Cổ phiếu châu Á giảm xuống mức thấp nhất trong ba tháng, đồng đô la tăng lên mức cao nhất trong 2 năm

• Thị trường chứng khoán Châu Á:
• Yên chạm mức thấp nhất trong 5 tháng khi BOJ có vẻ ôn hòa
• Lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 10 năm tăng 40 điểm cơ bản trong hai tuần
• Đồng đô la đạt đỉnh trong hai năm, tăng 7% trong năm nay
• Trung Quốc giữ nguyên lãi suất cho vay

Ngày 20 tháng 12 tại Sydney, cổ phiếu khu vực châu Á đã giảm xuống mức thấp nhất trong ba tháng qua vào thứ Sáu, khi các nhà đầu tư đều dõi theo sự kiện công bố dữ liệu lạm phát quan trọng từ Hoa Kỳ. Dữ liệu này có khả năng tạo nên những biến động lớn trong tâm lý thị trường và định hình các quyết định của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) trong thời gian tới.

Chỉ số lạm phát chủ yếu được chú ý, Chi tiêu tiêu dùng cá nhân (PCE) cốt lõi, dự kiến sẽ được công bố vào cuối ngày. Dự báo hiện tại cho thấy mức tăng hàng tháng khoảng 0,2% trong tháng 11. Tuy nhiên, bất kỳ văn bản nào cho thấy con số lạm phát cao hơn mong đợi sẽ là một yếu tố quan trọng khiến thị trường tiếp tục rút bớt kỳ vọng về chính sách nới lỏng của Mỹ trong năm tới.

Theo các hợp đồng tương lai, thị trường hiện đang dự báo chỉ có khoảng 37 điểm cơ bản cắt giảm lãi suất từ Fed trong năm 2025, giảm hai lần so với trước đây. Điều này diễn ra sau khi Fed đã chuyển sang một lập trường diều hâu tại phiên họp cuối cùng của năm. Sự điều chỉnh này đồng nghĩa với việc việc cắt giảm lãi suất sẽ không được phản ánh rõ ràng cho đến tháng 6 năm sau.

Ngoài ra, lãi suất được dự kiến sẽ đạt mức đáy khoảng 3,9% vào cuối năm sau, cao hơn đáng kể so với các mức dự báo trong những tháng gần đây. Triển vọng lãi suất cao đã tạo nên áp lực nặng nề cho thị trường trái phiếu, đặc biệt là trái phiếu Kho bạc. Lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm đã tăng thêm 40 điểm cơ bản chỉ trong hai tuần qua, vượt quá con số tâm lý 4,5% lần đầu tiên kể từ tháng 5.

Sự kết hợp giữa những thông tin về lạm phát và chính sách tiền tệ của Fed không chỉ ảnh hưởng đến thị trường chứng khoán mà còn có thể gây ra những tác động sâu rộng đến tâm lý tiêu dùng và đầu tư toàn cầu. Tuy nhiên, các nhà đầu tư cũng nên cảnh giác với biến động bất ngờ của dữ liệu lạm phát trong thời gian tới, vì điều này có thể mở ra những cơ hội hoặc mối rủi ro mới trên thị trường tài chính.

Trong bối cảnh tài chính đầy biến động, chỉ số MSCI rộng nhất của cổ phiếu Châu Á - Thái Bình Dương bên ngoài Nhật Bản (.MIAPJ0000PUS) đã ghi nhận sự sụt giảm 0,4% vào ngày thứ Sáu, đánh dấu một xu hướng giảm hàng tuần khoảng 2,6%. Mặc dù gặp khó khăn trong ngắn hạn, thị trường này vẫn ghi nhận mức tăng hơn 8% trong năm nay, cho thấy một tiềm năng tăng trưởng dài hạn.

Ngược lại, chỉ số Nikkei của Nhật Bản (.N225) đã có diễn biến khả quan hơn khi tăng 0,2% vào cùng ngày và ghi nhận mức tăng tổng cộng 16% trong năm. Xu hướng tăng trưởng này phần nào đã bị thúc đẩy bởi việc đồng yên Nhật yếu, với tỷ giá đã mất giá 12% trong năm 2024. Điều này đã khiến chính quyền Nhật Bản nhận thấy cần có sự can thiệp để ổn định tiền tệ.

Trong bối cảnh toàn cầu, các ngân hàng trung ương cũng đã khép lại một năm đầy thử thách với những quyết định quan trọng về lãi suất. Vương quốc Anh, Nhật Bản, Na Uy và Úc đã quyết định giữ nguyên lập trường lãi suất của mình, trong khi Thụy Sĩ và Canada đã thực hiện giảm lãi suất 50 điểm cơ bản tại cuộc họp cuối cùng của năm. Bên cạnh đó, Riksbank của Thụy Điển cũng đã giảm lãi suất chính sách thêm 25 điểm cơ bản, tiếp nối động thái của Ngân hàng Trung ương Châu Âu từ tuần trước.

James Rossiter, giám đốc chiến lược vĩ mô toàn cầu tại TD Securities, nhận định: “Nhìn chung, rõ ràng là các ngân hàng trung ương đang lo lắng về địa chính trị và sự bất ổn có thể xảy ra trong năm 2025.” Điều này cho thấy rằng, các ngân hàng trung ương đã nhanh chóng điều chỉnh chính sách của mình theo hướng linh hoạt hơn, chuẩn bị cho những thách thức khó đoán trước trong năm sau.

Với những diễn biến liên tiếp này, các nhà đầu tư cần theo dõi sát sao tình hình thị trường cũng như những quyết định của các ngân hàng trung ương toàn cầu, để có những chiến lược phù hợp trong bối cảnh đầy biến động hiện nay. Sự chú ý đặc biệt nên hướng tới những yếu tố địa chính trị có thể ảnh hưởng đến ổn định tài chính và lạm phát trong các khu vực chủ chốt.

Trong bối cảnh kinh tế toàn cầu đang trải qua nhiều biến động, một số yếu tố chủ chốt đã dẫn đến dự đoán rằng năm 2025 sẽ là một chặng đường đầy thử thách cho thị trường tài chính. Các chuyên gia cảnh báo về việc sự bất ổn vẫn sẽ giữ mức cao, cú sốc chính sách rất lớn và thị trường có khả năng sẽ chứng kiến sự biến động mạnh mẽ hơn so với những gì đã xảy ra trong quá khứ gần đây.

Tại châu Á, chỉ số cổ phiếu blue chip của Trung Quốc (.CSI300) đã giảm 0,3%, trong khi chỉ số Hang Seng của Hồng Kông (.HSI) tăng nhẹ 0,2%. Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc đã quyết định giữ nguyên lãi suất cho vay chuẩn, động thái này phù hợp với kỳ vọng của thị trường, nhưng vẫn không tránh khỏi những lo ngại về sức khỏe kinh tế trong thời gian tới.

Trên thị trường tiền tệ, đồng đô la Mỹ đã đạt mức cao nhất trong hai năm là 108,45 so với các đồng tiền chính khác, nhờ vào lợi thế lãi suất. Điều này đã khiến đồng đô la giữ vững vị thế ở mức cao nhất trong năm tháng so với đồng yên Nhật, đạt 157,5 yên, với sự tăng trưởng 1,7% trong một đêm khi Ngân hàng Nhật Bản giữ nguyên lãi suất. Thống đốc Kazuo Ueda đưa ra nhận định cho thấy sẽ cần thời gian để đánh giá triển vọng tiền lương và tác động từ các chính sách kinh tế hiện tại.

Không chỉ có Nhật Bản, dữ liệu mới nhất cho thấy lạm phát cơ bản của nước này đang tăng tốc với nhiều dấu hiệu hỗ trợ cho khả năng tăng lãi suất trong ngắn hạn. Các hợp đồng hoán đổi đã được chia theo khả năng Ngân hàng Trung ương Nhật Bản sẽ có động thái vào tháng 1, với 53% được định giá.

Tại châu Âu, đồng euro đã giảm 1,3% trong tuần, xuống còn 1,0364 đô la, hiện đang đe dọa một mức hỗ trợ quan trọng là 1,0331 đô la. Đồng bảng Anh cũng không khá hơn khi bị thiết lập để mất 1% trong tuần xuống còn 1,2489 đô la.

Trên thị trường trái phiếu, tình hình càng trở nên bi quan khi Kho bạc có vẻ sẽ phải đối mặt với năm thứ tư liên tiếp thua lỗ. Lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm đã tăng gần 70 điểm cơ bản trong năm nay và mới nhất đã tăng 17 điểm cơ bản, đạt mức 4,57%.

Đối với lĩnh vực hàng hóa, đồng đô la Mỹ vững chắc đã ảnh hưởng tiêu cực đến giá cả. Giá dầu đã giảm vào thứ Sáu, với giá WTI giảm 0,5% xuống còn 69,06 đô la và giảm tổng cộng 2,7% trong tuần. Giá vàng dự kiến sẽ chịu áp lực, giảm 1,9% trong tuần này xuống còn 2.598 đô la một ounce.

Nhìn chung, bức tranh thị trường tài chính hiện tại cho thấy nhiều thách thức đang chờ đón. Dù các nhà đầu tư có thể đã quen với những đợt biến động gần đây, nhưng sự bất ổn dự kiến sẽ tiếp tục gia tăng, mang đến nhiều rủi ro và cơ hội mới trong tương lai. Trong khi nhiều yếu tố không thể dự đoán được, việc theo dõi kịp thời các biến động và cập nhật thông tin thị trường sẽ là điều cần thiết cho các nhà đầu tư để có thể đưa ra quyết định chính xác trong thời gian tới.