Jerome Powell của Fed: Luật pháp không cho phép giáng chức Chủ tịch Fed

Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Jerome Powell giải thích quyết định giảm Biên độ mục tiêu quỹ liên bang (FFTR) 25 điểm cơ bản xuống còn 4,50%-4,75% sau cuộc họp tháng 11 và trả lời các câu hỏi trong cuộc họp báo sau đó.

Trích dẫn quan trọng

Fed đã có bước đi tiếp theo trong việc giảm bớt sự hạn chế về chính sách.

Thị trường lao động vẫn vững mạnh.

Lạm phát đã giảm đáng kể.

Tôi vẫn tin tưởng rằng với việc điều chỉnh lại lập trường, lạm phát sẽ giảm xuống mức bền vững là 2%.

Tỷ lệ thất nghiệp đã giảm nhẹ trong 3 tháng qua và vẫn ở mức thấp.

Cuộc bầu cử sắp tới sẽ không ảnh hưởng tới quyết định chính sách.

Nền kinh tế khó có thể dự báo trong tương lai gần.

Tôi không biết thời điểm và nội dung của những thay đổi chính sách.

Sẽ xem lãi suất trái phiếu sẽ ổn định ở đâu, nhưng vẫn còn quá sớm để nói ở đâu.

Có vẻ như động thái về lãi suất trái phiếu không hẳn liên quan đến kỳ vọng lạm phát cao hơn.

Lãi suất trái phiếu phản ánh kỳ vọng tăng trưởng.

Một số rủi ro tiêu cực đối với nền kinh tế đã giảm bớt.

Sẽ đưa ra quyết định về giá khi đến tháng 12.

Chúng ta đang cố gắng điều chỉnh giữa việc di chuyển quá nhanh và quá chậm.

Chúng ta đang trên con đường hướng tới lập trường trung lập hơn.

Chúng tôi đã tự tin hơn vào khả năng lạm phát sẽ tiến tới mức 2%.

Chúng tôi không muốn đưa ra nhiều hướng dẫn về phía trước.

Có khá nhiều sự không chắc chắn.

Nói "tiến triển hơn nữa" cho thấy chúng ta đang chuẩn bị một cuộc thử nghiệm.

Vấn đề là phải tìm được tốc độ phù hợp, cần phải tìm ra tốc độ đó trong quá trình thực hiện.

Chính sách vẫn còn hạn chế.

Chúng ta không cần thị trường lao động hạ nhiệt thêm nữa để đạt được mục tiêu lạm phát.

Quyết định ngày hôm nay là một bước nữa trong quá trình hiệu chỉnh lại.

Chúng tôi sẵn sàng điều chỉnh đánh giá về tốc độ và điểm đến cho phù hợp với giá cả.

Nếu thị trường lao động xấu đi, chúng ta có thể hành động nhanh hơn.

Chúng tôi dự đoán lạm phát sẽ có sự gia tăng.

Nhìn chung bạn thấy có sự tiến triển về lạm phát.

Thị trường lao động không phải là nguồn gây áp lực lạm phát.

Một hoặc hai tháng dữ liệu xấu về lạm phát sẽ không thay đổi được quá trình này.

Cách đúng đắn để tìm ra sự trung lập là cẩn thận.

Khi nền kinh tế vẫn mạnh, có thể cố gắng tìm hướng đi trung dung giữa hai rủi ro.

Chính sách này nhằm mục đích duy trì thị trường lao động ở mức tốt và kiểm soát lạm phát.

Tăng trưởng tiền lương hiện nay phù hợp với mức lạm phát 2%, xét đến năng suất lao động ở mức này.

Tôi sẽ không đi nếu Tổng thống yêu cầu tôi rời đi.

Con đường tài chính của Hoa Kỳ là không bền vững.

Cả kinh tế và chính sách đều rất tốt.

Có nguy cơ là chúng ta di chuyển quá nhanh, để tránh điều đó bạn phải di chuyển cẩn thận.

Rủi ro khác là chúng ta di chuyển quá chậm, nghĩa là không theo kịp xu hướng.

Chúng tôi cố gắng ở giữa, quản lý cả hai rủi ro.

Kỳ vọng lạm phát chung phù hợp với mức lạm phát 2%.

Quan điểm cơ bản của chúng tôi là sẽ dần dần đưa lãi suất về mức trung lập.

Tăng lãi suất không phải là kế hoạch của chúng tôi.

Phản ứng của thị trường

Đồng đô la Mỹ vẫn chủ yếu ở thế phòng thủ sau quyết định hạ lãi suất 25 điểm cơ bản của Fed, như đã được dự đoán trước. Chỉ số đô la Mỹ (DXY) quay trở lại vùng 104,50, xóa bỏ một phần đà tăng mạnh sau Trump lên ranh giới của ngưỡng cản 105,00 vào ngày hôm trước.

Phần bên dưới được công bố sau quyết định về lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang lúc 19:00 GMT.

Phù hợp với kỳ vọng của thị trường, Cục Dự trữ Liên bang đã hạ Phạm vi Mục tiêu Quỹ Liên bang (FFTR) xuống 25 điểm cơ bản tại cuộc họp vào thứ Năm. Quyết định này được đưa ra sau khi cắt giảm 50 điểm cơ bản tại cuộc họp ngày 18 tháng 9.

Trong tuyên bố, các nhà hoạch định chính sách nhận thấy rằng thị trường việc làm "nói chung đã dịu đi" trong khi lạm phát tiếp tục tiến gần hơn đến mục tiêu 2% của Cục Dự trữ Liên bang. Mặc dù tỷ lệ thất nghiệp thấp, "điều kiện thị trường lao động nói chung đã dịu đi", họ lưu ý.

Cục Dự trữ Liên bang cho biết rủi ro đối với thị trường việc làm và lạm phát "gần như cân bằng", tương tự như tuyên bố hồi tháng 9 của cơ quan này.

Trong một điều chỉnh nhỏ, tuyên bố mới mô tả lạm phát là "đã đạt được tiến triển" hướng tới mục tiêu của Fed, thay vì cụm từ trước đó là "đã đạt được tiến triển hơn nữa". Tuyên bố nhấn mạnh rằng chỉ số giá chi tiêu tiêu dùng cá nhân, không bao gồm thực phẩm và năng lượng—một thước đo chính của lạm phát—đã cho thấy ít thay đổi trong ba tháng qua, duy trì mức tăng trưởng hàng năm khoảng 2,6% tính đến tháng 9.

Phần bên dưới được công bố như bản xem trước quyết định lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang lúc 06:00 GMT.

• Cục Dự trữ Liên bang được kỳ vọng rộng rãi sẽ hạ lãi suất chính sách sau khi Donald Trump giành chiến thắng trong cuộc bầu cử tổng thống Hoa Kỳ.
• Phát biểu của Chủ tịch Fed Powell có thể cung cấp manh mối quan trọng về triển vọng lãi suất.
• Sự phục hồi của đồng đô la Mỹ có thể mất đà nếu Fed để ngỏ khả năng cắt giảm lãi suất thêm một lần nữa vào tháng 12.

Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ (Fed) sẽ công bố các quyết định về chính sách tiền tệ sau cuộc họp chính sách tháng 11 vào thứ năm, chỉ hai ngày sau khi Donald Trump được bầu làm tổng thống thứ 47 của Hoa Kỳ. Những người tham gia thị trường dự đoán rộng rãi rằng ngân hàng trung ương Hoa Kỳ sẽ hạ lãi suất chính sách 25 điểm cơ bản (bps) xuống phạm vi 4,5%-4,75%.

Công cụ FedWatch của CME cho thấy các nhà đầu tư đang định giá đầy đủ mức cắt giảm 25 điểm cơ bản, trong khi có gần 70% khả năng lãi suất sẽ giảm thêm một lần nữa vào tháng 12. Vị thế thị trường cho thấy Đồng đô la Mỹ (USD) phải đối mặt với rủi ro hai chiều khi bước vào sự kiện này.

Chiến thắng của Donald Trump trong cuộc bầu cử tổng thống đã thúc đẩy đợt tăng giá trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ và thúc đẩy đồng USD vào thứ Tư. Ngoài ra, đảng Cộng hòa đã giành được đa số tại Thượng viện và có vẻ như đang trên đường kiểm soát Hạ viện, mở đường cho việc thực hiện các chính sách nhanh hơn.

Đánh giá kết quả bầu cử, “Chiến thắng áp đảo của đảng Cộng hòa giúp việc thực hiện toàn bộ chương trình nghị sự chính sách trở nên dễ dàng hơn đáng kể. Rủi ro nghiêng rất mạnh về phía giảm đối với tăng trưởng kinh tế Hoa Kỳ và toàn cầu và về phía tăng đối với lạm phát Hoa Kỳ”, các nhà phân tích của ABN Amro cho biết trong một báo cáo mới công bố.

“Mặc dù chính sách của Fed có thể chặt chẽ hơn so với đường cơ sở hiện tại của chúng tôi, ECB có thể cắt giảm lãi suất nhanh hơn. Chiến thắng của đảng Cộng hòa tạo tiền đề cho sự phân kỳ lãi suất giữa Hoa Kỳ và châu Âu . Tỷ giá EUR/USD có thể ngang bằng”, họ nói thêm.

Khi nào Fed sẽ công bố quyết định về lãi suất và quyết định này có thể ảnh hưởng đến cặp EUR/USD như thế nào?

Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ dự kiến ​​sẽ công bố quyết định về lãi suất và công bố tuyên bố chính sách tiền tệ vào thứ Năm lúc 19:00 GMT. Tiếp theo là cuộc họp báo của Chủ tịch Fed Jerome Powell bắt đầu lúc 19:30 GMT.

Việc cắt giảm lãi suất 25 bps khó có thể gây ra phản ứng đáng kể của thị trường vì quyết định này đã được định giá. Nhưng các nhà đầu tư sẽ chú ý đến các bình luận từ Chủ tịch Powell trong cuộc họp báo sau cuộc họp, có thể tác động nhiều hơn đến thị trường.

Trong trường hợp Powell để ngỏ khả năng cắt giảm lãi suất thêm 25 điểm cơ bản vào tháng 12, phản ứng tức thời có thể gây tổn hại đến USD. Powell chắc chắn sẽ được hỏi về tác động tiềm tàng của các chính sách do Trump đề xuất đối với triển vọng lạm phát và tăng trưởng . Chủ tịch có thể sẽ không bình luận về những vấn đề này và nhắc lại cách tiếp cận dựa trên dữ liệu để hoạch định chính sách, bất kể người chiến thắng trong cuộc bầu cử là ai.

Nếu Powell lên tiếng lo ngại về tác động tiềm tàng của thuế quan đối với kỳ vọng lạm phát, điều này có thể được coi là dấu hiệu cho thấy ngân hàng trung ương Hoa Kỳ có thể dành thời gian để nới lỏng chính sách hơn nữa. Trong kịch bản này, USD có thể kéo dài đợt tăng giá hàng tuần và khiến EUR/USD giảm xuống thấp hơn.

Tuy nhiên, vẫn còn quá sớm để các nhà hoạch định chính sách đánh giá những thay đổi tiềm ẩn đối với chính sách tiền tệ do các chính sách được đề xuất trong giai đoạn vận động tranh cử. Vào tháng 12, Fed sẽ công bố Bản tóm tắt dự báo đã sửa đổi và ấn phẩm đó có thể cung cấp nhiều thông tin hữu ích hơn về những gì các quan chức kỳ vọng từ nền kinh tế dưới thời chính quyền Trump.

Eren Sengezer, Nhà phân tích phiên giao dịch châu Âu tại FXStreet , đưa ra triển vọng kỹ thuật ngắn hạn cho cặp EUR/USD:

“EUR/USD vẫn giảm về mặt kỹ thuật sau đợt giảm mạnh vào thứ Tư. Chỉ báo Relative Strength Index (RSI) trên biểu đồ hàng ngày vẫn ở mức trên 30 một chút, cho thấy cặp tiền này còn nhiều chỗ để giảm trước khi chuyển sang quá bán về mặt kỹ thuật.”

"Mặt trái là, ngưỡng hỗ trợ tĩnh dường như đã hình thành ở mức 1,0700 trước 1,0600 (mức tĩnh từ tháng 4) và 1,0500 (mức tĩnh từ tháng 10 năm 2023, mức tròn). Trong trường hợp EUR/USD tập hợp được động lực phục hồi nhờ giọng điệu ôn hòa của Fed, cặp tiền này có thể phải đối mặt với ngưỡng kháng cự mạnh ở mức 1,0870, nơi Đường trung bình động đơn giản (SMA) 200 ngày tọa lạc. Người mua kỹ thuật có thể hành động khi cặp tiền này đảo ngược mức đó thành ngưỡng hỗ trợ. Trong kịch bản này, đường SMA 100 ngày được coi là rào cản tiếp theo ở mức 1,0940 trước 1,1000 (mức tĩnh, mức tròn)."

FXStreet