giảm từ 95% trong tháng 10.

Mùa hè của kho bạc Bitcoin đã kết thúc rồi sao?

Số lượng giao dịch mua Bitcoin bên ngoài Strategy cũng giảm 76% xuống còn 13 trong 30 ngày qua, so với 54 giao dịch vào tháng 8. Tổng hoạt động giao dịch của Treasury tăng mạnh vào cuối tháng 4 và đạt đỉnh điểm vào tháng 8, như biểu đồ bên dưới cho thấy. Ngược lại, hoạt động mua của Strategy vẫn duy trì ở mức tương đối cao, trung bình từ bốn đến năm giao dịch mua trong khoảng thời gian 30 ngày.

Trong khi các tập đoàn lớn đang tránh xa Bitcoin, sự quan tâm của Strategy đối với loại tiền điện tử lớn nhất theo vốn hóa thị trường vẫn ổn định. Sự chênh lệch về sở thích này đã đẩy lượng Bitcoin mà Strategy nắm giữ tăng thêm 90.000 BTC trong năm nay, trong khi các công ty khác chỉ mua vỏn vẹn 4.000 BTC. Hiện tại, Strategy chiếm 76% tổng lượng Bitcoin nắm giữ, 24% còn lại được phân bổ cho các công ty khác.

Sự bất ổn kinh tế vĩ mô, tâm lý thị trường giảm giá và chiến tranh Iran đang gây áp lực lên Bitcoin.

Bitcoin đã duy trì xu hướng giảm kể từ khi đạt mức cao kỷ lục 126.199 đô la vào tháng 10, làm gia tăng tâm lý né tránh rủi ro trên thị trường. Sự sụt giảm ngày 10 tháng 10, sự bất ổn kinh tế vĩ mô sau khi Cục Dự trữ Liên bang (Fed) tạm dừng chu kỳ nới lỏng tiền tệ, và căng thẳng địa chính trị là những yếu tố làm gia tăng tâm lý ngại rủi ro và hạn chế sự phục hồi.

Các công ty quản lý kho bạc Bitcoin cũng không tránh khỏi những khó khăn chung, khi giá trị của 1,02 triệu BTC mà họ nắm giữ đã giảm mạnh xuống còn 72,34 tỷ đô la vào thứ Sáu từ mức gần 108 tỷ đô la hồi tháng Mười.

Cuộc chiến Iran tiếp tục kéo tâm lý thị trường xuống, khi khẩu vị rủi ro giảm sút. Các tài sản rủi ro toàn cầu vẫn đang trong tình trạng bấp bênh giữa bối cảnh giá dầu tăng cao. Các ngân hàng trung ương trên toàn thế giới đang chuẩn bị cho những tác động kinh tế lâu dài, với lạm phát có khả năng gia tăng và kìm hãm tăng trưởng.

Đầu tháng này, Cục Dự trữ Liên bang (Fed) đã có lập trường cứng rắn về việc cắt giảm lãi suất do cuộc chiến tranh với Iran. Hiện tại, các nhà đầu tư đang dự đoán khả năng cao là lãi suất sẽ không thay đổi trong thời gian dài hơn nữa vào năm 2026, một sự thay đổi đáng kể so với dự báo trước đó về ít nhất hai lần cắt giảm lãi suất. Các nhà đầu tư hiện đang dự đoán gần 96% khả năng ngân hàng trung ương sẽ giữ nguyên lãi suất trong khoảng 3,50%-3,75% vào cuối tháng Tư.

Phân tích kỹ thuật: Bitcoin có nguy cơ tiếp tục đợt bán tháo.

Tính đến thời điểm viết bài này vào thứ Sáu, Bitcoin đang dao động quanh mức 66.500 đô la. Xu hướng ngắn hạn của nó hơi giảm khi giá tiếp tục trượt xuống dưới các đường trung bình động hàm mũ 50 ngày, 100 ngày và 200 ngày, khiến BTC vẫn đang trong giai đoạn điều chỉnh rộng hơn bất chấp những nỗ lực ổn định gần đây.

Đà tăng đã chậm lại, với chỉ báo MACD (Moving Average Convergence Divergence) trượt sâu hơn vào vùng âm và các thanh màu đỏ trên biểu đồ ngày mở rộng, cho thấy áp lực bán vẫn tiếp diễn. Chỉ số RSI (Relative Strength Index) gần mức 41 vẫn nằm dưới đường trung bình 50 trên cùng biểu đồ, cho thấy thị trường đang gặp khó khăn trong việc tạo ra một đợt tăng giá
mạnh mẽ và bền vững.

Mức kháng cự ban đầu của Bitcoin xuất hiện ở mức 68.820 đô la, trùng với mức cao nhất trong ngày. Nếu giá đóng cửa trên mức này, nó sẽ mở đường tiến tới vùng tâm lý 70.000 đô la, tiếp theo là đường EMA 50 ngày ở mức 71.824 đô la.

Về mặt tiêu cực, mức hỗ trợ gần nhất trùng với chỉ báo SuperTrend ở mức $66,189, nếu phá vỡ mức này sẽ làm lộ ra ngưỡng kháng cự cuối kỳ gần $65,000. Dưới mức đó, đà giảm có thể tiếp tục hướng tới mức thấp nhất hồi tháng Hai là $60,000.

John Isige