CPI của Anh sẽ chậm lại vào tháng 10, làm tăng kỳ vọng cắt giảm lãi suất của BoE

• Văn phòng Thống kê Quốc gia Vương quốc Anh sẽ công bố dữ liệu CPI tháng 10 vào thứ Tư.
• Lạm phát tiêu đề hàng năm của Vương quốc Anh dự kiến ​​sẽ giảm xuống còn 3,6% sau ba tháng ở mức 3,8%.
• Lạm phát cơ bản cũng được dự báo sẽ giảm bớt, duy trì hy vọng về việc BoE sẽ cắt giảm lãi suất sắp tới.

Văn phòng Thống kê Quốc gia Vương quốc Anh (ONS) sẽ công bố dữ liệu Chỉ số Giá tiêu dùng (CPI) tháng 10 có tính quan trọng cao vào thứ Tư lúc 07:00 GMT. Thị trường đồng thuận dự đoán áp lực lạm phát sẽ giảm bớt phần nào.

Lạm phát tiêu dùng tại Anh là một thông tin quan trọng đối với Ngân hàng Trung ương Anh (BoE) và thường có tác động đáng kể đến đồng Bảng Anh (GBP). Ủy ban Chính sách Tiền tệ của ngân hàng trung ương sẽ họp vào ngày 18 tháng 12, và những đồn đoán trên thị trường về khả năng cắt giảm lãi suất đã gia tăng trong vài tuần qua.

Có thể mong đợi gì từ báo cáo lạm phát tiếp theo của Vương quốc Anh?

Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) chính thức của Anh được dự báo sẽ giảm xuống mức 3,6% trong tháng 10, sau khi duy trì ở mức 3,8% so với cùng kỳ năm trước trong ba tháng trước đó. Đây là mức lạm phát tiêu dùng mạnh nhất kể từ tháng 1 năm 2024, và gần gấp đôi mục tiêu ổn định giá cả 2% của BoE.

Theo tháng, lạm phát CPI của Anh dự kiến ​​sẽ tăng 0,4% sau khi giữ nguyên mức tăng trong tháng 9.

Giá thực phẩm và năng lượng thấp được xem là nguyên nhân chính dẫn đến giá tiêu dùng giảm. Chi phí thực phẩm và đồ uống không cồn đã giảm trong nửa cuối năm, sau khi giá các sản phẩm như sô cô la, cà phê, phô mai và trứng tăng mạnh vào đầu năm. Hóa đơn tiền điện cũng tăng chậm lại, với Ofgem, cơ quan quản lý năng lượng của Anh, báo cáo mức tăng 2% trong năm tính đến tháng 10, so với mức gần 10% trong cùng kỳ năm ngoái.

Tuy nhiên, CPI lõi của Anh, được coi là quan trọng hơn đối với ngân hàng trung ương vì đã loại bỏ tác động theo mùa của giá thực phẩm và năng lượng, cũng dự kiến ​​sẽ chậm lại trong tháng 10. Tốc độ tăng trưởng cả năm dự kiến ​​sẽ giảm xuống còn 3,4%, từ mức 3,5% trong tháng 9 và tiếp tục đà giảm từ mức đỉnh 3,8% của tháng 7.

Báo cáo Chỉ số giá tiêu dùng của Anh sẽ ảnh hưởng đến cặp GBP/USD như thế nào?

Các số liệu kinh tế vĩ mô gần đây của Anh đang cho thấy dấu hiệu suy thoái đáng kể, làm dấy lên đồn đoán về việc BoE sẽ cắt giảm lãi suất vào tháng 12 hoặc tháng 1. Trong bối cảnh này, việc lạm phát giảm có thể là lý do bổ sung cho lập trường ôn hòa của BoE.

Dữ liệu công bố tuần trước đã gây chấn động thị trường khi Tổng sản phẩm quốc nội (GDP) bất ngờ giảm 0,1% trong tháng 9 và chậm lại ở mức tăng trưởng 0,1% trong quý 3, giảm so với mức 0,3% của quý trước và thấp hơn mức dự báo 0,2% của thị trường. Tính theo năm, nền kinh tế Anh tăng trưởng 1,3% trong quý 3, giảm so với mức 1,4% của quý trước.

Ngoài ra, Sản lượng công nghiệp giảm 2% trong tháng 9 và Sản lượng sản xuất giảm 1,7%, cho thấy ngành công nghiệp đã bị kìm hãm, điều này có thể gây ảnh hưởng nặng nề đến tăng trưởng kinh tế của đất nước.

Trước đó, báo cáo việc làm tháng 9 cho thấy tỷ lệ thất nghiệp tăng bất ngờ, lên 5% lần đầu tiên kể từ năm 2021, thời kỳ đỉnh điểm của cuộc khủng hoảng COVID. Việc làm ròng giảm 22.000, và tăng trưởng tiền lương, bao gồm cả tiền thưởng, giảm xuống còn 4,8% trong ba tháng tính đến tháng 9 so với mức 5,0% trước đó, hoàn thiện bức tranh ảm đạm về triển vọng của Vương quốc Anh .

Ngân hàng Anh đã giữ nguyên lãi suất chuẩn ở mức 4,0% sau cuộc họp tháng 11, với bốn thành viên ủy ban kêu gọi cắt giảm lãi suất. Xét theo dữ liệu kinh tế vĩ mô gần đây, nếu số liệu lạm phát của tháng 10 xác nhận kỳ vọng của thị trường, chúng có thể được coi là tín hiệu bật đèn xanh cho ngân hàng trung ương nới lỏng chính sách tiền tệ nhằm hỗ trợ tăng trưởng kinh tế.

Kết quả như vậy có thể sẽ làm tăng áp lực tiêu cực lên đồng Bảng Anh. Hơn nữa, khi lưu ý đến hy vọng đang giảm dần về việc Cục Dự trữ Liên bang (Fed) cắt giảm lãi suất vào tháng 12. Trong trường hợp này, Nhà phân tích Guillermo Alcala, kỳ vọng cặp tiền này sẽ tiếp tục xu hướng giảm giá rộng hơn: "Tỷ giá GBP/USD đang tìm kiếm hướng đi sau khi đạt đỉnh ngay trên 1,3200. Các nhà đầu tư có thể đang chờ đợi dữ liệu CPI của Anh để đưa ra quyết định. Chỉ số lạm phát yếu, được phân tích từ góc độ chính sách tiền tệ, có thể đẩy cặp tiền này xuống dưới mức 1,3085, hướng tới mức hỗ trợ quan trọng 1,3000".

Ngược lại, theo Alcala, lạm phát cao hơn dự kiến ​​có thể sẽ gây ra phản ứng biến động mạnh cho đồng Bảng Anh: “Mức lạm phát cứng nhắc có thể gây khó khăn cho Ngân hàng Anh (BoE) trong bối cảnh kinh tế suy yếu. Trong trường hợp này, phản ứng của đồng Bảng Anh khó xác định hơn, nhưng khả năng giao dịch biến động và đi ngang trước khi báo cáo Bảng lương Phi nông nghiệp của Mỹ được công bố vào thứ Năm có vẻ là một lựa chọn khả thi.”