Cuộc đình công của Israel làm tăng giá đô la nhưng chỉ ở mức khiêm tốn, vàng và dầu tăng giá

Tổng quan: Israel đã tấn công địa điểm làm giàu hạt nhân của Iran và dường như nhắm vào các nhà khoa học và lãnh đạo cấp cao của Lực lượng Vệ binh Cách mạng. Các báo cáo cho thấy rằng không phát hiện thấy sự gia tăng phóng xạ nào. Hoa Kỳ nhanh chóng chỉ ra rằng mặc dù đã được thông báo về cuộc tấn công, nhưng họ không cho phép thực hiện. Tổng thống Trump đã cảnh báo về một cuộc tấn công có thể xảy ra, nhưng các báo cáo của báo chí cho thấy có vẻ như một cuộc tấn công không phải là sắp xảy ra. Đồng đô la mạnh hơn so với tất cả các loại tiền tệ G10 và hầu hết các loại tiền tệ của thị trường mới nổi; Tuy nhiên, mức tăng là hạn chế và một số người sẽ đặt câu hỏi về tình trạng trú ẩn an toàn của đồng đô la. Cổ phiếu nặng hơn, với hầu hết các sàn giao dịch chứng khoán châu Âu giảm 1,0-1,5%, trong khi hợp đồng tương lai chỉ số của Hoa Kỳ giảm tương đương. Các sàn giao dịch chứng khoán Châu Á - Thái Bình Dương giảm ít hơn.

Thị trường trái phiếu không được hưởng lợi. Lợi suất chuẩn 10 năm của châu Âu chủ yếu cao hơn 2-4 điểm cơ bản. Lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm giảm một điểm cơ bản xuống gần 4,35%. Vàng, mà ECB ước tính đầu tuần này đã thay thế đồng euro trở thành tài sản dự trữ quan trọng thứ hai sau đồng đô la, tăng hơn 1% một chút trong phiên giao dịch cuối buổi sáng tại châu Âu gần 3386 đô la. WTI tháng 7 tăng khoảng 7,5% gần 69 đô la.

USD:  Cuộc tấn công của Israel vào Iran đã khiến Chỉ số Đô la phục hồi mức lỗ của ngày hôm qua, vốn đã khiến chỉ số này giảm xuống mức thấp mới trong ba năm qua trong phiên giao dịch đầu ngày của Bắc Mỹ hôm qua ở mức gần 97,60. Tuy nhiên, chỉ số này vẫn chưa thể vượt qua mức cao của ngày hôm qua ở mức gần 98,50, điều này sẽ dẫn đến việc đồng tiền này mất đi vị thế là nơi trú ẩn an toàn, nhưng những kết luận chắc chắn sẽ cần một thời gian. Chỉ có báo cáo sơ bộ về tâm lý người tiêu dùng của Đại học Michigan mới được công bố vào hôm nay. Dự kiến ​​sẽ có một sự cải thiện nhỏ về niềm tin và kỳ vọng lạm phát giảm nhẹ. Trong chu kỳ thắt chặt, Chủ tịch Fed Powell đã chỉ ra cuộc khảo sát của Đại học Michigan và đôi khi, thậm chí là báo cáo sơ bộ; bây giờ thì ít hơn. Cuộc khảo sát của NY Fed không mang tính báo động như vậy. Một cách khác để nắm bắt kỳ vọng lạm phát là dựa vào thị trường, chẳng hạn như sự khác biệt giữa lợi suất của các công cụ thông thường và các chứng khoán được bảo vệ khỏi lạm phát. Ví dụ, mức hòa vốn một năm là gần 2,50%, mức thấp nhất trong năm. Mức hòa vốn 5-10 năm là một vài điểm cơ bản ở mức khoảng 2,30%.

EURO: Đồng euro đạt mức khoảng 1,1630 đô la trong phiên giao dịch đầu ngày hôm qua tại Bắc Mỹ. Mức giá này chưa từng cao như vậy kể từ tháng 10 năm 2021. Đồng euro đã ổn định trên Dải Bollinger trên của nó vào hôm qua nhưng đã được bán ra ở mức khoảng 1,1510 đô la theo lệnh đình công của Israel và đã giữ trên mức thấp nhất của ngày hôm qua là 1,1485 đô la. Sản lượng công nghiệp của khu vực đồng euro đã giảm mạnh vào tháng 4 (-2,4%) và thặng dư thương mại đã giảm một nửa xuống còn 14 tỷ euro (từ mức thặng dư kỷ lục gần 29 tỷ euro vào tháng 3). Điều này về cơ bản phù hợp với sự trở lại quỹ đạo tăng trưởng chậm hơn sau mức tăng trưởng 0,6% theo quý trong Q1 25, tương ứng với mức tăng trưởng mạnh nhất kể từ Q2 22. Tuy nhiên, dự báo trung bình trong cuộc khảo sát của Bloomberg dự đoán tăng trưởng sẽ chậm lại ở mức 0,1% trong Q2 25 và Q3 25. Thị trường hoán đổi có hơn 10% khả năng cắt giảm lãi suất vào tháng tới, nhưng khả năng này tăng lên gần 60% cho cuộc họp vào tháng 9, 75% cho cuộc họp vào tháng 10 và gần như hoàn toàn được chiết khấu trước khi kết thúc năm.

CNY: Đồng đô la Mỹ yếu hơn đáng kể đang đe dọa chấm dứt giai đoạn củng cố của đồng nhân dân tệ. Đồng bạc xanh đã giảm giá vào thứ Tư sau khi giao dịch ngắn ngủi ở mức trên 7,20 CNH. Đồng tiền này đã giảm trở lại mức 7,1715 CNH vào hôm qua. Mức tăng giá đồng đô la rộng rãi nhưng khiêm tốn đã nâng đồng bạc xanh lên gần 7,19 CNH vào hôm nay. PBOC đã ấn định tỷ giá tham chiếu của đồng đô la thấp hơn trong phiên thứ tư liên tiếp (7,1772 CNY) và xuống dưới 7,18 CNY lần đầu tiên kể từ ngày 1 tháng 4. Trung Quốc đã báo cáo số liệu cho vay trong tháng 5 phù hợp với kỳ vọng. Sáng sớm thứ Hai, nước này sẽ công bố dữ liệu về lĩnh vực thực tế trong tháng 5. Nền kinh tế dường như vẫn đang vật lộn để kéo dài đà tăng trưởng.

JPY:   Đồng đô la đã đảo chiều vào thứ Tư sau khi thiết lập mức cao mới trong tháng gần JPY145,45. Nó đã đạt gần JPY143,20 vào hôm qua. Đồng đô la ban đầu đã giảm xuống khoảng JPY142,80, mức thấp mới trong sáu ngày hôm nay do cuộc đình công của Israel nhưng đã phục hồi lên gần JPY144 vào buổi sáng tại Châu Âu. Sau khi tách khỏi lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm của Hoa Kỳ, động lực truyền thống, tương quan lăn 30 ngày đang tăng lên và cao hơn một chút so với 0,40, mức cao nhất trong khoảng hai tháng. Tuần trước, mức suy giảm 0,7% theo năm của Nhật Bản trong quý 1 đã được điều chỉnh thành mức khiêm tốn hơn là -0,2%. Tuy nhiên, quý 2 đã bắt đầu không tốt. Sớm hơn hôm nay, Nhật Bản đã điều chỉnh giảm mức suy giảm 0,9% của tháng 4 trong sản lượng công nghiệp xuống -1,1% và chỉ số ngành công nghiệp bậc ba (dịch vụ) có thể đạt được mức tăng khiêm tốn 0,3% (sau khi mức giảm 0,3% của tháng 3 được điều chỉnh thành -1,0%). BOJ họp vào tuần tới, nhưng bất chấp các chỉ số lạm phát vững chắc, có vẻ như họ không vội tăng lãi suất . Thật vậy, trọng tâm có thể không phải là chính sách lãi suất mà là việc mua trái phiếu của BOJ. BOJ đã làm chậm việc mua trái phiếu của mình, nhưng điều này có thể đã góp phần vào sự biến động của phần cuối dài của đường cong. Theo báo cáo, họ sẽ xem xét thực hiện các đợt cắt giảm nhỏ hơn so với tốc độ hiện tại là 400 tỷ yên (~ 2,8 tỷ đô la) một quý. Một số người cho rằng tốc độ này có thể giảm một nửa xuống còn 200 tỷ yên. Vào cuối tháng 3, bảng cân đối kế toán của BOJ là khoảng 118% GDP, mức nhỏ nhất kể từ tháng 5 năm 2020. Nó đạt đỉnh vào năm 2022 ở mức gần 133% GDP.

GBP: Đồng bảng Anh đã lập mức cao mới trong ba năm qua vào hôm qua ở mức gần 1,3625 đô la. Mức tăng này diễn ra bất chấp dữ liệu việc làm yếu kém và sự suy giảm lớn bất ngờ trong GDP của tháng 4, điều này đã thúc đẩy sự tự tin vào việc cắt giảm lãi suất vào tháng 8 (không phải tuần tới). Đồng bảng Anh đã đạt mức cao mới nhỏ vào đầu ngày hôm nay, cao hơn một chút so với 1,3630 đô la trước khi bán tháo để vượt qua mức thấp của ngày hôm qua khoảng 1/100 xu (theo giá của Bloomberg). Tuy nhiên, sự yếu kém của đồng bảng Anh lại rõ ràng so với đồng euro, nơi nó đã giảm xuống mức thấp mới kể từ đầu tháng 5. Đồng euro đã đạt gần 0,8550 bảng Anh, tương ứng với mức thoái lui (50%) của mức lỗ của đồng euro kể từ mức cao nhất vào ngày 11 tháng 4 gần 0,8740 bảng Anh. Đồng tiền này đang củng cố vào hôm nay.

CAD:   Sau khi đảo chiều giảm vào thứ Ba từ khoảng CAD1.3730, đồng bạc xanh đã giảm xuống CAD1.3600 vào hôm qua, mức thấp nhất kể từ tháng 10 năm ngoái. và giảm xuống dưới mức này trong phiên giao dịch sớm trước cuộc đình công của Israel. Đồng tiền này đã phục hồi lên khoảng CAD1.3650 trước khi củng cố. Canada báo cáo số liệu về sản xuất và bán buôn cũng như số liệu sử dụng công suất. Những số liệu này không thu hút được sự chú ý của thị trường, ngay cả trong thời điểm tốt nhất . Những điểm nổi bật của tuần tới bao gồm dòng tiền danh mục đầu tư tháng 4 và doanh số bán lẻ. Thị trường hoán đổi có mức chiết khấu nhiều hơn một lần cắt giảm vào cuối năm, hiện được coi là kết thúc của chu kỳ nới lỏng.

AUD: Đồng đô la Úc đã phục hồi từ mức thấp nhất trong tám ngày vào đầu phiên giao dịch châu Âu hôm qua (gần 0,6475 đô la) để đạt mức 0,6535 đô la vào buổi chiều tại Bắc Mỹ. Hoạt động quân sự của Israel đã đẩy giá lên gần 0,6455 đô la. Sau đó, giá đã phục hồi gần 0,6500 đô la và đang củng cố vào buổi sáng tại châu Âu ở mức trên 0,6480 đô la.

MXN: Sau khi giảm xuống mức thấp nhất kể từ tháng 8 năm ngoái vào thứ Tư (~MXN18.9120), đồng bạc xanh đã hợp nhất vào hôm qua trong khoảng từ MXN18.8560 đến MXN18.98. Peso là một trong số ít đồng tiền của thị trường mới nổi được giao dịch 24 giờ một ngày. Do đó, đôi khi nó được sử dụng làm đại diện cho các đồng tiền của thị trường mới nổi khác, đặc biệt là trong sự kiện rủi ro. Đồng đô la tăng vọt lên khoảng MXN19.08 nhưng hiện đang dao động quanh mức MXN19.00. Trong quá khứ gần đây, những đợt tăng đột biến như vậy không được duy trì. Trong khi đó, mức lạm phát trên 4% được báo cáo trong tháng 5 dường như đã gây ra một số bất đồng về sự lãnh đạo của ngân hàng trung ương. Phó Thống đốc Heath đã tranh luận về việc tạm dừng, trong khi Thống đốc Rodriguez tiếp tục ủng hộ việc cắt giảm 50 điểm cơ bản. Ngân hàng trung ương sẽ họp vào ngày 26 tháng 6. Một sự thỏa hiệp có thể là cắt giảm 25 điểm cơ bản và đó là điều mà thị trường hoán đổi dường như đang loại trừ là kịch bản có khả năng xảy ra nhất.

Marc Chandler