Cục Dự trữ Liên bang: Thêm một đợt tăng lãi suất nữa vào năm 2026, sau đó là tương lai mờ mịt hơn – BNY

John Velis của BNY Markets vẫn giữ quan điểm rằng Cục Dự trữ Liên bang sẽ tăng lãi suất thêm một lần nữa vào tháng 12 để duy trì uy tín sau lần giữ nguyên lãi suất gần đây nhất. Ông nhận thấy triển vọng trở nên ảm đạm hơn khi bước sang năm 2027, cho rằng lạm phát chủ yếu do nguồn cung thúc đẩy và kỳ vọng bị kìm hãm. Velis nghi ngờ rằng lãi suất cao hơn có thể giải quyết được áp lực nguồn cung nhưng cảnh báo rằng rủi ro từ phía cầu có thể biện minh cho việc thắt chặt chính sách tiền tệ hơn nữa trong tương lai.

Chuyến đi bộ tháng 12, sau đó lộ trình năm 2027 không chắc chắn.

"Sau quyết định giữ nguyên lãi suất dự kiến ​​của FOMC tuần trước, chúng tôi vẫn giữ quan điểm sẽ có thêm một đợt tăng lãi suất nữa vào tháng 12 năm nay để duy trì uy tín của Fed . Bước sang năm 2027, tình hình có vẻ phức tạp hơn nhiều."

"Đúng vậy, lạm phát vẫn ở mức cao, và đợt tăng giá dầu gần đây chắc chắn sẽ tiếp tục gây áp lực lên giá cả. Chúng tôi đã và đang lập luận rằng lạm phát chủ yếu do nguồn cung thúc đẩy, và kỳ vọng lạm phát vẫn được duy trì ở mức ổn định trong dài hạn."

"Chúng tôi không tin rằng lãi suất cao hơn sẽ có thể kiềm chế được áp lực nguồn cung, vì lãi suất thực chất là một công cụ quản lý cầu. Tuy nhiên, cần theo dõi xem liệu áp lực từ phía cầu có xuất hiện vào năm 2027 hay không, trong trường hợp đó, các biện pháp điều chỉnh lãi suất sẽ là phù hợp."

"Chúng tôi ghi nhận với sự quan tâm nhất định lời khẳng định của Warsh tại cuộc họp báo tuần trước rằng việc tăng lãi suất vào tháng 9 đã thắt chặt đáng kể các điều kiện tài chính, bởi vì ngoài những biến động liên quan đến trí tuệ nhân tạo vào tháng 10, hầu như không có bằng chứng nào cho thấy sự thắt chặt đó đang lan rộng khắp nền kinh tế thực."

"Tuy nhiên, nếu những lo ngại về tài chính vẫn tiếp diễn, điều kiện sẽ tự nhiên trở nên khó khăn hơn, dẫn đến việc cần ít đợt tăng lãi suất hơn vào năm 2027 so với hai đợt tăng lãi suất hiện đang được dự báo."