Chính phủ Hoa Kỳ đóng cửa, thị trường phản ứng – BBH

Chính phủ Hoa Kỳ đã chính thức đóng cửa. Đồng USD và hợp đồng tương lai cổ phiếu Mỹ đang giảm. Nếu việc đóng cửa chỉ diễn ra trong thời gian ngắn, Fed sẽ bỏ qua. Tuy nhiên, việc đóng cửa kéo dài (hơn hai tuần) sẽ làm tăng rủi ro suy giảm tăng trưởng và làm tăng khả năng Fed sẽ nới lỏng chính sách hơn. Điều này có thể gây thêm áp lực lên đồng USD, theo báo cáo của các nhà phân tích BBH FX.

Fed có nguy cơ nghiêng về quan điểm ôn hòa khi tình hình đóng cửa kéo dài

Lần đóng cửa gần đây nhất kéo dài 34 ngày, từ tháng 12 năm 2018 đến tháng 1 năm 2019. Trong giai đoạn này, đồng USD yếu đi đôi chút, chỉ số S&P 500 tăng điểm, và trái phiếu kho bạc kỳ hạn 10 năm vẫn vững chắc. Văn phòng Ngân sách Quốc hội ước tính việc đóng cửa chính phủ giai đoạn 2018-2019 đã làm giảm 0,2% GDP thực tế trong quý 1 năm 2019, phần lớn được bù đắp trong các quý tiếp theo. Việc đóng cửa chính phủ hiện tại đồng nghĩa với việc việc công bố các báo cáo kinh tế quan trọng, chẳng hạn như báo cáo bảng lương phi nông nghiệp tháng 9 vào thứ Sáu, sẽ bị trì hoãn. Việc trì hoãn dữ liệu thị trường lao động gây khó khăn cho Fed, khiến cơ quan này mất đi một chỉ báo quan trọng để theo dõi rủi ro suy thoái kinh tế hiện nay.

"Dữ liệu JOLTS tháng Tám hôm qua cho thấy sự trái chiều. Số lượng việc làm bất ngờ tăng lên 7.227.000 (dự kiến: 7.200.000) so với 7.208.000 của tháng Bảy (điều chỉnh từ 7.181.000). Tuy nhiên, tỷ lệ việc làm so với số người thất nghiệp giảm 0,02 xuống 0,98, mức thấp nhất kể từ tháng 4 năm 2021, phù hợp với xu hướng tăng trưởng tiền lương chậm lại trong tương lai và gây trở ngại cho hoạt động chi tiêu của người tiêu dùng."

"Không có làn sóng sa thải nào đang diễn ra, nhưng nhu cầu lao động đang hạ nhiệt. Tỷ lệ sa thải không đổi ở mức 1,1% trong tháng thứ ba liên tiếp vào tháng 8, trong khi tỷ lệ tuyển dụng giảm 0,1 điểm phần trăm xuống còn 3,2%, bằng với mức thấp của tháng 6 năm 2024."