Cổ phiếu châu Á giảm, đồng đô la tăng nhờ triển vọng lãi suất của Hoa Kỳ

• Các nhà giao dịch giảm cược vào việc cắt giảm lãi suất của Hoa Kỳ vào năm 2025
• Dữ liệu làm dấy lên lo ngại về sự phục hồi của lạm phát
• Tập trung chuyển sang dữ liệu bảng lương của thứ sáu
• Đồng Euro ổn định nhưng gần mức thấp nhất trong hai năm
• Yên quanh mức 158/dlr; thương nhân cảnh giác với sự can thiệp

Ngày 8 tháng 1, tại Singapore - Thị trường chứng khoán châu Á đã ghi nhận một ngày giảm điểm đáng chú ý. Sự mạnh lên của đồng đô la Mỹ đã gây áp lực lên các đồng tiền chính, bao gồm đồng yên, nhân dân tệ và đồng euro, khiến chúng rơi vào tình trạng gần chạm mức thấp nhất trong nhiều tháng qua. Điều này xảy ra trong bối cảnh các nhà giao dịch đang đặt cược vào khả năng Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ (Fed) sẽ chậm lại quá trình cắt giảm lãi suất, sau khi có dữ liệu cho thấy nền kinh tế Hoa Kỳ vẫn duy trì sự ổn định.

Chỉ số MSCI, đo lường hiệu suất của cổ phiếu châu Á - Thái Bình Dương (không bao gồm Nhật Bản), đã giảm 0,5%. Cùng lúc đó, chỉ số Nikkei nổi tiếng của Nhật Bản cũng có sự điều chỉnh giảm nhẹ 0,1%. Tình hình trên Phố Wall cũng không mấy khả quan khi cả ba chỉ số chính đều ghi nhận sụt giảm, do các dấu hiệu cho thấy có thể tiếp diễn sự phục hồi của lạm phát đã dấy lên lo ngại trong giữa các nhà đầu tư.

Tâm trạng bi quan này dường như sẽ tiếp tục lan rộng sang châu Âu, với chỉ số tương lai Eurostoxx 50 ghi nhận mức giảm 0,3%, trong khi chỉ số tương lai DAX của Đức hạ xuống 0,18%. Bên cạnh đó, lợi suất trái phiếu đã gia tăng, điều này có thể tạo áp lực lên các cổ phiếu công nghệ tại châu Âu, nhất là sau khi thực hiện cú bứt phá lên mức cao nhất hơn năm tháng vào thứ Ba vừa qua.

Trọng tâm chính của các nhà đầu tư trong năm 2025 sẽ tập trung vào sự thay đổi kỳ vọng về lãi suất của Hoa Kỳ. Sự khác biệt ngày càng lớn trong lộ trình chính sách giữa Hoa Kỳ và các nền kinh tế lớn khác, cùng với mối đe dọa về thuế quan trong bối cảnh Tổng thống đắc cử Donald Trump sẽ nhậm chức vào ngày 20 tháng 1, cũng tạo ra những luồng tâm lý khác nhau trên thị trường. Đáng chú ý, vào tháng 12 năm trước, Fed đã điều chỉnh kỳ vọng chỉ còn hai lần cắt giảm lãi suất cho năm 2025, thấp hơn so với bốn lần mà họ dự kiến trước đó. Thị trường hiện đang định giá thậm chí còn thấp hơn thế nữa ở mức 38 điểm cơ bản với lần cắt giảm đầu tiên được định giá đầy đủ vào tháng 7.

Đồng Euro và Các Xu Hướng Tài Chính Đáng Chú Ý trong Năm 2025

Trong bối cảnh kinh tế toàn cầu đang biến động mạnh mẽ, Ngân hàng Trung ương Châu Âu (ECB) dự kiến sẽ thực hiện những biện pháp nới lỏng chính sách tiền tệ mạnh mẽ với mức cắt giảm lãi suất sâu tới 99 điểm cơ bản trong năm nay. Mặc dù lạm phát ở khu vực đồng euro đã bất ngờ tăng tốc vào tháng 12, điều này vẫn không ngăn cản ECB tiến hành các biện pháp cần thiết nhằm hỗ trợ nền kinh tế đang chịu nhiều sức ép.

Sự biến động của đồng euro trong thời gian gần đây đã thu hút sự chú ý đặc biệt của giới đầu tư. Đồng euro đã gần chạm mức thấp nhất trong hơn hai năm, đạt giá trị 1,022475 đô la vào tuần trước. Đến thời điểm hiện tại, tỷ giá của đồng euro đã hồi phục đôi chút và đạt 1,035375 đô la. Tuy nhiên, tâm lý lo ngại về những yếu tố bất ổn, đặc biệt là vấn đề thuế quan, đang rình rập. Không ít người dự đoán rằng đồng tiền chung có thể giảm xuống mức phạm vi 1 đô la trong năm nay nếu tình hình không được cải thiện.

Bên cạnh đó, đồng yên Nhật Bản cũng không nằm ngoài vòng xoáy của sự biến động này. Hiện tại, đồng yên đang được giao dịch ở mức 158,12 đổi 1 đô la, sau khi chạm mức 158,425 vào giữa tuần. Đây là một trong những mức thấp nhất được ghi nhận kể từ khi Tokyo can thiệp để hỗ trợ đồng yên vào tháng 7 năm ngoái. Trong suốt năm qua, đồng yên đã giảm hơn 10% so với đồng đô la, và triển vọng cho năm 2025 có vẻ tiếp tục khó khăn.

Thêm vào đó, bức tranh kinh tế ở khu vực châu Á cũng cho thấy nhiều tín hiệu đáng lo ngại. Chỉ số CSI300 blue chip của Trung Quốc bất ngờ giảm hơn 1%, chạm mức thấp nhất trong hơn ba tháng vào thứ Tư. Các nhà chức trách và chính quyền đã nhanh chóng thực hiện những biện pháp nhằm xoa dịu lo ngại của các nhà đầu tư, nhưng cho đến thời điểm này, các nỗ lực vẫn chưa đạt được kết quả như mong đợi. Đồng thời, chỉ số Hang Seng của Hồng Kông cũng giảm hơn 1% xuống mức thấp nhất kể từ cuối tháng 11, và đồng nhân dân tệ của Trung Quốc đã giảm xuống mức thấp nhất trong 16 tháng.

Tổng quan, sự tăng tốc của lạm phát ở khu vực đồng euro, sự bất ổn về chính sách tiền tệ, cũng như áp lực đối với các đồng tiền châu Á đang tạo ra một bức tranh tài chính đầy thách thức. Các nhà đầu tư và chuyên gia kinh tế đang theo dõi chặt chẽ diễn biến này, với hy vọng rằng các biện pháp kịp thời sẽ giúp ổn định tình hình trong thời gian tới.

Dữ Liệu Mỹ Đảm Bảo Đồng Đô La

Trong bối cảnh kinh tế thế giới đang có nhiều biến động, dữ liệu công bố hôm thứ Ba từ Hoa Kỳ đã khiến các nhà phân tích và nhà đầu tư không thể không chú ý. Số lượng việc làm tại Mỹ đã tăng bất ngờ trong tháng 11, mặc dù hoạt động tuyển dụng có dấu hiệu chậm lại. Sự chuyển biến này chỉ ra rằng thị trường lao động có thể đang chuyển sang một giai đoạn điều chỉnh chậm hơn, nhưng không nhất thiết sẽ dẫn đến việc Cục Dự trữ Liên bang (Fed) phải vội vàng cắt giảm lãi suất.

Theo Kyle Chapman, nhà phân tích thị trường ngoại hối tại Ballinger Group, việc khẳng định rằng lạm phát sẽ gia tăng trở lại từ đợt dữ liệu này vẫn còn quá sớm. Ông nhấn mạnh rằng thị trường sẽ có thêm những manh mối quan trọng hơn từ báo cáo phi nông nghiệp dự kiến công bố vào thứ Sáu tới. Điều này cho thấy có một sự thận trọng cần thiết đối với những quan điểm điều chỉnh chính sách tiền tệ trong thời gian tới.

Một trong những điểm nổi bật từ dữ liệu này là lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 10 năm, đã đạt mức cao nhất kể từ tháng 4 năm nay, 4,699%. Điều này đã thúc đẩy chỉ số đô la, hiện đang ở mức 108,65, không xa mốc cao nhất trong hai năm ghi nhận tuần trước. Chỉ số này đã tăng 7% trong năm 2024, phản ánh sự kỳ vọng của các nhà đầu tư về việc lãi suất tại Mỹ sẽ duy trì ở mức cao hơn lâu dài hơn.

Sự chú ý hiện đang dồn vào báo cáo bảng lương dự kiến sẽ được công bố vào thứ Sáu, khi mà các chuyên gia và nhà đầu tư sẽ phân tích các con số để đưa ra dự đoán về thời điểm Fed sẽ cắt giảm lãi suất tiếp theo. Dự kiến bảng lương phi nông nghiệp sẽ ghi nhận mức tăng 160.000 việc làm trong tháng 12, sau khi có mức tăng 227.000 trong tháng 11.

James Knightley, chuyên gia kinh tế quốc tế trưởng tại ING, đã chỉ ra rằng sự kết hợp giữa tăng trưởng kinh tế tích cực, nỗi lo về lạm phát, và một thị trường việc làm chậm lại nhưng không rơi vào tình trạng khủng hoảng, vẫn giữ cho thị trường thận trọng với các đợt cắt giảm lãi suất tiềm năng trong năm nay. Ông cảnh báo rằng nếu số lượng việc làm mạnh hơn cùng với chỉ số CPI cốt lõi tháng tới tăng 0,3%, có thể sẽ tạo ra những điều chỉnh đáng kể trong dự đoán của thị trường.

Đồng thời, trong lĩnh vực hàng hóa, giá dầu cũng cho thấy sự tăng trưởng. Giá dầu thô Brent đã tăng 0,67% lên 77,57 USD/thùng, trong khi giá dầu thô West Texas Intermediate (WTI) của Mỹ tăng 0,85% lên 74,88 USD/thùng. Giá vàng ổn định ở mức 2.649 USD một ounce, chịu áp lực từ lợi suất trái phiếu cao hơn và sự mạnh mẽ của đồng đô la.

Kết hợp lại, các dữ liệu kinh tế này không chỉ ảnh hưởng đến chính sách tiền tệ của Fed mà còn đặt ra nhiều câu hỏi về xu hướng lạm phát và tăng trưởng việc làm trong tương lai. Thị trường sẽ tiếp tục theo dõi kỹ lưỡng các chỉ số kinh tế phát hành trong những ngày tới để có được cái nhìn rõ ràng hơn về triển vọng kinh tế toàn cầu.