Có một số chỉ báo tăng giá trên thị trường Bạc

Bạc đã có khởi đầu mạnh mẽ vào năm 2025, với mức giá tăng 12,6 phần trăm. Tuy nhiên, xét về mặt lịch sử, giá bạc vẫn thấp hơn đáng kể so với vàng với tỷ lệ vàng-bạc vẫn trên 90-1.

Tỷ lệ vàng-bạc cho bạn biết cần bao nhiêu ounce bạc để mua được một ounce vàng với giá giao ngay hiện tại của cả hai kim loại.

Trong khi nhu cầu công nghiệp có tác động lớn hơn nhiều đến giá bạc so với vàng, bạc về cơ bản vẫn là kim loại tiền tệ và giá của nó có xu hướng theo vàng theo thời gian. Tỷ lệ vàng-bạc phản ánh mối quan hệ này.

Trong thời đại hiện đại, tỷ lệ vàng-bạc trung bình nằm trong khoảng từ 40-1 đến 60-1. Tỷ lệ hiện tại rộng hơn nhiều so với mức chênh lệch lịch sử đó cho thấy bạc bị định giá thấp và là một món hời so với vàng.

Giống như hầu hết các mức trung bình, tỷ lệ vàng-bạc có xu hướng cuối cùng trở lại mức trung bình khi nó mất cân bằng đáng kể. Trong vài thập kỷ qua, sự phục hồi này có xu hướng xảy ra rất nhanh.

Ví dụ, vào năm 2020, tỷ lệ vàng-bạc đã lập kỷ lục 123-1 khi đại dịch bùng phát và sau đó giảm xuống còn khoảng 60-1 khi các ngân hàng trung ương trên khắp thế giới tăng cường tạo tiền để ứng phó với việc các chính phủ đóng cửa nền kinh tế.

Cuộc khủng hoảng tài chính năm 2008 và cuộc Đại suy thoái là một ví dụ khác. Mức chênh lệch tăng lên hơn 80-1 trong những ngày đầu của cuộc khủng hoảng và sau đó giảm xuống còn 30-1 khi Cục Dự trữ Liên bang tăng tốc máy in tiền.

Hai ví dụ này cho thấy có vẻ như có một số mối tương quan giữa tỷ lệ vàng-bạc và việc tạo ra tiền của ngân hàng trung ương. Chênh lệch có xu hướng giảm khi Fed tăng cường tạo ra tiền và mở lại khi ngân hàng trung ương cố gắng thắt chặt chính sách tiền tệ.

Tỷ lệ này đã thu hẹp khi Fed bắt đầu thảo luận về việc nới lỏng tiền tệ vào mùa hè năm ngoái, nhưng hiện tại có vẻ như ngân hàng trung ương đang cố gắng làm chậm việc cắt giảm lãi suất do lạm phát giá cả cứng nhắc. Mặc dù vậy, sự chậm lại trong việc cắt giảm bảng cân đối kế toán mà Fed khởi xướng vào mùa hè năm ngoái và ba lần cắt giảm lãi suất vào cuối năm ngoái đã tạo ra một môi trường lạm phát hơn với nguồn cung tiền tăng lên. Theo định nghĩa, đây chính là lạm phát. Điều này đã hỗ trợ cả giá vàng và bạc, cùng với sự biến động của thị trường do dòng kim loại từ London đến New York do các mối đe dọa về thuế quan và các yếu tố khác.

Với mức nợ và đầu tư sai lầm vào nền kinh tế do nhiều thập kỷ tiền dễ kiếm, chỉ còn là vấn đề thời gian trước khi Fed buộc phải nới lỏng tiền tệ. Đây có thể là chất xúc tác đẩy giá bạc lên cao hơn và đóng tỷ lệ vàng-bạc.

Biến động cung cầu cũng chỉ ra rằng bạc đang bị định giá thấp.

Ngoài ra còn có một chỉ báo kỹ thuật cho thấy giá bạc đang tăng.

Mùa thu năm ngoái, tôi đã báo cáo về mô hình "cốc và tay cầm thế tục" trong bạc . Kể từ tháng 11, chúng ta đã thấy một bằng sáng chế cốc và tay cầm ngắn hạn phát triển trong tay cầm của xu hướng thế tục lớn hơn.

Bạn có thể thấy “cốc” với hai mức cao chỉ dưới 33 đô la một ounce. Sau đỉnh cuối cùng, chúng ta thấy giá giảm theo sau là thứ có vẻ là “tay cầm” hợp nhất.

Mẫu hình tay cầm trên biểu đồ của một cổ phiếu hoặc hàng hóa thường báo hiệu sự đột phá.

Sự đột phá tiềm tàng này sẽ là điều đáng chú ý trong những tuần tới.

Bất kể thế nào, xét đến chênh lệch tỷ lệ vàng-bạc, bạc dường như đang chuẩn bị cho một bước tiến đáng kể trong ngắn hạn đến trung hạn. Nếu điều này diễn ra như lịch sử, đây là thời điểm tốt để các nhà đầu tư tận dụng mức giá bạc tương đối thấp trước khi sự đột phá bắt đầu.

Mike Maharrey