Cuộc điều tra Powell làm sáng tỏ vai trò của Cục Dự trữ Liên bang.

Tiêu điểm hôm nay

• Tại khu vực đồng euro, chỉ số Sentix được công bố hôm nay, cung cấp ước tính đầu tiên về niềm tin của nhà đầu tư trong năm 2026. Mặc dù niềm tin đã được cải thiện trong năm 2025 so với năm 2024, nhưng nó vẫn kết thúc năm với xu hướng giảm.
• Tại Đan Mạch, dữ liệu lạm phát tháng 12 được công bố. Chúng tôi dự đoán lạm phát sẽ giảm xuống 1,9% từ mức 2,1% trong tháng 11, chủ yếu do giá nhiên liệu giảm. Cũng sẽ rất thú vị để xem liệu doanh số bán bơ trong tháng 12 có xác nhận xu hướng giảm giá thực phẩm gần đây hay không.
• Lịch kinh tế tuần này khá nhẹ nhàng, với các dữ liệu quan trọng của Mỹ được công bố bao gồm chỉ số giá tiêu dùng (CPI) vào thứ Ba, tiếp theo là chỉ số giá sản xuất (PPI) và doanh số bán lẻ vào thứ Tư. Cũng vào thứ Tư, Tòa án Tối cao dự kiến ​​sẽ đưa ra phán quyết tiếp theo về việc Tổng thống Trump sử dụng quyền áp thuế khẩn cấp theo IEEPA. Vào thứ Năm, cơ quan thống kê của Đức sẽ công bố ước tính GDP cả năm 2025, cung cấp cái nhìn sâu sắc về tăng trưởng quý 4, trong khi dữ liệu GDP tháng 11 của Anh được công bố.

Năm 2026 đã bắt đầu với những diễn biến quan trọng, đặc biệt là trong lĩnh vực địa chính trị hơn là kinh tế. Trong báo cáo mới nhất của chúng tôi, "Radar địa chính trị: Điều gì tiếp theo sau cuộc tấn công của Mỹ vào Venezuela?", ngày 9 tháng 1, chúng tôi sẽ phân tích sâu hơn những động thái này. Chúng tôi trân trọng mời bạn chia sẻ những hiểu biết của mình bằng cách tham gia Khảo sát Dự đoán của Độc giả năm 2026.

Tin tức kinh tế và thị trường

Chuyện gì đã xảy ra vào cuối tuần?

Tại Mỹ , Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Powell đang bị điều tra liên quan đến lời khai của ông hồi mùa hè năm ngoái về dự án cải tạo tòa nhà của ngân hàng trung ương. Trong một tuyên bố video được phát hành tối qua, Powell mô tả cuộc điều tra là cái cớ cho những nỗ lực liên tục của Trump nhằm gây áp lực lên Fed để hạ lãi suất và làm suy yếu tính độc lập của ngân hàng này.

Trong bối cảnh địa chính trị, Iran đã cảnh báo Mỹ không nên can thiệp quân sự giữa lúc các cuộc biểu tình lan rộng, sau tuyên bố của Trump rằng Washington "sẵn sàng giúp đỡ". Như đã đề cập trong Bản tin Địa chính trị của chúng tôi, Mỹ có thể sẽ nhắm mục tiêu vào chế độ Iran tiếp theo. Mặc dù vụ đánh bom các cơ sở hạt nhân hồi tháng 6 chỉ gây ra một trở ngại tạm thời, việc Mỹ tiếp cận được dầu mỏ của Venezuela có thể làm giảm bớt lo ngại về sự trả đũa của Iran. Các cuộc biểu tình đang diễn ra ở Iran có thể tạo cớ cho sự can thiệp của Mỹ và Israel. Theo các quan chức Mỹ, Trump dự kiến ​​sẽ được báo cáo vào thứ Ba về các phản ứng tiềm năng đối với các cuộc biểu tình ở Iran.

Chuyện gì đã xảy ra hôm thứ Sáu?

Tại Mỹ , báo cáo việc làm tháng 12 gần sát với dự đoán, với số lượng việc làm phi nông nghiệp (NFP) tăng 50.000 việc làm (dự báo: 60.000). Tỷ lệ thất nghiệp giảm xuống 4,4% từ 4,6%, được hỗ trợ bởi sự tăng trưởng việc làm mạnh mẽ (+232.000) trong khảo sát hộ gia đình và sự sụt giảm nguồn cung lao động (-46.000), điều này giải thích cho sự giảm tỷ lệ thất nghiệp. Tương tự như khảo sát của ADP, tăng trưởng việc làm tập trung ở một vài lĩnh vực, đặc biệt là các dịch vụ như giải trí, khách sạn, giáo dục và chăm sóc sức khỏe, trong khi lĩnh vực sản xuất ghi nhận sự sụt giảm việc làm (-8.000).

Hôm thứ Sáu, kết quả sơ bộ tháng Giêng của cuộc khảo sát do Đại học Michigan thực hiện cho thấy kỳ vọng lạm phát dài hạn (5 năm) của người tiêu dùng đã tăng nhẹ lên 3,4% từ mức 3,2% trong tháng 12, trong khi kỳ vọng lạm phát 1 năm vẫn ổn định ở mức 4,2%. Người tiêu dùng thể hiện sự lạc quan được cải thiện đôi chút, phản ánh qua sự phục hồi cả về điều kiện hiện tại và kỳ vọng tương lai trong chỉ số tâm lý người tiêu dùng. Tuy nhiên, sự không chắc chắn xung quanh thuế quan IEEPA vẫn còn tồn tại và có thể ảnh hưởng đến tâm lý người tiêu dùng trong thời gian tới.

Tại Na Uy, lạm phát lõi tăng nhẹ lên 3,1% so với cùng kỳ năm trước trong tháng 12, chủ yếu do giá thực phẩm tăng cao vì ít chương trình giảm giá trước Giáng sinh hơn so với năm 2024. Lạm phát nhập khẩu dường như đang tăng trở lại, trong khi lạm phát trong nước vẫn ở mức khoảng 4%. Lạm phát tiền thuê nhà giảm xuống 3,6%, bất chấp dấu hiệu cho thấy giá thuê nhà trên thị trường đang tăng. Con số 3,1% so với cùng kỳ năm trước trong tháng 12 cao hơn một chút so với ước tính của Ngân hàng Trung ương Na Uy từ báo cáo chính sách tiền tệ tháng 12 (3,0%), nhưng khó có thể ảnh hưởng đến kỳ vọng về việc cắt giảm lãi suất vào tháng 6.

Tại Thụy Điển , chỉ số GDP tháng 11 cho thấy sự tăng trưởng mạnh mẽ, tăng 0,9% so với tháng trước và 2,7% so với cùng kỳ năm ngoái, chủ yếu nhờ vào lĩnh vực dịch vụ. Sản xuất khu vực tư nhân (PVI) tăng 0,5% trong tháng 11, với lĩnh vực dịch vụ tăng 0,7%, trong khi lĩnh vực công nghiệp giảm 0,1%. Những kết quả này phù hợp với dự báo của chúng tôi và tiếp tục khẳng định sự phục hồi đang diễn ra của nền kinh tế Thụy Điển, mặc dù sự biến động của chỉ số GDP vẫn là một yếu tố cần xem xét.

Tại khu vực đồng euro , doanh số bán lẻ trong tháng 11 đã vượt kỳ vọng, tăng 0,2% so với tháng trước (dự báo: 0,1% so với tháng trước) và 2,3% so với cùng kỳ năm ngoái, cao hơn đáng kể so với dự báo 1,6% so với cùng kỳ năm ngoái do sự điều chỉnh tăng mạnh số liệu của tháng 10. Đây là một dấu hiệu đáng khích lệ, cho thấy các doanh nghiệp và người tiêu dùng đang thích ứng tốt với những cú sốc từ bên ngoài như thuế quan.

Cổ phiếu : Thị trường chứng khoán toàn cầu đã có một ngày giao dịch mạnh mẽ vào thứ Sáu, với các cổ phiếu chu kỳ hoạt động tốt hơn so với các cổ phiếu phòng thủ. Cổ phiếu công nghệ một lần nữa không nằm trong số những cổ phiếu tăng giá mạnh nhất, tiếp tục xu hướng mà chúng ta đã quan sát được kể từ đầu năm. Chỉ số S&P500 tăng 0,6%, Nasdaq tăng 0,8%, Russell2000 tăng 0,8% và Stoxx600 tăng 1%. Cổ phiếu vật liệu rõ ràng là nhóm cổ phiếu hoạt động tốt nhất vào thứ Sáu, tăng 1,8%. Tính đến thời điểm hiện tại, Russell2000 đã khởi đầu mạnh mẽ, tăng gần 5%, cao hơn nhiều so với mức tăng 1,5% của S&P500. Các thị trường châu Á đang tăng điểm sáng nay.

FI và FX: Cuối tuần qua, Cục Dự trữ Liên bang (Fed) đã nhận được trát triệu tập từ Bộ Tư pháp, đe dọa truy tố hình sự, liên quan đến lời khai của Chủ tịch Powell trước Quốc hội về việc cải tạo trụ sở Fed. Chủ tịch Powell đã phản bác điều này trong một video và tuyên bố, nói rằng đó là hệ quả của việc Fed thiết lập chính sách tiền tệ phù hợp nhất với lợi ích công chúng, chứ không phải theo sở thích của Tổng thống Mỹ. Đồng đô la suy yếu sau tin tức này , với tỷ giá EUR/USD giảm từ mức thấp 1,1622 xuống 1,1663. Giá vàng tăng khoảng 1,5% và hợp đồng tương lai chứng khoán Mỹ đang giao dịch thấp hơn (S&P -0,6%). Không có giao dịch tiền mặt trái phiếu kho bạc Mỹ nào qua đêm do thị trường Nhật Bản đóng cửa.

Danske Research Team