Chu kỳ bốn năm của thị trường tiền điện tử đã 'chết', Bitcoin halving mất đi tầm quan trọng: Giám đốc điều hành Bitwise

• Matt Hougan của Bitwise cho biết chu kỳ bốn năm lịch sử của thị trường tiền điện tử đã "chết".
• Ông nhấn mạnh rằng việc áp dụng ngày càng tăng của các tổ chức không tuân theo mô hình bốn năm truyền thống của tiền điện tử.
• Việc chấp thuận ETF Bitcoin vào năm 2024 đã phá vỡ mô hình lịch sử của BTC khi chỉ đạt mức cao nhất mọi thời đại mới sau sự kiện halving.

Giám đốc đầu tư (CIO) của Bitwise, Matt Hougan, tuyên bố vào thứ sáu rằng chu kỳ bốn năm truyền thống của thị trường tiền điện tử sẽ không tiếp tục vì nhu cầu của các tổ chức đối với tài sản kỹ thuật số đã làm thay đổi mô hình giá lịch sử của ngành.

Nhu cầu ngày càng tăng của các tổ chức về tiền điện tử làm thay đổi mô hình chu kỳ bốn năm

Giám đốc thông tin của Bitwise, Matt Hougan, đã tuyên bố trong bài đăng trên X vào thứ sáu rằng chu kỳ bốn năm của thị trường tiền điện tử đã "chết" sau khi sự quan tâm đến tài sản kỹ thuật số ngày càng tăng.

Hougan viết: "Các lực lượng tạo ra chu kỳ bốn năm trước đây đang yếu hơn", đồng thời nhấn mạnh rằng những công ty lớn hơn hiện đang thống trị thị trường tiền điện tử.

Theo Hougan, ba sự kiện chính tạo nên chu kỳ tiền điện tử, bao gồm việc Bitcoin giảm một nửa, lãi suất/điều kiện kinh tế vĩ mô và biến động lớn.

Việc chia đôi Bitcoin diễn ra khoảng bốn năm một lần, làm giảm 50% phần thưởng cho việc khai thác các khối Bitcoin mới. Theo truyền thống, việc chia đôi Bitcoin thường diễn ra trước các đợt tăng giá mạnh, do nguồn cung thấp hơn kết hợp với nhu cầu tăng cao thường đẩy giá lên cao hơn. Tuy nhiên, mô hình lịch sử này đã bị phá vỡ sau khi Hoa Kỳ chấp thuận các quỹ giao dịch trao đổi (ETF) Bitcoin giao ngay vào tháng 1 năm 2024.

Dòng vốn của các tổ chức đổ vào sau khi ra mắt đã đẩy Bitcoin lên mức cao kỷ lục mới trước sự kiện halving vào tháng 4, cho thấy các lực lượng thị trường truyền thống rộng lớn hơn hiện có thể đang định hình lại chu kỳ giá của Bitcoin.

Hougan cho biết việc áp dụng Bitcoin của các tổ chức "chỉ mới bắt đầu", đồng thời cho biết việc chuyển đổi tài sản sang các quỹ ETF thường diễn ra trong khoảng thời gian từ năm đến mười năm. Ông nói thêm rằng năm 2026 sẽ là "một năm tốt cho tiền điện tử", đồng thời khẳng định thị trường sẽ chứng kiến "một sự bùng nổ bền vững và ổn định hơn là một siêu chu kỳ".

Các quỹ ETF Bitcoin giao ngay tại Hoa Kỳ đã đóng góp đáng kể vào quỹ đạo tăng giá của Bitcoin, đóng vai trò là chỉ báo rõ ràng về sự quan tâm ngày càng tăng của các tổ chức.

Các quỹ này hiện đang quản lý tổng cộng 154 tỷ đô la tài sản, dẫn đầu là iShares Bitcoin Trust (IBIT) của BlackRock. IBIT đã vượt mốc 700.000 BTC tài sản được quản lý (AUM) vào đầu tháng.

Sự hiện diện ngày càng tăng của các nhà đầu tư tổ chức lớn đã góp phần làm giảm đáng kể sự biến động của Bitcoin. Trong những tháng gần đây, giá Bitcoin đã có những biến động ổn định so với các chu kỳ trước, vốn thường được đánh dấu bằng những biến động mạnh do bất ổn kinh tế vĩ mô và việc cắt giảm lãi suất.

Hougan cho biết thêm: "Chu kỳ lãi suất là tích cực đối với tiền điện tử, không phải tiêu cực (như năm 2018 và 2022)".

Hougan cũng trích dẫn những tiến bộ về quy định trong lĩnh vực tiền điện tử như một động lực thúc đẩy nhu cầu gia tăng. Ông nhấn mạnh rằng các công ty Phố Wall đang thể hiện sự quan tâm nhiều hơn đến tiền điện tử, đặc biệt là kể từ khi Tổng thống Trump ký dự luật GENIUS vào tuần trước.

Ông chia sẻ rằng các công ty hàng đầu Phố Wall sẽ đầu tư hàng tỷ đô la vào tiền điện tử, với các báo cáo gần đây cho thấy JPMorgan, Standard Chartered và Charles Schwab hiện đang tìm hiểu việc bổ sung các sản phẩm tiền điện tử vào dịch vụ của họ.

Tương tự như vậy, các cơ quan quốc gia như Fannie Mae và Freddie Mac cũng đang xem xét việc đưa tiền điện tử vào danh sách tài sản để xem xét cho vay.

Tuy nhiên, Hougan cảnh báo rằng sự trỗi dậy của các công ty kho bạc có thể gây ra mối đe dọa đối với sự tích cực xung quanh giá Bitcoin. Ông cho rằng những công ty tích trữ Bitcoin này là "rủi ro chu kỳ mới nổi lớn nhất".

Michael Ebiekutan