Powell của Fed: Chúng tôi sẽ không vội vàng cắt giảm lãi suất

Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Jerome Powell đã giải thích quyết định giữ nguyên lãi suất chính sách ở mức 4,25% - 4,50% sau cuộc họp tháng 3 và trả lời các câu hỏi trong cuộc họp báo sau cuộc họp.

Điểm nổi bật của cuộc họp báo của Fed

Nền kinh tế mạnh mẽ.

Điều kiện thị trường lao động vững chắc.

Lạm phát vẫn ở mức cao.

Fed đã đưa ra quyết định kỹ thuật nhằm làm chậm tốc độ suy giảm của bảng cân đối kế toán.

Những dấu hiệu gần đây cho thấy chi tiêu của người tiêu dùng đang giảm bớt.

Các cuộc khảo sát cho thấy sự bất ổn gia tăng.

Vẫn phải chờ xem sự bất ổn sẽ ảnh hưởng đến triển vọng như thế nào.

Tỷ lệ thất nghiệp trong phạm vi hẹp vào năm ngoái.

Tình hình thị trường lao động nhìn chung cân bằng.

Thị trường lao động không phải là nguồn gây áp lực lạm phát.

Giá PCE có khả năng tăng 2,5% trong tháng 12.

Giá PCE cốt lõi có thể tăng 2,8%.

Kỳ vọng lạm phát gần đây đã tăng lên, với thuế quan là yếu tố thúc đẩy.

Kỳ vọng lạm phát dài hạn phù hợp với mục tiêu 2%.

Chính quyền mới đang thực hiện những thay đổi chính sách quan trọng, hiệu quả thực tế mới là điều quan trọng.

Sự không chắc chắn xung quanh những thay đổi về chính sách và tác động kinh tế là rất cao.

Tập trung vào việc tách tín hiệu khỏi nhiễu.

Chúng ta không cần phải vội vàng.

Chúng tôi sẽ chờ thông tin rõ ràng hơn.

Không cần phải vội vàng, hãy ở vị trí thuận lợi để chờ đợi sự rõ ràng hơn.

Sự bất ổn hiện nay cao bất thường.

Sự bất ổn gia tăng bất thường, chính sách không theo lộ trình định sẵn.

Nếu nền kinh tế vẫn mạnh, chúng ta có thể duy trì sự kiềm chế chính sách lâu hơn.

Nếu thị trường lao động suy yếu, chúng ta có thể nới lỏng nếu cần.

Đã thấy một số dấu hiệu thắt chặt hơn trên thị trường tiền tệ.

Trường hợp cơ bản là không có tín hiệu chính sách nào từ thuế quan, nhưng không thể biết được điều đó.

Còn quá sớm để nói rằng sẽ phù hợp khi xem xét tác động của lạm phát thuế quan.

Lạm phát hàng hóa tăng lên, việc cố gắng theo dõi tình hình này để tăng thuế quan là một thách thức.

Thị trường lao động nói chung đang cân bằng.

Chính sách có thể thay đổi theo hướng chúng ta mong muốn.

Chúng ta đang tiến gần hơn tới sự ổn định giá cả.

Nếu động lực lạm phát tự biến mất thì việc thắt chặt chính sách không phải là điều đúng đắn.

Hiện tại, dữ liệu cứng đã đủ chắc chắn; đã đến lúc chờ đợi thông tin rõ ràng hơn trước khi điều chỉnh chính sách.

Chúng ta sẽ biết trong vài tháng nữa liệu lạm phát hàng hóa tăng cao trong hai tháng đầu năm có phải do thuế quan hay không.

Lạm phát dịch vụ nhà ở đang có chiều hướng tốt và giảm dần.

Sự sụt giảm trong lòng tin một phần là do những thay đổi lớn về chính sách của chính quyền.

Một phần lý do khiến dự báo lạm phát cơ bản của Fed năm nay chậm lại là do thuế quan.

Thuế quan có xu hướng làm giảm tăng trưởng và tăng lạm phát.

Chúng tôi sẽ không vội vàng thực hiện cắt giảm lãi suất.

Các nhà hoạch định chính sách đã nâng cao đáng kể ước tính của họ về rủi ro đối với mục tiêu của Fed.

Tôi không thấy lý do gì để nghĩ rằng chúng ta đang chứng kiến ​​sự lặp lại của thập niên 70.

Phần bên dưới được xuất bản lúc 18:00 GMT để đề cập đến các quyết định chính sách của Cục Dự trữ Liên bang và phản ứng tức thời của thị trường.

Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ (Fed) đã công bố vào thứ Tư rằng họ giữ nguyên lãi suất chính sách, lãi suất quỹ liên bang, ở mức 4,25%-4,5% sau cuộc họp tháng 3. Quyết định này phù hợp với kỳ vọng của thị trường.

Trong tuyên bố chính sách, Fed lưu ý rằng nền kinh tế tiếp tục tăng trưởng với tốc độ vững chắc và nhắc lại rằng lạm phát vẫn "ở mức hơi cao".

Những điểm chính trong tuyên bố chính sách của Fed

"Tỷ lệ thất nghiệp đã ổn định ở mức thấp và điều kiện thị trường lao động vẫn vững chắc."

"Ủy ban chú ý đến rủi ro đối với cả hai bên trong nhiệm vụ kép của mình, tuyên bố không còn nói rằng rủi ro được cân bằng nữa."

"Mức trần mua lại trái phiếu kho bạc hàng tháng sẽ giảm từ 25 tỷ đô la xuống còn 5 tỷ đô la; mức trần mua lại hàng tháng đối với chứng khoán được thế chấp bằng thế chấp vẫn giữ nguyên ở mức 35 tỷ đô la."

"Phiếu bầu của Fed về chính sách bao gồm một ý kiến ​​bất đồng với thống đốc Waller, người ủng hộ việc không thay đổi lãi suất chính sách nhưng thích không thay đổi bảng cân đối kế toán."

Cùng với tuyên bố chính sách, Fed cũng công bố Tóm tắt dự báo kinh tế (SEP) đã sửa đổi, với những điểm nổi bật chính được liệt kê dưới đây.

"Quan điểm trung bình của các quan chức Fed về lãi suất quỹ liên bang vào cuối năm 2025 là 3,9% (trước đó là 3,9%)."

"Quan điểm trung bình của các quan chức Fed về lãi suất quỹ liên bang vào cuối năm 2026 là 3,4% (trước đó là 3,4%)."

"Quan điểm trung bình của các quan chức Fed về lãi suất quỹ liên bang vào cuối năm 2027 là 3,1% (trước đó là 3,1%)."

"Quan điểm trung bình của các quan chức Fed về lãi suất quỹ liên bang trong dài hạn là 3,0% (trước đó là 3,0%)."

"Dự báo của Fed ngụ ý sẽ cắt giảm lãi suất 50 điểm cơ bản vào năm 2025, 50 điểm cơ bản nữa vào năm 2026."

"Dự báo của Fed cho thấy 4 trong số 19 quan chức không thấy có đợt cắt giảm nào vào năm 2025, 4 người thấy một đợt cắt giảm, 9 người thấy 2 đợt cắt giảm, 2 người thấy 3 đợt cắt giảm."

"Dự báo của Fed cho thấy tăng trưởng kinh tế sẽ chậm lại vào năm 2025 và lạm phát vẫn ở mức cao hơn mục tiêu 2%."

"Các nhà hoạch định chính sách của Fed dự báo lạm phát PCE vào cuối năm 2025 ở mức 2,7% so với 2,5% vào tháng 12; lạm phát cốt lõi ở mức 2,8% so với 2,5%."

"Các nhà hoạch định chính sách của Fed dự kiến ​​GDP tăng trưởng 1,7% vào năm 2025 so với mức 2,1% vào tháng 12, dự kiến ​​tăng trưởng dài hạn ở mức 1,8% so với mức 1,8% vào tháng 12."

"Các nhà hoạch định chính sách của Fed dự kiến ​​tỷ lệ thất nghiệp là 4,4% vào cuối năm 2025 so với mức 4,3% trong dự báo đưa ra vào tháng 12."

Phản ứng của thị trường đối với các quyết định chính sách của Fed

Chỉ số đồng đô la Mỹ đã giảm từ mức cao nhất trong phiên với phản ứng tức thời và lần gần nhất tăng 0,4% trong ngày ở mức 103,65.

Phần bên dưới được công bố như bản xem trước về thông báo chính sách tiền tệ của Cục Dự trữ Liên bang lúc 10:00 GMT.

• Cục Dự trữ Liên bang dự kiến ​​sẽ giữ nguyên lãi suất chính sách trong cuộc họp thứ hai liên tiếp.
• Bản Tóm tắt Dự báo Kinh tế đã sửa đổi có thể cung cấp những manh mối quan trọng về triển vọng chính sách.
• Đồng đô la Mỹ có thể phục hồi nếu Fed hạ thấp mối lo ngại về tăng trưởng.

Theo dõi phát biểu TRỰC TIẾP [Quyết định lãi suất và cuộc họp báo FOMC từ Chủ tịch Fed Jerome Powell] bạn hãy quay lại website lúc 1h - 1h30 ngày 20/03/2025 tại ĐIỂM TIN NÓNG 24/7

Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ (Fed) sẽ công bố các quyết định về chính sách tiền tệ và công bố Tóm tắt Dự báo Kinh tế (SEP) đã sửa đổi, còn gọi là biểu đồ chấm, sau cuộc họp chính sách tháng 3 vào thứ Tư. Những người tham gia thị trường dự đoán rộng rãi rằng ngân hàng trung ương Hoa Kỳ sẽ giữ nguyên các thiết lập chính sách trong cuộc họp thứ hai liên tiếp, sau khi cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản (bps) xuống mức 4,25%-4,5% vào tháng 12.

Công cụ FedWatch của CME cho thấy các nhà đầu tư hầu như không thấy cơ hội nào cho việc cắt giảm lãi suất vào tháng 3 trong khi định giá khoảng 30% khả năng giảm 25 điểm cơ bản vào tháng 5. Do đó, các dự báo và bình luận được điều chỉnh từ Chủ tịch Fed Jerome Powell có thể thúc đẩy định giá của Đô la Mỹ (USD) thay vì chính quyết định về lãi suất.

Vào tháng 12, biểu đồ chấm cho thấy các nhà hoạch định chính sách dự kiến ​​sẽ giảm tổng cộng 50 điểm cơ bản trong lãi suất chính sách vào năm 2025, đồng thời dự báo tăng trưởng Tổng sản phẩm quốc nội (GDP) hàng năm là 2,1% và lạm phát Chi tiêu tiêu dùng cá nhân (PCE) hàng năm là 2,5% vào cuối năm.

"FOMC được kỳ vọng rộng rãi sẽ giữ nguyên lập trường chính sách của mình trong cuộc họp thứ hai liên tiếp", các nhà phân tích của TD Securities cho biết trước sự kiện của Fed. "Dựa trên tín hiệu vẫn ổn định do thị trường lao động cung cấp trong bối cảnh lạm phát vẫn còn khó khăn, chúng tôi kỳ vọng Chủ tịch Powell sẽ tăng gấp đôi thông điệp kiên nhẫn của mình liên quan đến các quyết định chính sách. Chúng tôi cũng không dự đoán sẽ có những thay đổi đáng kể đối với SEP của Fed hoặc các kế hoạch QT vào lúc này", họ nói thêm.

TIN TỨC LIÊN QUAN

• Bản xem trước của FOMC: Fed không đưa ra quyết định, nhưng hãy chú ý đến việc điều chỉnh lạm phát
• Năm yếu tố cơ bản trong tuần: Fed dẫn đầu cuộc diễu hành của ngân hàng trung ương khi sự bất ổn vẫn còn cực độ
• Liệu Cục Dự trữ Liên bang có cứu được tình hình không?

Khi nào Fed sẽ công bố quyết định về lãi suất và quyết định này có thể ảnh hưởng đến cặp EUR/USD như thế nào?

Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ dự kiến ​​sẽ công bố quyết định về lãi suất và công bố tuyên bố chính sách tiền tệ với SEP đã sửa đổi vào thứ Tư lúc 18:00 GMT. Tiếp theo là cuộc họp báo của Chủ tịch Fed Jerome Powell bắt đầu lúc 18:30 GMT.

Các bản công bố dữ liệu kinh tế vĩ mô đáng thất vọng từ Hoa Kỳ, kết hợp với thông báo về thuế quan của Tổng thống Hoa Kỳ Donald Trump, đã làm dấy lên nỗi lo về việc nền kinh tế Hoa Kỳ đang rơi vào suy thoái. Theo mô hình GDPNow của Ngân hàng Dự trữ Liên bang Atlanta, nền kinh tế Hoa Kỳ được dự đoán sẽ suy giảm với tốc độ hàng năm là 2,4% trong quý đầu tiên.

Trong trường hợp biểu đồ chấm cho thấy dự báo cắt giảm lãi suất 75 bps vào năm 2025, điều này có thể được coi là sự thay đổi ôn hòa trong triển vọng lãi suất và kích hoạt một đợt bán tháo USD khác. Mặt khác, một bản sửa đổi diều hâu trong SEP, với các quan chức dự báo một lần cắt giảm 25 bps, có thể thúc đẩy đồng tiền này.

Nếu dự báo lãi suất vẫn không thay đổi, các nhà đầu tư sẽ xem xét kỹ lưỡng dự báo lạm phát và tăng trưởng. Việc điều chỉnh giảm kỳ vọng tăng trưởng có thể gây tổn hại cho USD, trong khi việc điều chỉnh tăng dự báo lạm phát, mà không có thay đổi đáng kể nào trong ước tính GDP, có thể hỗ trợ USD trong thời gian tới.

Bình luận của Powell cũng có thể tác động đến hiệu suất của USD. Nếu ông hạ thấp mối lo ngại về suy thoái kinh tế và nhấn mạnh hơn vào sự không chắc chắn xung quanh triển vọng lạm phát, trích dẫn thuế quan của chính quyền Trump, USD có khả năng sẽ vượt trội hơn các đối thủ trong thời gian tới. Ngược lại, nếu Powell thừa nhận các dấu hiệu cho thấy triển vọng tăng trưởng xấu đi, USD có khả năng sẽ gặp khó khăn trong việc tìm kiếm nhu cầu.

Eren Sengezer, Nhà phân tích phiên giao dịch châu Âu tại FXStreet , đưa ra triển vọng kỹ thuật ngắn hạn cho cặp EUR/USD:

“EUR/USD vẫn duy trì xu hướng tăng giá về mặt kỹ thuật trong ngắn hạn vì nó vẫn nằm trong nửa trên của kênh hồi quy tăng dần kéo dài hai tháng. Ngoài ra, chỉ báo Chỉ số sức mạnh tương đối (RSI) trên biểu đồ hàng ngày duy trì ở mức gần 70, khẳng định lại lập trường tăng giá.”

“Mặt tích cực, 1.1000 (giới hạn trên của kênh tăng dần, mức tròn) liên kết với mức kháng cự chính trước 1.1100 (mức tĩnh, mức tròn) và 1.1180 (mức tĩnh từ tháng 10 năm 2024). Nhìn về phía nam, mức hỗ trợ đầu tiên có thể được phát hiện tại 1.0770 (điểm giữa của kênh tăng dần) trước 1.0720, nơi Đường trung bình động đơn giản (SMA) 200 ngày nằm. Mức đóng cửa hàng ngày dưới mức hỗ trợ sau có thể thu hút người bán kỹ thuật và mở ra cánh cửa cho một đợt trượt dài về phía 1.0645 (SMA 20 ngày).”

FXStreet