Chủ tịch Powell sẽ xuất hiện trong một cuộc thảo luận có sự điều hành vào cuối ngày hôm nay

Thị trường

Quyết định gây sốc của Tổng thống Hàn Quốc Yoon thuộc Đảng Quyền lực Nhân dân bảo thủ tuyên bố thiết quân luật đã làm tăng thêm sự phấn khích cho một phiên giao dịch vốn không có nhiều sự kiện. Yoon đã rút lui sau khi quốc hội bỏ phiếu nhất trí chống lại. Phe đối lập, chiếm đa số, đã có động thái luận tội Yoon với một cuộc bỏ phiếu có thể diễn ra sớm nhất là vào thứ Sáu tuần này. Việc Yoon ra đi gần như chắc chắn. Hiện vẫn chưa rõ điều này có ý nghĩa gì đối với SK (địa) chính trị và nền kinh tế của nước này nhưng niềm tin của các nhà đầu tư vào đất nước đã bị xâm phạm nghiêm trọng.

Ngân hàng trung ương đã cam kết cung cấp tất cả thanh khoản cần thiết. Đồng won SK đã giảm xuống còn 1444 USD/KRW từ mức thấp 1400 trước khi trở lại mức 1411 trong phiên giao dịch sáng nay. Thị trường chứng khoán hoạt động kém hơn so với các đồng tiền châu Á (-2%). Trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ hôm qua đã thu hút dòng tiền trú ẩn an toàn trong thời kỳ hỗn loạn nhưng vẫn kết thúc với mức lỗ. Sự gia tăng mạnh hơn dự kiến ​​trong số lượng việc làm tại Hoa Kỳ lên 7,74 triệu việc làm đã giúp lợi suất tăng lên tới 4 điểm cơ bản ở đầu dài của đường cong. Chúng tôi đã tìm kiếm phần đó để cho thấy một số đáy sau đợt điều chỉnh trong vài ngày qua. Lịch kinh tế hôm nay có thể hỗ trợ quá trình này với việc công bố ISM dịch vụ của Hoa Kỳ. Mức dự kiến ​​55,7 sẽ phù hợp với mức 56 của tháng 10 và là minh chứng cho thấy người tiêu dùng và nền kinh tế Hoa Kỳ vững chắc và do đó là đồng đô la mạnh.

Báo cáo việc làm của ADP trước báo cáo bảng lương vào thứ sáu được dự báo là tăng 150 nghìn việc làm. Lợi suất giao dịch trước vẫn dễ bị tổn thương hơn vì việc cắt giảm lãi suất vào tháng 12 của Fed vẫn chưa được định giá đầy đủ. Chủ tịch Powell sẽ xuất hiện trong một cuộc thảo luận được điều hành vào cuối ngày hôm nay và sẽ được theo dõi chặt chẽ để tìm một số manh mối . Đường cong của Đức đã phẳng lại với những thay đổi ròng hàng ngày dao động trong khoảng từ 4,2 điểm cơ bản (2 năm) đến 0,6 điểm cơ bản (30 năm). Đây là mức tăng đầu tiên đối với các loại trái phiếu như trái phiếu 10 năm (+2 điểm cơ bản) trong 10 (!) ngày giao dịch. Chúng tôi thận trọng khi gọi đây là sự khởi đầu của một đáy nhưng đây có thể là dấu hiệu đầu tiên. Trong khi đó, áp lực ở Đức đang gia tăng để dỡ bỏ phanh nợ. Chủ tịch Bundesbank Nagel trên tờ Financial Times kêu gọi Berlin nới lỏng các quy tắc chi tiêu là điều đáng nói. Chủ tịch ECB Lagarde xuất hiện trước Nghị viện châu Âu ngày hôm nay. Đây là cơ hội cuối cùng của bà để định hình kỳ vọng của thị trường cho cuộc họp chính sách tháng 12 trước khi giai đoạn cấm vận bắt đầu. Việc cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản gần như chắc chắn nhưng thị trường từ chối để ý tưởng về động thái giảm 50 điểm cơ bản hoàn toàn biến mất (15% khả năng được định giá hiện tại).

Theo quan điểm của chúng tôi, kỳ vọng của thị trường đối với lãi suất cuối cùng là 1,75% là quá tích cực. Thống đốc Ngân hàng Anh Bailey cũng có mặt trong bức tranh ngày hôm nay. Thị trường đang đúng khi không mong đợi gì từ ngân hàng trung ương ít nhất là cho đến cuộc họp tháng 2. Bailey đã đổi cách tiếp cận hoạt động của mình sang lập trường thận trọng sau khi Ngân sách Lao động được công bố và CPI tháng 10 cao hơn dự kiến ​​là lý do để giữ nguyên lập trường đó. Chúng tôi cũng đang theo dõi chặt chẽ nước Pháp ngày hôm nay. Quốc hội sẽ bỏ phiếu về động thái bất tín nhiệm vào cuối buổi chiều (> 16:00). Chúng tôi dự đoán chính phủ sẽ sụp đổ do hậu quả này, đẩy đất nước vào một đợt hỗn loạn chính trị khác. Chủ đề này có thể tiếp tục gây áp lực lên đồng euro.

Tin tức và quan điểm

GDP của Úc trong quý 3 tăng trưởng thấp hơn dự kiến ​​0,3% theo quý và 0,8% theo năm theo năm theo dữ liệu do Cục Thống kê Úc (ABS) công bố. Tăng trưởng chủ yếu được thúc đẩy bởi chi tiêu của khu vực công . Đầu tư công tăng 6,3% trong quý 3, mặc dù sau ba quý giảm. Chi tiêu của chính phủ tăng 1,4%, bao gồm các phúc lợi xã hội trả cho hộ gia đình và các khoản hoàn trả giảm giá năng lượng. Chi tiêu hộ gia đình không đổi, sau khi giảm 0,3% trong quý 2 ngay cả khi hiệu suất kém của quý 3 bị ảnh hưởng bởi các vấn đề thống kê liên quan đến các biện pháp cứu trợ năng lượng. Thương mại ròng đóng góp 0,1% ppt vào tăng trưởng khi xuất khẩu tăng 0,2% và nhập khẩu giảm 0,3%. Có 0,4% đóng góp tiêu cực từ hàng tồn kho. Tăng trưởng kinh tế yếu kém đang thúc đẩy cuộc tranh luận về việc liệu RBA có đủ khả năng cắt giảm lãi suất chính sách sớm hơn dự kiến ​​cho đến nay hay không. Thị trường tiền tệ hiện đã hoàn toàn chiết khấu mức cắt giảm 25 điểm cơ bản tại cuộc họp tháng 4. Lợi suất trái phiếu chính phủ Úc kỳ hạn 3 năm giảm 8 điểm cơ bản vào sáng nay. Đồng đô la Úc từ mức 0,6485 hiện đang giao dịch ở mức gần 0,644.

Chính phủ Séc hôm qua đã phê duyệt dự luật ngân sách năm 2025 bao gồm việc tiếp tục củng cố tài chính. Thâm hụt ngân sách sẽ được giảm thêm xuống còn 241 tỷ CZK từ mục tiêu 282 tỷ CZK trong năm nay. Ngân sách mới sẽ giảm thâm hụt xuống dưới 3,0%. KBC dự kiến ​​cán cân ngân sách của chính phủ sẽ giảm thêm từ mức thâm hụt 2,8% trong năm nay xuống còn 2,1% vào năm tới. Đảng cầm quyền trung hữu đang phải đối mặt với cuộc bầu cử vào năm tới với đảng đối lập của cựu Thủ tướng Babis nhằm mục đích tăng chi tiêu công để phục hồi nền kinh tế.

KBC Market Research Desk