Cổ phiếu tăng khi căng thẳng thuế quan lắng xuống; đồng euro tăng trước quyết định của ECB

• Trump miễn thuế cho một số hãng sản xuất ô tô Canada và Mexico trong 1 tháng
• Cổ phiếu châu Á theo dõi Phố Wall tăng cao, cổ phiếu Hồng Kông tăng vọt
• Thị trường trái phiếu Đức bán tháo lan rộng, lợi suất JGB đạt mức cao nhất trong nhiều năm
• Euro đạt mức cao nhất trong bốn tháng trước quyết định chính sách của ECB

SINGAPORE, ngày 6 tháng 3 - Thị trường chứng khoán châu Á đã chứng kiến một phiên giao dịch khởi sắc vào thứ năm, được thúc đẩy bởi kỳ vọng rằng căng thẳng thương mại toàn cầu có thể dịu bớt, sau động thái trì hoãn thuế quan của Tổng thống Hoa Kỳ Donald Trump đối với một số nhà sản xuất ô tô. Bên cạnh đó, đồng euro cũng ghi nhận sự tăng trưởng trước thềm cuộc họp quan trọng của Ngân hàng Trung ương Châu Âu (ECB).

Tuy nhiên, diễn biến đáng chú ý nhất lại đến từ thị trường trái phiếu, đặc biệt là sự sụt giảm mạnh của trái phiếu chính phủ Nhật Bản. Sự sụt giảm này, theo sau một đợt bán tháo trái phiếu dài hạn của Đức – đợt bán tháo lớn nhất trong nhiều thập kỷ – diễn ra khi các bên tham gia đàm phán thành lập chính phủ mới của Đức thống nhất về việc nới lỏng các quy tắc tài chính.

Lợi suất trái phiếu chính phủ kỳ hạn 10 năm của Nhật Bản, vốn biến động ngược chiều với giá, đã đạt mức cao nhất trong gần 16 năm. Lợi suất trái phiếu của Úc cũng tăng mạnh, lên đến 12 điểm cơ bản. Tại thị trường Hoa Kỳ, lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 10 năm cũng tăng 5 điểm cơ bản trong phiên giao dịch châu Á.

Mansoor Mohi-uddin, nhà kinh tế trưởng tại Ngân hàng Singapore, nhận định: "Tin tức từ Đức là một cú sốc". Ông cũng cho rằng: "Lợi suất trái phiếu chính phủ châu Á đang tăng khi các nhà đầu tư nhận ra rằng căng thẳng địa chính trị có thể khiến các chính phủ trong khu vực cũng tăng chi tiêu cho quốc phòng".

Căng thẳng thương mại vẫn là tâm điểm, nhưng tín hiệu tích cực xuất hiện

Phần lớn sự chú ý của thị trường vẫn tập trung vào cuộc chiến thương mại toàn cầu đang leo thang, sau khi Mỹ áp dụng mức thuế 25% đối với hàng nhập khẩu từ Mexico và Canada vào thứ Ba, cùng với các mức thuế mới đối với hàng hóa Trung Quốc. Những động thái này đã làm dấy lên lo ngại về tác động tiêu cực đến tăng trưởng kinh tế toàn cầu.

Tuy nhiên, tín hiệu tích cực đã xuất hiện khi Nhà Trắng thông báo rằng Tổng thống Trump sẽ miễn thuế 25% đối với các nhà sản xuất ô tô trong một tháng, miễn là họ tuân thủ các quy tắc thương mại tự do hiện hành. Quyết định này đã thúc đẩy thị trường chứng khoán Hoa Kỳ, tạo đà cho sự phục hồi của thị trường châu Á.

Chỉ số MSCI rộng nhất về cổ phiếu châu Á - Thái Bình Dương (ngoại trừ Nhật Bản) đã tăng 1,2%, trong khi chỉ số Nikkei của Tokyo tăng 0,9%. Các hợp đồng tương lai cũng cho thấy thị trường châu Âu sẽ mở cửa với xu hướng tăng điểm, với hợp đồng tương lai STOXX 50 toàn châu Âu tăng 0,7% và hợp đồng tương lai DAX của Đức tăng 0,3%.

Thận trọng trong bối cảnh chính sách thuế quan khó đoán

Chris Weston, người đứng đầu bộ phận nghiên cứu tại Pepperstone, cảnh báo về sự khó đoán của tình hình hiện tại: "Gần như không thể thu được bất kỳ tín hiệu đáng tin cậy nào từ các tiêu đề". Ông nhấn mạnh sự khó khăn trong việc lập kế hoạch kinh doanh trong bối cảnh chính sách thuế quan thay đổi gần như hàng ngày, và những tác động tiêu cực tiềm ẩn đến khả năng đưa ra các quyết định chiến lược.

Thị trường Trung Quốc và Hồng Kông phản ứng tích cực trước cam kết hỗ trợ tăng trưởng

Cổ phiếu Trung Quốc và Hồng Kông đã ghi nhận sự tăng trưởng vào thứ năm, một ngày sau khi Bắc Kinh đặt ra mục tiêu tăng trưởng kinh tế đầy tham vọng và cam kết hỗ trợ nhiều hơn cho tiêu dùng trong nước và ngành công nghệ, trong bối cảnh cuộc chiến thương mại với Hoa Kỳ đang leo thang.

Chỉ số blue-chip của Trung Quốc tăng 1%, trong khi Chỉ số Hang Seng của Hồng Kông tăng gần 3%, đạt mức cao nhất trong ba năm. Hang Seng đã tăng 20% trong năm nay, trở thành thị trường chứng khoán lớn có hiệu suất tốt nhất trên thế giới tính đến thời điểm hiện tại.

Ngày ECB: Liệu Có Phải Là Bước Ngoặt Cho Khu Vực Đồng Euro?

Thứ Năm tuần này, giới đầu tư toàn cầu tập trung sự chú ý vào cuộc họp quan trọng của Ngân hàng Trung ương Châu Âu (ECB). Trong bối cảnh chiến tranh thương mại leo thang và ưu tiên tái vũ trang trong khu vực, thị trường kỳ vọng ECB sẽ tiếp tục chính sách cắt giảm lãi suất để thúc đẩy tăng trưởng kinh tế, vốn đang đối mặt với nhiều thách thức.

Sự Trỗi Dậy Bất Ngờ Của Đồng Euro và Trái Phiếu Đức

Cuộc họp ECB diễn ra sau một ngày biến động mạnh trên thị trường tiền tệ và trái phiếu châu Âu. Đồng Euro bất ngờ tăng vọt 1,5% và trái phiếu chính phủ Đức (Bund) bị bán tháo ồ ạt sau khi các bên tham gia đàm phán thành lập chính phủ liên minh mới của Đức đạt được thỏa thuận về việc thành lập quỹ cơ sở hạ tầng trị giá 500 tỷ Euro (tương đương 540,70 tỷ Đô la Mỹ) và cải tổ các quy tắc vay.

Hợp đồng tương lai trái phiếu Bund kỳ hạn 10 năm của Đức giảm 0,7% vào thứ Năm, báo hiệu khả năng giảm giá của trái phiếu trên thị trường tiền mặt. Đáng chú ý, lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm của Đức, vốn là chuẩn mực cho khu vực đồng Euro, đã tăng hơn 30 điểm cơ bản vào thứ Tư – mức tăng hàng ngày lớn nhất trong gần 28 năm.

Đà tăng của đồng Euro tiếp tục được duy trì, khi đồng tiền này tăng thêm 0,25% lên mức 1,0815 Đô la Mỹ, chỉ thấp hơn một chút so với mức đỉnh bốn tháng được thiết lập vào đầu phiên giao dịch châu Á. Tính đến thời điểm hiện tại, đồng tiền chung châu Âu đang trên đà ghi nhận mức tăng hàng tuần mạnh nhất kể từ tháng 3 năm 2009, với mức tăng vượt quá 4%.

Đức Thay Đổi Cuộc Chơi?

Sự trỗi dậy của đồng Euro và sự gia tăng lợi suất trái phiếu Đức đã đặt ra câu hỏi lớn: Liệu thỏa thuận cơ sở hạ tầng trị giá hàng trăm tỷ Euro có phải là yếu tố thay đổi cuộc chơi, giúp Đức chuyển mình từ một quốc gia trì trệ thành động lực tăng trưởng kinh tế khu vực?

Nhà phân tích thị trường ngoại hối Kyle Chapman của Ballinger Group nhận định: "Đây không phải là một giải pháp thần kỳ, nhưng chắc chắn là một bước đi đúng hướng." Việc đầu tư mạnh mẽ vào cơ sở hạ tầng có thể thúc đẩy tăng trưởng kinh tế trong dài hạn, tạo việc làm và cải thiện năng lực cạnh tranh của Đức.

Tuy nhiên, một số chuyên gia vẫn thận trọng. Họ cho rằng việc triển khai quỹ cơ sở hạ tầng có thể mất thời gian và hiệu quả thực tế sẽ phụ thuộc vào việc quản lý và phân bổ nguồn vốn một cách hợp lý.

Ảnh Hưởng Đến Thị Trường Toàn Cầu

Sự kiện tại châu Âu có tác động lan tỏa đến thị trường toàn cầu. Chỉ số Đô la Mỹ, thước đo giá trị của đồng Đô la so với sáu đồng tiền chính khác, đã giảm xuống mức 104,11, chạm mức thấp nhất kể từ đầu tháng 11. Điều này phản ánh sự suy yếu của đồng Đô la trước sức mạnh mới được tìm thấy của đồng Euro.

Thị Trường Hàng Hóa: Vàng Ổn Định, Dầu Khó Khăn

Trên thị trường hàng hóa, giá vàng ổn định ở mức 2.921,39 Đô la Mỹ/ounce khi các nhà giao dịch chờ đợi báo cáo bảng lương phi nông nghiệp của Hoa Kỳ vào thứ Sáu để tìm kiếm manh mối về lộ trình chính sách tiền tệ của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed).

Trong khi đó, giá dầu đang cố gắng phục hồi sau khi lao dốc trong các phiên giao dịch trước đó trong tuần này, chịu áp lực bởi mức tăng lớn hơn dự kiến ​​của lượng dự trữ dầu thô của Hoa Kỳ, kế hoạch tăng sản lượng của OPEC+ và thuế quan của Hoa Kỳ đối với các nguồn cung cấp dầu quan trọng. Giá dầu Brent tương lai dao động gần mức thấp nhất trong hơn ba năm được thiết lập vào thứ Tư.

Kết Luận

Cuộc họp ECB diễn ra vào thời điểm quan trọng đối với nền kinh tế khu vực đồng Euro. Quyết định của ECB về lãi suất và các chính sách tiền tệ khác sẽ có tác động đáng kể đến tăng trưởng kinh tế, lạm phát và tỷ giá hối đoái. Bên cạnh đó, thỏa thuận cơ sở hạ tầng mới của Đức có thể là một động lực quan trọng cho tăng trưởng kinh tế trong dài hạn, nhưng hiệu quả thực tế vẫn còn phải xem xét. Thị trường sẽ tiếp tục theo dõi chặt chẽ diễn biến này và phản ứng tương ứng.