Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ được kỳ vọng rộng rãi sẽ tiếp tục cắt giảm lãi suất ngay cả khi chiến thắng của Trump làm lu mờ triển vọng

• Cục Dự trữ Liên bang được kỳ vọng rộng rãi sẽ hạ lãi suất chính sách sau khi Donald Trump giành chiến thắng trong cuộc bầu cử tổng thống Hoa Kỳ.
• Phát biểu của Chủ tịch Fed Powell có thể cung cấp manh mối quan trọng về triển vọng lãi suất.
• Sự phục hồi của đồng đô la Mỹ có thể mất đà nếu Fed để ngỏ khả năng cắt giảm lãi suất thêm một lần nữa vào tháng 12.

Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ (Fed) sẽ công bố các quyết định về chính sách tiền tệ sau cuộc họp chính sách tháng 11 vào thứ năm, chỉ hai ngày sau khi Donald Trump được bầu làm tổng thống thứ 47 của Hoa Kỳ. Những người tham gia thị trường dự đoán rộng rãi rằng ngân hàng trung ương Hoa Kỳ sẽ hạ lãi suất chính sách 25 điểm cơ bản (bps) xuống phạm vi 4,5%-4,75%.

Công cụ FedWatch của CME cho thấy các nhà đầu tư đang định giá đầy đủ mức cắt giảm 25 điểm cơ bản, trong khi có gần 70% khả năng lãi suất sẽ giảm thêm một lần nữa vào tháng 12. Vị thế thị trường cho thấy Đồng đô la Mỹ (USD) phải đối mặt với rủi ro hai chiều khi bước vào sự kiện này.

Chiến thắng của Donald Trump trong cuộc bầu cử tổng thống đã thúc đẩy đợt tăng giá trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ và thúc đẩy đồng USD vào thứ Tư. Ngoài ra, đảng Cộng hòa đã giành được đa số tại Thượng viện và có vẻ như đang trên đường kiểm soát Hạ viện, mở đường cho việc thực hiện các chính sách nhanh hơn.

Đánh giá kết quả bầu cử, “Chiến thắng áp đảo của đảng Cộng hòa giúp việc thực hiện toàn bộ chương trình nghị sự chính sách trở nên dễ dàng hơn đáng kể. Rủi ro nghiêng rất mạnh về phía giảm đối với tăng trưởng kinh tế Hoa Kỳ và toàn cầu và về phía tăng đối với lạm phát Hoa Kỳ”, các nhà phân tích của ABN Amro cho biết trong một báo cáo mới công bố.

“Mặc dù chính sách của Fed có thể chặt chẽ hơn so với đường cơ sở hiện tại của chúng tôi, ECB có thể cắt giảm lãi suất nhanh hơn. Chiến thắng của đảng Cộng hòa tạo tiền đề cho sự phân kỳ lãi suất giữa Hoa Kỳ và châu Âu . Tỷ giá EUR/USD có thể ngang bằng”, họ nói thêm.

Khi nào Fed sẽ công bố quyết định về lãi suất và quyết định này có thể ảnh hưởng đến cặp EUR/USD như thế nào?

Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ dự kiến ​​sẽ công bố quyết định về lãi suất và công bố tuyên bố chính sách tiền tệ vào thứ Năm lúc 19:00 GMT. Tiếp theo là cuộc họp báo của Chủ tịch Fed Jerome Powell bắt đầu lúc 19:30 GMT.

Việc cắt giảm lãi suất 25 bps khó có thể gây ra phản ứng đáng kể của thị trường vì quyết định này đã được định giá. Nhưng các nhà đầu tư sẽ chú ý đến các bình luận từ Chủ tịch Powell trong cuộc họp báo sau cuộc họp, có thể tác động nhiều hơn đến thị trường.

Trong trường hợp Powell để ngỏ khả năng cắt giảm lãi suất thêm 25 điểm cơ bản vào tháng 12, phản ứng tức thời có thể gây tổn hại đến USD. Powell chắc chắn sẽ được hỏi về tác động tiềm tàng của các chính sách do Trump đề xuất đối với triển vọng lạm phát và tăng trưởng . Chủ tịch có thể sẽ không bình luận về những vấn đề này và nhắc lại cách tiếp cận dựa trên dữ liệu để hoạch định chính sách, bất kể người chiến thắng trong cuộc bầu cử là ai.

Nếu Powell lên tiếng lo ngại về tác động tiềm tàng của thuế quan đối với kỳ vọng lạm phát, điều này có thể được coi là dấu hiệu cho thấy ngân hàng trung ương Hoa Kỳ có thể dành thời gian để nới lỏng chính sách hơn nữa. Trong kịch bản này, USD có thể kéo dài đợt tăng giá hàng tuần và khiến EUR/USD giảm xuống thấp hơn.

Tuy nhiên, vẫn còn quá sớm để các nhà hoạch định chính sách đánh giá những thay đổi tiềm ẩn đối với chính sách tiền tệ do các chính sách được đề xuất trong giai đoạn vận động tranh cử. Vào tháng 12, Fed sẽ công bố Bản tóm tắt dự báo đã sửa đổi và ấn phẩm đó có thể cung cấp nhiều thông tin hữu ích hơn về những gì các quan chức kỳ vọng từ nền kinh tế dưới thời chính quyền Trump.

Eren Sengezer, Nhà phân tích phiên giao dịch châu Âu tại FXStreet , đưa ra triển vọng kỹ thuật ngắn hạn cho cặp EUR/USD:

“EUR/USD vẫn giảm về mặt kỹ thuật sau đợt giảm mạnh vào thứ Tư. Chỉ báo Relative Strength Index (RSI) trên biểu đồ hàng ngày vẫn ở mức trên 30 một chút, cho thấy cặp tiền này còn nhiều chỗ để giảm trước khi chuyển sang quá bán về mặt kỹ thuật.”

"Mặt trái là, ngưỡng hỗ trợ tĩnh dường như đã hình thành ở mức 1,0700 trước 1,0600 (mức tĩnh từ tháng 4) và 1,0500 (mức tĩnh từ tháng 10 năm 2023, mức tròn). Trong trường hợp EUR/USD tập hợp được động lực phục hồi nhờ giọng điệu ôn hòa của Fed, cặp tiền này có thể phải đối mặt với ngưỡng kháng cự mạnh ở mức 1,0870, nơi Đường trung bình động đơn giản (SMA) 200 ngày tọa lạc. Người mua kỹ thuật có thể hành động khi cặp tiền này đảo ngược mức đó thành ngưỡng hỗ trợ. Trong kịch bản này, đường SMA 100 ngày được coi là rào cản tiếp theo ở mức 1,0940 trước 1,1000 (mức tĩnh, mức tròn)."

FXStreet