Cục Dự trữ Liên bang: Dự kiến ​​thắt chặt hơn nữa bất chấp sự thay đổi chính trị – TD Securities

Các nhà phân tích của TD Securities cho rằng, bất chấp bối cảnh chính trị đã thay đổi sau làn sóng chiến thắng của đảng Dân chủ, Cục Dự trữ Liên bang (Fed) vẫn có khả năng sẽ thắt chặt chính sách tiền tệ hơn nữa. Họ dự đoán sẽ có thêm 50 điểm cơ bản lãi suất được tăng vào quý 1 năm 2027, đồng thời lưu ý đến khả năng thay đổi nhân sự tại Fed, lập trường cứng rắn ngày càng tăng của Chủ tịch Warsh, và các kịch bản có điều kiện trong đó việc giảm căng thẳng với Iran hoặc đầu tư vào trí tuệ nhân tạo yếu hơn có thể hạn chế việc thắt chặt chính sách.

Làn sóng xanh định hình lại nhưng không ngăn cản các chuyến đi bộ đường dài.

"Mặc dù bối cảnh chính trị đã thay đổi, nhưng môi trường vĩ mô vẫn còn khá bất ổn liên quan đến kết quả của cuộc chiến tranh Iran và triển vọng đầu tư vào trí tuệ nhân tạo (AI). Tuy nhiên, chúng tôi vẫn tin tưởng rằng Cục Dự trữ Liên bang (Fed) sẽ tiếp tục thắt chặt chính sách trong thời gian ngắn sắp tới, thực hiện thêm 50 điểm cơ bản tăng lãi suất cho đến quý 1 năm 2027. Nếu cuộc bầu cử giữa nhiệm kỳ dẫn đến việc chấm dứt cuộc chiến tranh Iran và/hoặc giảm bớt đầu tư vào AI, Fed có thể không cần phải thắt chặt chính sách hơn nữa sau tháng 3."

"Với bối cảnh chính trị đang thay đổi, ông Warsh có thể sẽ có lập trường cứng rắn hơn, trong khi Ủy ban lại chuyển sang lập trường ôn hòa hơn vào năm tới. Kết quả của cuộc chiến tranh Iran và triển vọng đầu tư vào trí tuệ nhân tạo sẽ quyết định mức độ thắt chặt chính sách tiền tệ mà Fed cần thực hiện. Chúng tôi vẫn dự báo Fed sẽ tăng lãi suất thêm 50 điểm cơ bản."

"Áp lực chính trị giảm bớt đối với Cục Dự trữ Liên bang có thể dẫn đến sự thay đổi nhân sự trong Ủy ban. Ông Powell cuối cùng có thể quyết định nghỉ hưu. Rủi ro là ông Trump không bổ nhiệm người thay thế, khiến Cục Dự trữ Liên bang hoạt động thiếu nhân sự."

"Trong khi các vấn đề như thương mại AI, trần nợ, chính sách tài khóa và quy định ngân hàng sẽ được theo dõi sát sao, chúng tôi dự đoán thị trường sẽ tập trung trở lại vào các yếu tố vĩ mô khi lạm phát vẫn ở mức quá cao và nền kinh tế vẫn vững mạnh. Điều này có thể khiến cả lãi suất và biến động thị trường đều ở mức cao."