Chủ tịch Powell khẳng định Fed sẽ giữ nguyên trong thời gian dài

Chủ tịch Fed đã làm chứng trước Quốc hội Hoa Kỳ ngày hôm nay, như một phần trong lời khai bán niên của ông trước các nhà lập pháp Hoa Kỳ. Powell cho biết nền kinh tế Hoa Kỳ mạnh mẽ, thị trường lao động vẫn vững chắc và lạm phát đang giảm bớt, nhưng vẫn cao hơn mức mục tiêu 2%. Powell cũng biện minh cho lập trường của Fed bằng cách nói rằng ngay cả với chính sách hạn chế, nền kinh tế Hoa Kỳ vẫn tiếp tục tăng trưởng với tốc độ mạnh, điều này phủ nhận nhu cầu tăng lãi suất. Chủ tịch Fed dường như quyết tâm không tụt hậu và cảnh báo các nhà lập pháp rằng việc nới lỏng chính sách quá nhanh có thể gây ra một đợt lạm phát khác.

Powell tránh nói về thuế quan

Con voi trong phòng là chính sách thuế quan của Tổng thống Trump. Tuy nhiên, chủ tịch Fed đã tránh xa mọi cuộc thảo luận chính trị. Ông đã phải đối mặt với các câu hỏi về tác động của thuế quan nhưng vẫn giữ nguyên câu thần chú gần đây của mình rằng Fed không có trách nhiệm giải quyết chính sách thương mại, thay vào đó, ông tập trung vào cam kết của Fed đối với nhiệm vụ duy trì việc làm đầy đủ và đưa lạm phát trở lại mức 2%.

Cho đến nay, vẫn là ngoại giao. Powell có hai ngày làm chứng, và chúng tôi dự kiến ​​phiên họp ngày mai sẽ vẫn khá giống với phiên họp hôm nay. Trọng tâm vào thứ Ba tập trung nhiều hơn vào quy định ngân hàng hơn là chính sách tiền tệ, bao gồm cả việc Tổng thống Trump hủy bỏ Cục Bảo vệ Tài chính Người tiêu dùng. Không có gì ngạc nhiên khi chủ tịch Fed đã tránh đưa ra bất kỳ ý kiến ​​nào về động thái này, và thay vào đó xác nhận rằng hiện tại không có cơ quan quản lý nào đối với ngân hàng tiêu dùng. Ông cũng nhắc lại rằng hệ thống ngân hàng của Hoa Kỳ là an toàn.

Nhìn chung, những lời khai này hiếm khi gây tranh cãi, và một Powell đã chuẩn bị sẵn sàng biết cách né tránh những câu hỏi gây kích động. Thêm vào đó, Tổng thống Trump đã hạ giọng kêu gọi giảm lãi suất, và thay vào đó, Bộ trưởng Tài chính của ông gần đây đã nói rằng nhóm của Tổng thống tập trung nhiều hơn vào lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 10 năm hơn là lãi suất.

Powell không thể làm đảo lộn thị trường, vì thị trường dám hy vọng rằng thuế quan của Hoa Kỳ sẽ không làm đảo lộn tăng trưởng toàn cầu

Bình luận nhạt nhẽo tương đương với phản ứng nhạt nhẽo của thị trường. Thị trường trái phiếu hôm nay có sự mất cân bằng về rủi ro, tuy nhiên, trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ có khả năng phục hồi tốt hơn so với trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ, và lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 10 năm chỉ cao hơn 3 điểm cơ bản, điều này không gây ra quá nhiều lo ngại tại Nhà Trắng.

Thị trường chứng khoán Hoa Kỳ giảm nhẹ vào thứ Ba, đây có thể là dấu hiệu cho thấy thị trường hơi thất vọng về việc không cắt giảm lãi suất. Tuy nhiên, ước tính của Fed Atlanta cho GDP quý 1 là 2,9%, điều này có thể thúc đẩy tâm lý nhà đầu tư, vì nó cho thấy rằng các mức thuế quan gần đây không làm giảm quá nhiều tốc độ tăng trưởng của Hoa Kỳ. Nhìn chung, các nhà giao dịch đang trong chế độ chờ đợi và xem xét, trong trường hợp Trump tung ra một làn sóng thuế quan lớn đối với EU. EU đã tuyên bố rằng họ sẽ phản công và áp dụng thuế quan trả đũa đối với Hoa Kỳ ngay lập tức, một dấu hiệu cho thấy EU sẽ không nằm im chịu trận.

Thị trường vẫn bình tĩnh trước viễn cảnh áp thêm thuế quan và tranh chấp thương mại giữa Hoa Kỳ và EU. Có lẽ họ kỳ vọng sự leo thang gần đây trong lời lẽ sẽ lan tỏa thành một cuộc đàm phán, vì chỉ số biến động Vix vẫn ổn định. Thêm vào đó, giá vàng thấp hơn vào thứ Ba và giảm 4 đô la, mặc dù vẫn ở mức trên 2.900 đô la. Đây có thể là dấu hiệu cho thấy thị trường đang tự mãn về rủi ro thuế quan hoặc nếu Tổng thống Trump không áp thuế đối với kim loại quý, thì chúng ta có thể thấy một số đợt tăng giá vàng gần đây bị đảo ngược. Đồng đô la cũng thấp hơn vào tối thứ Ba, một dấu hiệu khác cho thấy thị trường ít lo ngại hơn về rủi ro thuế quan.

Kathleen Brooks