Cổ phiếu Mỹ lập kỷ lục mới, BoE và BoJ vẫn giữ nguyên, cuộc gọi giữa Trump và Tập Cận Bình được chú ý

Quyết định hạ lãi suất mục tiêu 25 điểm cơ bản của Fed vào thứ Tư tiếp tục được cảm nhận trên khắp các thị trường, đặc biệt là các cổ phiếu vốn hóa nhỏ của Mỹ. Chỉ số Russell 2000 đã tăng 2,4% và đạt mức cao nhất mọi thời đại là 2.477 điểm vào hôm qua, khi các nhà đầu tư chào mua các công ty tập trung vào thị trường nội địa trong bối cảnh chi phí vay giảm. Thị trường cũng tin rằng Fed sẽ tiếp tục nới lỏng chính sách, với hai lần cắt giảm lãi suất trong năm nay, và có thể là ba lần nữa vào năm tới, đưa lãi suất mục tiêu cuối cùng về mức 2,75% - 3,00%.

Trong lĩnh vực trái phiếu thu nhập cố định, lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ đã tăng mạnh vào hôm qua, với lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm chuẩn chạm mức cao nhất là 4,14%. Theo tôi, điều này cho thấy các nhà đầu tư trái phiếu đang định giá dựa trên "nỗi lo" về lạm phát. Cùng với đó, Chỉ số USD tiếp tục tăng, tăng 0,4% và nhanh chóng tiến gần đến ngưỡng kháng cự 97,72 (hàng ngày), bám sát đường SMA 50 ngày ở mức 98,08.

Hôm qua, dữ liệu mới nhất về số đơn xin trợ cấp thất nghiệp hàng tuần của Hoa Kỳ (tuần kết thúc vào ngày 13 tháng 9) cũng được công bố, cho thấy số đơn xin trợ cấp thất nghiệp giảm 33.000 xuống còn 231.000 so với mức điều chỉnh của tuần trước là 264.000. Ngoài ra, số đơn xin trợ cấp thất nghiệp tiếp tục đạt 1,92 triệu (trong tuần kết thúc vào ngày 8 tháng 9) so với mức 1,927 triệu của tuần trước đó.

BoE vẫn giữ nguyên quan điểm, thâm hụt của Anh tăng

Bên kia bờ Đại Tây Dương, Ngân hàng Anh (BoE) đã thu hút sự chú ý hôm qua. Đúng như dự đoán, trong cuộc bỏ phiếu với tỷ lệ 7-2 của MPC, ngân hàng trung ương đã giữ nguyên lãi suất ngân hàng ở mức 4,00% và giảm tốc độ bán trái phiếu chính phủ hàng năm, điều này cũng phần lớn phù hợp với sự đồng thuận. Đồng GBP đã bị bán tháo so với đồng USD, mặc dù tôi cảm thấy động thái này hơi thiếu căn cứ và không thực sự xác định được nhiều động lực.

Chất xúc tác chính đằng sau quyết định không thay đổi là áp lực lạm phát dai dẳng - như tôi đã đề cập ngày hôm qua, lạm phát tiêu đề YY tháng 8 vẫn ở mức 3,8%, gần gấp đôi mục tiêu lạm phát của BoE, trong khi lạm phát lõi YY giảm xuống còn 3,6% từ 3,8%. Thống đốc BoE Andrew Bailey lưu ý rằng mặc dù kỳ vọng lạm phát cuối cùng sẽ trở lại mục tiêu 2,0%, nhưng họ 'vẫn chưa thoát khỏi khó khăn'. Bailey nói thêm rằng 'bất kỳ đợt cắt giảm nào trong tương lai sẽ cần phải được thực hiện dần dần và thận trọng'. Thị trường cũng đã loại trừ khả năng cắt giảm vào tháng 11, với khả năng giữ nguyên cho cuộc họp tháng 12, với mức giảm 25 điểm cơ bản tiếp theo không được ngụ ý cho đến tháng 3 năm 2026.

Tuy nhiên, sáng nay, nợ công của Anh đã tăng vọt đáng kể 18 tỷ bảng Anh trong tháng 8, so với mức 2,8 tỷ bảng Anh đã được điều chỉnh tăng trong tháng 7, và tăng 3,5 tỷ bảng Anh so với cùng kỳ năm ngoái. Đây sẽ là một thông tin không mấy dễ chịu đối với Bộ trưởng Tài chính Anh Rachel Reeves, người đang chuẩn bị trình bày Ngân sách Mùa thu vào cuối tháng 11. Tôi không thấy có lối thoát nào cho Reeves, và việc tăng thuế chắc chắn sẽ được xem xét.

Thông báo về lãi suất của BoJ đẩy đồng JPY tăng giá

Thông báo lãi suất của BoJ cũng được công bố qua đêm và giữ nguyên lãi suất chính sách ở mức 0,50%, đúng như dự báo. Điều khiến thị trường bất ngờ là kết quả bỏ phiếu 7-2 và việc BoJ công bố kế hoạch bắt đầu bán 250 tỷ đô la Mỹ danh mục ETF, bao gồm các khoản nắm giữ tích lũy từ năm 2010. Điều này cũng diễn ra sau khi dữ liệu lạm phát CPI lõi tháng 8 giảm xuống còn 2,7% từ mức 3,1% của tháng 7. Tuy nhiên, lạm phát vẫn ở mức cao hơn mục tiêu 2,0% của BoJ kể từ đầu năm 2022.

Cổ phiếu Nhật Bản bị ảnh hưởng và đồng JPY tăng giá sau thông báo lãi suất của BoJ. Hai phiếu bầu bất đồng về lãi suất báo hiệu khả năng tăng lãi suất trong tương lai và khiến thị trường kỳ vọng khả năng tăng lãi suất vào tháng 10 cao hơn. Tuy nhiên, lập trường thận trọng của BoJ về chính sách thương mại toàn cầu cho thấy Thống đốc Kazuo Ueda vẫn còn do dự về việc tăng lãi suất ngay lập tức.

Cuộc gọi Trump-Tập

Cuối cùng, Tổng thống Hoa Kỳ Donald Trump và Chủ tịch Trung Quốc Tập Cận Bình dự kiến ​​sẽ có cuộc điện đàm vào cuối ngày hôm nay, đánh dấu cuộc trò chuyện đầu tiên của họ kể từ tháng 6. Tôi nghĩ trọng tâm của cuộc gọi sẽ là thỏa thuận khung TikTok, cũng như các căng thẳng thương mại rộng hơn, bao gồm cả việc Nvidia (NVDA) tiếp cận thị trường Trung Quốc.

Cuối cùng, thị trường đang phải đối mặt với những chính sách tiền tệ khác biệt, căng thẳng địa chính trị và những thay đổi cơ cấu kinh tế. Lập trường ôn hòa của Fed củng cố các tài sản rủi ro nhưng đồng thời cũng làm dấy lên lo ngại về lạm phát, trong khi các ngân hàng trung ương toàn cầu đang tự xoay xở với áp lực nội tại. Cuộc điện đàm giữa Trump và Tập cũng có thể mang lại một số định hướng cho các lĩnh vực công nghệ và nhạy cảm với thương mại.

Aaron Hill