Cổ phiếu châu Á giảm, trái phiếu kho bạc dài hạn chuẩn bị cho tuần tồi tệ nhất trong năm

• SNB, ECB, BOC cắt giảm lãi suất trong tuần này, đồng đô la tăng vọt
• Lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 30 năm tăng 22 điểm cơ bản trong tuần này
• Cổ phiếu Trung Quốc giảm khi CEWC không gây được sự phấn khích
• Đồng đô la tăng 1,7% so với đồng yên khi các nhà giao dịch cắt giảm cược tăng lãi suất của BOJ

SYDNEY, ngày 13 tháng 12 (Reuters) - Cổ phiếu châu Á ghi nhận mức giảm vào thứ Sáu, phần lớn do sức mạnh của đồng đô la Mỹ làm giảm tâm lý chấp nhận rủi ro của nhà đầu tư. Trong khi đó, lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn dài cũng điều chỉnh theo chiều hướng tăng, hướng đến mức tăng hàng tuần lớn nhất trong năm nay khi kỳ vọng về việc Hoa Kỳ cắt giảm lãi suất sâu vào năm 2025 có dấu hiệu giảm bớt.

Mới đây, một cuộc họp cấp cao tại Bắc Kinh đã cam kết gia tăng nợ công và thúc đẩy tiêu dùng, nhưng không mang lại tín hiệu tích cực cho thị trường chứng khoán Trung Quốc. Các nhà hoạch định chính sách tại đây đang chuẩn bị cho những căng thẳng thương mại gia tăng với Hoa Kỳ, đặc biệt là khi Donald Trump trở lại nắm quyền.

Trong tuần qua, các ngân hàng trung ương tại Thụy Sĩ, Canada và Châu Âu đã thực hiện các đợt cắt giảm lãi suất, tạo ra sự chênh lệch lãi suất có lợi cho đồng đô la Mỹ. Lợi suất trái phiếu kỳ hạn 30 năm đã tăng 22 điểm cơ bản trong tuần này, mức tăng lớn nhất kể từ tháng 10 năm 2023. Thị trường hiện tự tin vào khả năng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) sẽ cắt giảm lãi suất vào tuần tới, nhưng lại thận trọng hơn về các động thái trong năm sau.

Chỉ số MSCI cho cổ phiếu Châu Á - Thái Bình Dương ngoài Nhật Bản đã giảm 0,5% trong phiên buổi sáng thứ Sáu. Tại Nhật Bản, chỉ số Nikkei giảm 1%, nhưng vẫn đang hướng đến mức tăng 0,9% trong tuần. Các cổ phiếu blue chip của Trung Quốc giảm 0,7%, trong khi chỉ số Hang Seng của Hồng Kông giảm 1,2% sau khi Hội nghị Công tác Kinh tế Trung ương không đưa ra thông tin chi tiết về các biện pháp kích thích mới.

Theo Jian Chang, nhà kinh tế trưởng về Trung Quốc tại Barclays, kỳ vọng mà tuyên bố của Bộ Chính trị vào ngày 9 tháng 12 tạo ra về việc nới lỏng mạnh mẽ hơn đã khiến CEWC lần này trở thành một sự thất vọng đối với thị trường.

Trong bối cảnh hiện tại, nhà đầu tư cần đặc biệt chú ý đến các diễn biến từ các ngân hàng trung ương và chính sách kinh tế toàn cầu, cũng như tác động của chúng đến thị trường tài chính khu vực.

Gần đây, một quan điểm đáng chú ý từ một chuyên gia tài chính đã được đưa ra: "Chúng tôi vẫn giữ quan điểm rằng chính sách gia tăng và phản ứng có khả năng thành công hơn chính sách phòng ngừa và chính sách 'bazooka'". Nhận định này phản ánh sự chuyển mình trong cách tiếp cận chính sách tài chính trong bối cảnh hiện tại, nơi mà các nhà đầu tư đang tìm kiếm những chiến lược hiệu quả hơn trong thị trường đầy biến động.

Trên Phố Wall, tình hình thị trường đã chứng kiến sự điều chỉnh khi cổ phiếu đóng cửa thấp hơn vào đêm qua. Điều này chủ yếu xảy ra do một số nhà đầu tư tranh thủ thời điểm chốt lời sau nhiều phiên tăng liên tục, đặc biệt là với chỉ số Nasdaq đạt được mức cao kỷ lục. Tuy nhiên, nơi khác trên thị trường, hợp đồng tương lai của Nasdaq ghi nhận sự tăng trưởng nhẹ 0,4% tại Châu Á, cho thấy tâm lý thị trường vẫn còn tích cực.

Ngoài ra, dữ liệu mới nhất về giá sản xuất từ Hoa Kỳ chỉ ra mức tăng nhẹ 0,4% trong tháng 11, châm ngòi cho những lo ngại về lạm phát, mặc dù mức tăng này chủ yếu được thúc đẩy bởi giá trứng tăng 50%. Chỉ số cốt lõi lại cho thấy một tín hiệu tiêu cực hơn, khiến Goldman Sachs phải điều chỉnh dự báo đối với chỉ số giá chi tiêu tiêu dùng cá nhân cốt lõi - thước đo lạm phát quan trọng của Fed - xuống mức tăng hàng tháng chỉ còn 0,13%.

Trên thị trường ngoại hối, đồng đô la Mỹ đang trên đà tăng trưởng 1% so với các đồng tiền khác trong tuần, điều này cho thấy sự tin tưởng đối với đồng tiền này giữa các nhà đầu tư trong bối cảnh không chắc chắn hiện tại.

Những diễn biến này mở ra nhiều câu hỏi về tương lai của chính sách kinh tế và cách thức mà các nhà đầu tư sẽ điều chỉnh chiến lược của họ trong bối cảnh ngày càng phức tạp. Chúng ta hãy cùng chờ xem những tín hiệu tiếp theo từ thị trường và các nhà hoạch định chính sách.

Tuần này, đồng yên Nhật đã có sự tăng trưởng đáng kể, ghi nhận mức tăng 1,8%. Thị trường hiện đang thu hẹp khả năng Ngân hàng Nhật Bản (BOJ) tăng lãi suất trong tuần tới xuống chỉ còn 22%. Nguồn tin cho biết BOJ có xu hướng giữ nguyên lãi suất, điều này có thể ảnh hưởng tích cực đến giá trị đồng yên.

Trong khi đó, đồng đô la Mỹ cũng có sự tăng trưởng mạnh mẽ, tăng 1,6% so với đồng franc Thụy Sĩ, đạt mức 0,8919. Đồng đô la chỉ còn cách mức cao nhất trong năm tháng là 0,8957 một chút, sau khi Ngân hàng Quốc gia Thụy Sĩ bất ngờ công bố cắt giảm lãi suất 50 điểm cơ bản, khiến các nhà kinh tế phải điều chỉnh dự báo.

Trên thị trường trái phiếu, Kho bạc Mỹ ổn định vào thứ Sáu, nhưng vẫn hướng tới mức lỗ lớn hàng tuần. Lợi suất trái phiếu kỳ hạn hai năm đã tăng 9 điểm cơ bản lên 4,1906%, trong khi lợi suất trái phiếu kỳ hạn mười năm tăng 17 điểm cơ bản lên 4,3219%.

Về mặt hàng hóa, giá dầu có sự điều chỉnh nhẹ vào thứ Sáu nhưng vẫn được thiết lập để ghi nhận mức tăng đáng kể hàng tuần, nhờ vào việc Liên minh châu Âu đồng ý với các vòng trừng phạt mới nhắm vào dòng chảy dầu của Nga. Giá dầu thô ngọt nhẹ Tây Texas (WTI) giảm 0,1% xuống còn 69,95 USD/thùng, nhưng đã tăng 4% trong suốt tuần.

Cuối cùng, giá vàng cũng không nằm ngoài xu hướng tăng, ghi nhận mức tăng 2% trong tuần này, đạt 2.690,21 USD/ounce, dù vẫn còn cách xa mức kỷ lục 2.790 USD.

Tóm lại, những diễn biến trong tuần này hứa hẹn sẽ tạo ra nhiều cơ hội cũng như thách thức cho các nhà đầu tư trong bối cảnh thị trường tài chính toàn cầu không ngừng biến động.