Chiêu trò của Fed khi trích dẫn thị trường lao động để cắt giảm lãi suất đã bị vạch trần

Chúng ta sẽ có PMI sản xuất ISM vào cuối ngày hôm nay và nó có thể là yếu tố tác động đến thị trường, nhưng kỳ vọng cải thiện là thấp và dù sao thì sản xuất cũng chỉ là một phần nhỏ của GDP. Bên cạnh đó, chúng ta còn nhiều điều hấp dẫn hơn để suy nghĩ.

Đứng đầu danh sách là số đơn xin trợ cấp thất nghiệp hàng tuần thấp hơn hôm qua xuống mức thấp nhất trong 8 tháng. Điều này đã tạo ra một vòng cược mới chống lại việc cắt giảm lãi suất của Fed. Chiêu trò của Fed khi nêu tên thị trường lao động là lý do để cắt giảm lãi suất đã bị vạch trần chỉ là một chiêu trò.

Vì chi tiêu xây dựng cao hơn dự kiến, chúng ta có thể kỳ vọng GDPNow của Fed Atlanta tiếp theo sẽ tăng. Chúng ta nhận được dự báo mới hôm nay, sau mức 2,6% của ngày hôm qua, là mức điều chỉnh từ 3,1% vào ngày 24 tháng 12. Bây giờ chúng ta kỳ vọng nó sẽ quay trở lại mức 3% hoặc cao hơn, so với kỳ vọng 2% của Fed.

Nền kinh tế mạnh mẽ và Fed tạm dừng là điều tốt trừ khi bạn đang cố gắng mua một ngôi nhà mới. Lãi suất thế chấp đã trở lại mức 7%.

Fed sẽ gặp khó khăn trong việc biện minh cho việc cắt giảm lãi suất tiếp theo. Cuộc họp tiếp theo của Fed là ngày 29 tháng 1 và các công cụ FedWatch của CME cho thấy chỉ có 11,2% hiện đang mong đợi một đợt cắt giảm lãi suất tại cuộc họp đó. Chúng ta sẽ không nhận được bản phát hành PCE cho đến vài ngày sau đó (ngày 31 tháng 1).

Như đã lưu ý trước đó, các ngân hàng trung ương chủ chốt khác đều dự kiến ​​sẽ cắt giảm trong năm nay. Số lượng cắt giảm có thể được cắt giảm khi mọi thứ diễn ra, bao gồm cả lạm phát khu vực đồng euro vào tuần tới. Tại Nhật Bản, những người đặt cược vào việc BoJ tăng lãi suất đã rút lui nhưng chúng ta không thấy mức cao của đồng đô la như chúng ta đã thấy vào tuần Giáng sinh. Họ dường như khá kiên trì. Xem biểu đồ 2 giờ .

Dự báo

Đồng đô la đang tăng giá với nhiều dữ liệu ủng hộ ý tưởng rằng nền kinh tế mạnh đến mức có thể quá nóng. Fed không thể cắt giảm lãi suất trong những trường hợp này. Nhưng hãy đợi, chúng ta sẽ có bảng lương phi nông nghiệp vào thứ sáu tuần tới và điều đó có khả năng thay đổi triển vọng. Xem biểu đồ từ Reuters.

Và chúng ta có nhiều yếu tố khác nhau đang tấn công từ bên trái, bao gồm bất kỳ điều vô lý nào mà Trump sẽ nói khi lễ nhậm chức ngày 20 tháng 1 đến gần. Rủi ro gia tăng từ các điều kiện chính trị của Hoa Kỳ không gây hại cho đồng đô la, ít nhất là không phải trong lịch sử gần đây và chưa phải bây giờ. Tuy nhiên, chúng ta phải mong đợi sự sụt giảm của khách hàng vào tuần tới, vì vậy hãy luôn cảnh giác.

Tin tức mới nhất: Cục Dự trữ Liên bang St. Louis có lịch trình công bố dữ liệu PCE năm 2025.

Barbara Rockefeller