Cổ phiếu lao dốc, tiền điện tử sụp đổ và phục hồi khi Trump mềm mỏng hơn

• Thị trường lao dốc vào thứ Sáu sau lời đe dọa bất ngờ áp thuế 100% lên hàng hóa Trung Quốc của Trump, gây ra một trong những đợt bán tháo mạnh nhất trong một ngày trong quý này.
• Sự thay đổi giọng điệu vào cuối tuần - Trump ám chỉ sẽ mềm mỏng hơn, xoa dịu nỗi sợ hãi và khơi mào làn sóng phục hồi rủi ro lớn trên khắp các thị trường toàn cầu.
• Các chỉ số và tiền điện tử hiện đang lấy lại sự mất cân bằng lớn, với đà tăng giá ngắn hạn - nhưng rủi ro tiêu đề vẫn còn cao.

Sốc và chấn động: Từ nỗi lo sợ về thuế quan đến sự hưng phấn phục hồi

Phiên giao dịch ngày thứ Sáu mang đến sự biến động đặc trưng của thị trường tháng 10.

Một bài đăng trên Truth Social của Donald Trump thông báo kế hoạch áp thuế bổ sung 100% đối với hàng nhập khẩu từ Trung Quốc - cùng với biện pháp kiểm soát xuất khẩu đối với phần mềm quan trọng của Hoa Kỳ - đã ngay lập tức gây ra sự hoảng loạn trên toàn cầu.

Chỉ trong vài phút, các nhà giao dịch đã bán tháo các tài sản rủi ro. Chỉ số Nasdaq 100 giảm -3,6%, S&P 500 giảm hơn 2%, và Bitcoin cũng giảm gần 8%. Dòng tiền trú ẩn an toàn đổ vào vàng và trái phiếu kho bạc, trong khi giá dầu giảm xuống dưới 74 đô la do kỳ vọng nhu cầu toàn cầu chậm lại.

Trung Quốc đã phản ứng nhanh chóng, cảnh báo sẽ có “biện pháp tương ứng” nếu Hoa Kỳ leo thang.

Kết quả: phiên giao dịch ngày thứ Sáu đã xóa sổ gần 700 tỷ đô la vốn hóa thị trường chứng khoán Hoa Kỳ, dẫn đầu là các công ty bán dẫn, xe điện và xuất khẩu phần mềm.

Cú sốc bán tháo thuế quan

Biến động giá vào thứ Sáu trên US30 (Dow Jones) , SPX500 (S&P 500) và NDX100 (Nasdaq 100) cho thấy tác động mạnh mẽ của thông báo áp thuế 100% lên hàng hóa Trung Quốc của Trump.

Trên cả ba biểu đồ, chúng ta thấy một sự sụt giảm mạnh theo chiều dọc trên khung thời gian 4 giờ — một động thái dịch chuyển điển hình được thúc đẩy bởi các đợt thanh lý hoảng loạn và bán tháo tự động. Các cây nến phản ánh đà giảm gần như ngay lập tức khi thanh khoản giảm sút sau tin tức.

• US30 (Dow Jones) : Giá đã phá vỡ hoàn toàn nhiều vùng cầu H4, xóa bỏ gần hai tuần tăng trưởng chỉ trong một phiên trước khi tìm thấy sự hấp thụ ban đầu quanh khu vực 45.900.

• SPX500 (S&P 500) : Một động thái gần như đối xứng — sự dịch chuyển mạnh mẽ từ vùng 6.840 xuống 6.580 — tạo ra Khoảng cách giá trị hợp lý (FVG) không thể giảm bớt hiện đang đóng vai trò là lực cản.

• NDX100 (Nasdaq 100) : Chỉ số chịu ảnh hưởng nặng nề nhất trong bộ ba, giảm từ mức trên 25.700 xuống dưới 24.600 khi các ngành công nghệ cao có liên quan đến Trung Quốc chứng kiến ​​sự điều chỉnh giá ngay lập tức.

Vàng tăng giá khi nỗi sợ hãi chiếm ưu thế trong vụ sụp đổ thị trường

Khi cổ phiếu và tiền điện tử lao dốc vào thứ Sáu sau lời đe dọa áp thuế 100% lên hàng hóa Trung Quốc của Trump, giá vàng tăng vọt , khẳng định lại vai trò là nơi trú ẩn an toàn của thị trường.

Trong khi Dow Jones, S&P 500 và Nasdaq sụp đổ, giá vàng tăng vọt từ 3.940 USD lên trên 4.070 USD , một dấu hiệu rõ ràng cho thấy dòng vốn đang chuyển hướng sang các tài sản phòng thủ. Động thái này được thúc đẩy bởi nỗi lo ngại về tăng trưởng toàn cầu chậm lại , nhu cầu an toàn và các tổ chức phòng ngừa rủi ro khi các tài sản rủi ro bị bán tháo.

Đến cuối tuần, giá vàng đã tăng gần 3% , lấy lại vùng mất cân bằng quan trọng trên biểu đồ 4 giờ. Ngay cả khi thị trường phục hồi, vàng vẫn giữ vững trên mức 4.050 đô la , cho thấy hoạt động phòng ngừa rủi ro vẫn đang diễn ra .

Các nhà giao dịch hiện đang theo dõi xem giá có thể vượt qua mức 4.100-4.120 đô la để tiếp tục hướng tới mức 4.200 đô la hay không, hoặc liệu sự lạc quan mới có kéo dòng tiền trở lại cổ phiếu hay không.

Nỗi sợ hãi nhanh chóng tan biến: Giọng điệu nhẹ nhàng hơn của Trump đã thổi bùng làn sóng cứu trợ toàn cầu

Tuy nhiên, sau giọng điệu mềm mỏng của Trump vào cuối tuần , thị trường tương lai đã bắt đầu phục hồi bên trong các vùng mất cân bằng đó , báo hiệu những đợt phục hồi ngắn hạn hình thành từ khoảng trống thanh khoản. Phản ứng này cho thấy tâm lý có thể đảo chiều nhanh chóng như thế nào — từ sự dịch chuyển do sợ hãi sang khả năng thoái lui khi các tuyên bố được xoa dịu.

Nhưng ngay khi nỗi sợ hãi lên đến đỉnh điểm, tình cảm lại thay đổi.

Vào cuối tuần, Trump đã dịu giọng hơn khi nói rằng: "Đừng lo lắng về Trung Quốc - mọi chuyện sẽ ổn thôi". Chỉ một cụm từ đó đã đủ để châm ngòi cho một đợt phục hồi nhẹ nhõm lớn khi các nhà giao dịch hiểu đó là dấu hiệu cho thấy thông điệp cứng rắn của ông có thể là áp lực đàm phán, chứ không phải là chính sách bất di bất dịch.

Đến sáng thứ Hai, giá tương lai đã tăng mạnh trở lại:

• Hợp đồng tương lai S&P 500 tăng 1,3%
• Hợp đồng tương lai Nasdaq 100 tăng 1,8%
• Bitcoin +6% và Ethereum +7%

Động thái này đã xóa bỏ phần lớn mức lỗ của ngày thứ Sáu chỉ trong phiên giao dịch qua đêm, xác nhận thị trường vẫn nhạy cảm với các tin tức như thế nào.

Điều gì đang thúc đẩy sự đảo ngược của thị trường

• Cú sốc thuế quan (10/10): Lời đe dọa áp thuế 100% của Trump đã ảnh hưởng đến cổ phiếu, hàng hóa và tiền điện tử khi các nhà giao dịch định giá trong một đợt gián đoạn thương mại toàn cầu khác.
• Phản ứng của Trung Quốc: Lời tuyên bố trả đũa của Bắc Kinh nhấn mạnh sự mong manh của chuỗi cung ứng toàn cầu, đặc biệt là đối với chất bán dẫn và kim loại EV.
• Sự thay đổi giọng điệu cuối tuần của Trump: Câu nói "mọi chuyện sẽ ổn thôi" của ông đã gây ra cơn sốt mua khống cổ phiếu tương lai và cổ phiếu có beta cao.
• Tương quan tiền điện tử: Bitcoin và Ethereum phản ánh tâm lý ưa rủi ro - hành vi điển hình trong những tuần kinh tế vĩ mô biến động khi thanh khoản thay đổi nhanh chóng.

Tiền điện tử tham gia vào sự phục hồi: Nhu cầu rủi ro quay trở lại

Sự phục hồi không chỉ giới hạn ở cổ phiếu. Khi hợp đồng tương lai chỉ số chứng khoán Mỹ tăng mạnh sau khi Trump hạ giọng về lời đe dọa áp thuế 100% lên Trung Quốc , thị trường tiền điện tử cũng theo đó mà tăng theo , phản ánh sự trở lại đồng bộ của tâm lý ưa rủi ro toàn cầu .

Bản đồ nhiệt TradingView hiển thị màu xanh lá cây đậm trên các mã thông báo chính, báo hiệu sự phục hồi trên diện rộng:

• Bitcoin +3,0% đã lấy lại mức 67.000 đô la sau khi giảm nhẹ trong cơn hoảng loạn hôm thứ Sáu.
• Ethereum +8,9% , BNB +14,0% và XRP +9,1% có hiệu suất vượt trội, dẫn đầu xu hướng chuyển dịch sang các tài sản có beta cao hơn.
• Các loại tiền điện tử thay thế như Dogecoin (+11,4%) , Solana (+8,6%) và Cardano (+10,1%) tăng vọt khi các nhà giao dịch quay lại với hoạt động đầu cơ.

Các loại tiền ổn định như USDT và USDC vẫn giữ nguyên, cho thấy vốn đang chuyển hướng khỏi nơi an toàn và quay trở lại nơi rủi ro .

Mô hình này phản ánh diễn biến của hợp đồng tương lai S&P 500 , Nasdaq và Dow Jones , tất cả đều đang lấy lại vùng mất cân bằng H4 sau đợt thanh lý lớn hôm thứ Sáu. Sự phục hồi đồng bộ giữa tiền điện tử và cổ phiếu cho thấy tâm lý đã chuyển từ lo sợ sang nhẹ nhõm , được thúc đẩy bởi hy vọng rằng mối đe dọa thuế quan có thể được giảm bớt thay vì được thực thi.

Tóm lại, thị trường rủi ro đang dần hồi phục.

Sự thanh lý hoảng loạn vào thứ Sáu đã nhường chỗ cho sự phục hồi vào thứ Hai - một trường hợp điển hình về sự biến động do các tiêu đề đưa ra, tiếp theo là việc che đậy tình trạng bán khống mạnh mẽ và dòng vốn đầu cơ mới .

Suy nghĩ cuối cùng và lời nhắc nhở về quản lý rủi ro

Cú sốc thuế quan tuần trước là một lời nhắc nhở mạnh mẽ rằng thị trường có thể đảo chiều chỉ sau một tin tức. Phiên giao dịch tháng 10 tưởng chừng như yên bình đã nhanh chóng trở thành một trong những đợt bán tháo mạnh nhất trong quý - chỉ để phục hồi nhanh chóng khi tâm lý thị trường đảo chiều.

Những biến động này nhấn mạnh tầm quan trọng của việc quản lý rủi ro hơn là dự đoán . Không nhà giao dịch nào có thể kiểm soát tin tức, nhưng mọi nhà giao dịch đều có thể kiểm soát mức độ rủi ro. Khi biến động tăng đột biến, lợi thế của bạn không nằm ở việc dự đoán động thái tiếp theo, mà nằm ở việc bảo vệ vốn và quản lý cảm xúc .

Giữ khối lượng vị thế tương ứng với vốn chủ sở hữu, đặt lệnh dừng lỗ vượt quá khả năng kiểm soát cảm xúc và tránh chạy theo đà tăng chậm sau các sự kiện cực đoan. Khi các tiêu đề thúc đẩy thanh khoản, mục tiêu không phải là nắm bắt mọi động thái - mà là vượt qua cơn bão và duy trì vị thế để có sự minh bạch .

Vài ngày qua đã cho thấy rằng nỗi sợ hãi sẽ phai nhạt, sự nhẹ nhõm sẽ tăng lên và cuối cùng cấu trúc sẽ được thiết lập lại - nhưng kỷ luật là thứ giúp bạn tiếp tục trò chơi đủ lâu để có thể hưởng lợi từ cả hai.

Jasper Osita