Chứng Khoán Mỹ Đang “Sống Ảo”? Cựu Bộ Trưởng Rubin Cảnh Báo Cú Sập Có Thể Rất Thảm Khốc
Cựu Bộ trưởng Tài chính Robert Rubin cho rằng thị trường chứng khoán Mỹ đang lệch pha nghiêm trọng với thực tế kinh tế. Ông cảnh báo các chính sách dưới thời Trump đang tích tụ rủi ro lớn, và khi thị trường tỉnh giấc, phản ứng có thể cực kỳ mạnh mẽ và bất ngờ.
Phố Wall bay cao, nhưng thực tế thì sao?
Thị trường chứng khoán Mỹ vẫn tỏ ra cực kỳ mạnh mẽ. Chỉ số S&P 500 đã tăng hơn 7,3% kể từ khi xung đột Mỹ - Iran nổ ra. Hơn 85% doanh nghiệp trong rổ chỉ số này công bố lợi nhuận quý 1 vượt kỳ vọng, và giới phân tích liên tục nâng dự báo lợi nhuận.
Tuy nhiên, đằng sau bức tranh sáng sủa ấy là hàng loạt lo ngại từ cựu Bộ trưởng Tài chính Robert Rubin – một trong những người có uy tín nhất Phố Wall.
Thị trường đã “chai lì” trước hỗn loạn?
Theo ông Rubin, ngay từ đầu nhiệm kỳ thứ hai, chính quyền Trump đã thực thi hàng loạt chính sách mạnh tay: chiến dịch quân sự với Iran gây bất ổn năng lượng, công khai tấn công tính độc lập của Fed, cùng các chính sách thuế quan và di trú gây xáo trộn lớn.
Ban đầu, thị trường từng đóng vai trò “người kỷ luật” – như cú lao dốc sau gói thuế quan “Ngày Giải phóng” tháng 4 năm ngoái, buộc chính quyền phải nhượng bộ. Nhưng giờ đây, thị trường dường như đã quen dần với sự hỗn loạn, khiến nhiều người lầm tưởng rằng các chính sách này không gây thiệt hại nghiêm trọng.
Robert Rubin khẳng định: Đó là một sai lầm lớn.
Bài học từ lịch sử: Tăng mạnh rồi sụp đổ bất ngờ
Ông Rubin đưa ra hai ví dụ điển hình:
- Trước “Black Monday” tháng 10/1987, chứng khoán Mỹ tăng mạnh suốt 18 tháng dù rủi ro đang tích tụ. Kết quả: Dow Jones bốc hơi 22% chỉ trong một phiên.
- Trái phiếu Hy Lạp duy trì lợi suất thấp bất thường trong nhiều năm, trước khi bất ngờ vỡ nợ, châm ngòi cho khủng hoảng nợ công châu Âu.
Ông cảnh báo: Thị trường có thể “lệch pha” với thực tế trong thời gian dài, nhưng khi điều chỉnh xảy ra, tốc độ và mức độ sẽ rất dữ dội.
Những vết thương đang tích tụ
Theo Rubin, Mỹ đang tự làm suy yếu chính mình qua các quyết định sau:
- Cắt giảm thuế quy mô lớn bằng vay nợ thay vì xử lý nợ công bền vững.
- Không cải cách hệ thống y tế đắt đỏ.
- Làm suy yếu năng lượng tái tạo đúng lúc nhu cầu điện từ AI bùng nổ.
- Chính trị hóa Fed, cắt giảm nghiên cứu khoa học, siết chặt lao động và nhập cư.
- Tiếp cận “đập bỏ toàn bộ” quy định nhà nước gây rối loạn hoạt động chính phủ.
Những yếu tố này đang đẩy lạm phát lên, làm giảm tăng trưởng dài hạn và khiến nền kinh tế kém chống chịu hơn trước các cú sốc.
Mỹ đang tự trở thành nguồn bất ổn toàn cầu?
Rubin nhấn mạnh: Mỹ từng là trụ cột của trật tự thế giới sau Thế chiến II. Nhưng hiện nay, Mỹ lại đang gây bất ổn cho chính đồng minh, tấn công các thể chế dân chủ, và làm xói mòn niềm tin vào pháp quyền – lợi thế cạnh tranh lớn nhất so với Trung Quốc.
Dù một số chính sách cực đoan cuối cùng cũng bị đảo ngược (ngừng bắn Iran, hủy điều tra Fed, hay phán quyết thuế quan của Tòa án Tối cao), sự gián đoạn liên tục vẫn đang bào mòn nền kinh tế theo thời gian.
Kết luận từ Robert Rubin
Ông không bi quan hoàn toàn. Với nền tảng vững chắc, Mỹ vẫn là điểm đến hấp dẫn nhất cho đầu tư và kinh doanh. Tuy nhiên, ông cảnh báo mạnh mẽ: Không nên bị ru ngủ bởi chỉ số chứng khoán đang tăng nóng.
Khi những tổn hại thực sự lộ rõ, việc sửa chữa sẽ khó khăn và tốn kém hơn rất nhiều. Đây là lúc người dân Mỹ cần hành động: ủng hộ bầu cử công bằng, chọn những lãnh đạo nghiêm túc giải quyết vấn đề thay vì tạo ra thêm vấn đề.
Tỷ lệ win đạt 88,44%
Âm trạng thái chưa tới 1% (0.54%)
Tăng trưởng tài khoản đạt 66,72%
Tham gia cộng đồng GLĐT để được cài đặt và trải nghiệm xem thông số chi tiết
