Chính quyền Trump ghi nhận mức thâm hụt ngân sách hàng tháng lớn nhất trong 5 năm qua.

Do không có nguồn thu từ thuế quan để bù đắp cho chi tiêu quá mức, Mỹ đã ghi nhận mức thâm hụt ngân sách hàng tháng lớn nhất trong 5 năm qua vào tháng trước.

Chính quyền Trump đã chi tiêu  nhiều hơn thu vào 432,31 tỷ đô la  trong tháng 7. Đây là mức thâm hụt ngân sách hàng tháng cao nhất kể từ tháng 3 năm 2021, trong thời kỳ kích thích kinh tế do COVID-19 và là mức thâm hụt lớn thứ ba trong lịch sử.

Do tháng 8 bắt đầu vào cuối tuần, nên đã có một số điều chỉnh lịch , vì khoảng 99 tỷ đô la tiền trợ cấp tháng 8 đã được chi trả vào tháng 7, làm tăng chi tiêu của tháng này. Tuy nhiên, ngay cả khi điều chỉnh cho những thay đổi lịch này, thâm hụt ngân sách tháng 7 vẫn là 333 tỷ đô la. Con số này tăng 18% so với năm trước.

Sự thiếu hụt ngân sách tháng 7 đã đẩy mức thâm hụt ngân sách năm 2026 lên  1,8 nghìn tỷ đô la  khi chỉ còn hai tháng nữa là kết thúc năm tài chính. Mức thâm hụt hiện nay lớn hơn mức thiếu hụt năm 2025 và đang trên đà vượt quá 2 nghìn tỷ đô la.

Hãy nhớ rằng chính phủ liên bang đã từng thâm hụt ngân sách 1 nghìn tỷ đô la lần đầu tiên trong thời kỳ chính quyền Obama, tức là trong cuộc Đại suy thoái. Ngày nay, chúng ta đang chứng kiến ​​mức thâm hụt 2 nghìn tỷ đô la, trong khi nền kinh tế được cho là đang mở rộng.

Sự gia tăng doanh thu thuế quan đã giúp giảm bớt thâm hụt ngân sách năm ngoái và phần nào che giấu vấn đề chi tiêu vượt tầm kiểm soát. Tuy nhiên, với việc Tòa án Tối cao tuyên bố thuế quan "Ngày Giải phóng" là vi hiến, chính phủ hiện đang phải đối mặt với thâm hụt thu thuế quan do phải hoàn trả các khoản thuế quan đã nộp trước đó.

Chính phủ đã hoàn trả 33,38 tỷ đô la tiền thuế quan trong tháng 7. Điều đó khiến doanh thu thuế quan âm 8,55 tỷ đô la trong tháng trước.

Tổng thu thuế của chính phủ đạt 334,01 tỷ đô la. Con số này thấp hơn 1% so với doanh thu tháng 7 năm ngoái.

Tính đến hết 10 tháng đầu năm tài chính 2026, Bộ Tài chính đã thu được 4,49 nghìn tỷ đô la, tăng khoảng 3% so với cùng kỳ năm ngoái.

Vấn đề thực sự vẫn nằm ở phía chi tiêu.

Chính quyền Trump đã chi tiêu  766,31 tỷ đô la  vào tháng trước. Con số này tăng 22% so với chi tiêu tháng 7 năm 2025. Khi loại bỏ 99 tỷ đô la điều chỉnh theo lịch, chính phủ liên bang vẫn chi tiêu 677,31 tỷ đô la.

Tính đến thời điểm hiện tại trong năm tài chính 2026, chính phủ Mỹ đã chi tiêu  6,28 nghìn tỷ đô la . Con số này tăng 3,3% so với cùng kỳ năm ngoái.

Mức tăng chi tiêu 3,3% nghe có vẻ không đáng kể. Nhưng chẳng phải chúng ta đã được thông báo rằng sẽ có những khoản cắt giảm chi tiêu sao?

Trên thực tế, đã có một số khoản cắt giảm trong Dự luật Lớn và Đẹp đẽ (cùng với những khoản tăng chi tiêu).

Việc tăng chi tiêu diễn ra bất chấp việc cắt giảm ngân sách cho Cơ quan Bảo vệ Môi trường (EPA) và Bộ Giáo dục, cùng với việc giảm biên chế nhân sự, điều mà hiện đang được thể hiện trong số liệu. Chi tiêu cho khắc phục thiên tai thấp hơn cũng giúp điều tiết mức chi tiêu trong hai tháng đầu năm tài chính 2026.

Nhìn vào bức tranh tổng thể, xu hướng chi tiêu đang gia tăng. Ngay cả với tất cả những lời bàn tán về DOGE và những lời hứa suông về việc cắt giảm chi tiêu trong những ngày đầu nhiệm kỳ của chính quyền Trump, chính phủ Mỹ đã chi hơn 7 nghìn tỷ đô la vào năm ngoái. Đó là mức trung bình 583,3 tỷ đô la mỗi tháng hoặc 19,2 tỷ đô la  mỗi ngày .

Và giờ thì chiến tranh nổ ra.

Mặc dù có một số lời bàn luận chung chung về việc “cắt giảm chi tiêu”, dường như không có cam kết nào để giải quyết tình trạng chi tiêu vượt tầm kiểm soát. Trên thực tế, những người nắm quyền liên tục tìm ra những lý do mới để chi tiêu tiền, cho dù đó là khủng hoảng trong nước hay chiến tranh ở nước ngoài.

Chi phí của khoản nợ

Chi phí trả lãi cho khoản nợ tiếp tục tăng trong bối cảnh lãi suất cao như hiện nay khi chính phủ liên tục vay thêm nợ mới.

Chi phí lãi suất đã trở thành khoản chi tiêu lớn thứ hai trong ngân sách liên bang, chỉ sau An sinh xã hội.

Trong tháng 7, Bộ Tài chính đã chi ra 117,57 tỷ đô la chỉ riêng cho việc trả lãi. Con số này giảm nhẹ so với mức kỷ lục 185 tỷ đô la trong tháng 6.

Các khoản thanh toán lãi suất tháng 7 đã đẩy tổng chi phí lãi suất lên 1,17 nghìn tỷ đô la trong 10 tháng đầu năm tài chính 2026. Con số này tăng 15,5% so với cùng kỳ năm tài chính 2025.

Tiền lãi nợ quốc gia đã tiêu tốn  1,2 nghìn tỷ đô la  trong năm tài chính 2025. Con số này tăng 7,3% so với năm 2024.

Lãi ròng (chi phí lãi – thu nhập lãi) là 104 tỷ đô la trong tháng 7.

Trong 10 tháng đầu năm tài chính, chính phủ liên bang đã chi cho lãi suất nợ nhiều hơn chi cho quốc phòng (804 tỷ đô la) hoặc Medicare (955 tỷ đô la). Chỉ có khoản chi cho An sinh xã hội là cao hơn (1,4 nghìn tỷ đô la).

Phần lớn nợ hiện có trong sổ sách được tài trợ với lãi suất rất thấp trước khi Cục Dự trữ Liên bang bắt đầu chu kỳ tăng lãi suất. Mỗi tháng, một phần trái phiếu có lãi suất siêu thấp đó đáo hạn và phải được thay thế bằng trái phiếu có lãi suất cao hơn nhiều.

Khi người ta nói rằng việc chi tiêu là không bền vững, dường như đó vẫn chưa đủ để diễn đạt. Trên thực tế, có thể nói chính phủ liên bang đang mất khả năng thanh toán.

Tuy nhiên, rất ít người trong giới chính trị dường như quan tâm đến việc giải quyết vấn đề này. Tin xấu là, đến một lúc nào đó, vấn đề sẽ tự đẩy họ vào thế khó.

Mike Maharrey