COLUMN-Sự chuyển hướng sang cổ phiếu châu Á chỉ mới bắt đầu: Raychaudhuri

• Cổ phiếu châu Á đang vượt trội so với Hoa Kỳ trong năm 2025.
• Các chỉ số như Hang Seng và KOSPI ghi nhận mức tăng trưởng ấn tượng.
• Nhiều cổ phiếu châu Á đã tạo ra lợi nhuận lớn hơn so với cổ phiếu Mỹ.
• Giá cổ phiếu tại Hoa Kỳ cao hơn, khiến nhà đầu tư chú ý đến châu Á.

Cổ Phiếu Châu Á Tỏa Sáng: Sự Dịch Chuyển Trong Cân Bằng Đầu Tư Toàn Cầu

Trong bối cảnh những vết nứt đang xuất hiện trong câu chuyện về "chủ nghĩa ngoại lệ" của Hoa Kỳ, các nhà đầu tư toàn cầu đang dần nhận ra rằng việc bỏ qua các điểm đến đầu tư khác có thể là một sai lầm đắt giá. Năm 2025, các thị trường chứng khoán châu Á đã vượt trội hơn phần lớn các chỉ số chính của Hoa Kỳ, và có nhiều lý do để tin rằng xu hướng này sẽ tiếp tục.

Châu Á Vượt Trội So Với Hoa Kỳ

Từ đầu năm 2025, các chỉ số lớn của châu Á như Hang Seng (Hồng Kông) và KOSPI (Hàn Quốc) đã ghi nhận mức tăng trưởng ấn tượng, lần lượt đạt hơn 16% và khoảng 11%. Trong khi đó, chỉ số S&P 500 của Hoa Kỳ chỉ tăng khoảng 4%. Đặc biệt, nhiều cổ phiếu châu Á đã tạo ra lợi nhuận lớn hơn so với các cổ phiếu hàng đầu tại Mỹ. Trong sáu tuần đầu tiên của năm, 75 cổ phiếu trên thị trường MSCI châu Á (với vốn hóa thị trường trên 5 tỷ đô la) đã tăng hơn 20%, gấp gần bốn lần số lượng cổ phiếu tương tự trong S&P 500.

Phần lớn những cổ phiếu vượt trội này đến từ Hồng Kông và Trung Quốc đại lục, đặc biệt là trong lĩnh vực công nghệ. Các công ty công nghệ châu Á đã chứng minh khả năng cạnh tranh đáng kể so với "7 công ty tuyệt vời" của Mỹ, vốn là những tên tuổi lớn như Apple, Microsoft và Nvidia.

Giá Trị Hấp Dẫn Hơn

Một trong những yếu tố quan trọng thúc đẩy sự dịch chuyển này là vấn đề giá cả. Các cổ phiếu tại Hoa Kỳ vẫn được định giá cao hơn nhiều so với các thị trường châu Á. Điều này khiến các nhà đầu tư ngày càng chú ý đến những cơ hội hấp dẫn hơn tại khu vực này.

DeepSeek: Chất Xúc Tác Cho Sự Thay Đổi

Một trong những động lực lớn nhất cho sự vươn lên của cổ phiếu châu Á là sự xuất hiện của DeepSeek, một công ty trí tuệ nhân tạo (AI) của Trung Quốc. DeepSeek đã phát hành một mô hình ngôn ngữ lớn (LLM) với chi phí thấp hơn đáng kể so với các chương trình tương tự tại Hoa Kỳ. Điều quan trọng hơn, mô hình AI này được phát hành dưới dạng mã nguồn mở, cho phép các nhà phát triển trên toàn cầu truy cập và sửa đổi miễn phí.

Sự xuất hiện của DeepSeek đã thay đổi cách nhìn nhận về chi phí và tiềm năng ứng dụng AI. Thay vì tập trung vào việc phát triển các mô hình phức tạp và đắt đỏ, các nhà đầu tư giờ đây chuyển hướng sang "lớp ứng dụng" – nơi AI được tích hợp vào các sản phẩm hàng ngày như chatbot, trợ lý ảo và công cụ dịch vụ khách hàng. Đây chính là lĩnh vực mà nhiều công ty châu Á đã hoạt động mạnh mẽ trong những năm gần đây.

Sự kiện này còn thúc đẩy các gã khổng lồ công nghệ Trung Quốc như Alibaba, ByteDance và Tencent. Alibaba đã nhanh chóng ra mắt phiên bản mới của LLM nguồn mở mang tên Qwen, đồng thời thiết lập quan hệ đối tác với Apple để tích hợp AI vào iPhone. Những bước tiến này không chỉ củng cố vị thế của các công ty công nghệ châu Á mà còn đặt ra nhiều câu hỏi về chiến lược AI của các "siêu quy mô" tại Mỹ.

Chính Sách Kích Cầu Tiêu Dùng

Bên cạnh sự bùng nổ trong lĩnh vực công nghệ, chính sách hỗ trợ tiêu dùng của chính phủ Trung Quốc và Ấn Độ cũng đóng vai trò quan trọng trong việc thúc đẩy tăng trưởng kinh tế và niềm tin của nhà đầu tư.

Tại Trung Quốc, chính phủ đã mở rộng chương trình đổi đồ gia dụng từ tháng 1 năm 2024 để bao gồm nhiều sản phẩm như điện thoại thông minh, máy tính bảng và đồng hồ thông minh. Điều này đã giúp cổ phiếu của Xiaomi – một trong những gã khổng lồ điện thoại thông minh – tăng mạnh. Doanh số bán xe điện tại Trung Quốc cũng đang cải thiện, cho thấy niềm tin tiêu dùng đang phục hồi.

Tại Ấn Độ, ngân sách đầu năm 2025 đã bao gồm khoản hoàn thuế thu nhập lên tới 1 nghìn tỷ rupee (tương đương 11,5 tỷ đô la). Chính sách này đã mang lại lợi ích lớn cho các công ty tiêu dùng tùy ý và các ngân hàng tư nhân cho vay bán lẻ. Hai trong số bốn cổ phiếu Ấn Độ tăng giá hơn 20% vào năm 2025 thuộc lĩnh vực này.

Tiền Mặt Là Vua

Trong bối cảnh bất ổn toàn cầu, các nhà đầu tư đang tìm kiếm những công ty có tỷ suất cổ tức cao và dòng tiền ổn định. Châu Á nổi bật với nhiều công ty như vậy. Có tới 55 cổ phiếu vốn hóa lớn tại châu Á có lợi tức cổ tức dự báo trên 6%, so với chỉ 40 cổ phiếu tại Hoa Kỳ. Phần lớn những cổ phiếu này đến từ Hồng Kông và Trung Quốc đại lục.

Hiệu suất mạnh mẽ của các công ty có lợi tức cổ tức cao tại châu Á đang thu hút sự chú ý ngày càng lớn từ các nhà đầu tư quốc tế. Điều này không chỉ mang lại lợi nhuận ổn định mà còn giúp giảm thiểu rủi ro trong thời kỳ biến động.

Tương Lai Đầy Hứa Hẹn

Sự dịch chuyển dòng vốn từ Hoa Kỳ sang châu Á không phải là một hiện tượng ngắn hạn. Với lợi thế về giá trị, đổi mới công nghệ và chính sách hỗ trợ tiêu dùng, châu Á đang nổi lên như một trung tâm đầu tư hấp dẫn trên toàn cầu. Tuy nhiên, điều này cũng đặt ra thách thức cho các nhà đầu tư: liệu họ có sẵn sàng thay đổi chiến lược để tận dụng cơ hội mới hay không?

Dù thế nào đi nữa, năm 2025 đang chứng kiến sự thay đổi đáng kể trong cán cân đầu tư toàn cầu, và châu Á chắc chắn sẽ là một phần quan trọng trong câu chuyện này.