Cuộc họp chính sách của Fed, Ngân hàng Anh và Riksbank trong tuần này

Trọng tâm ngày hôm nay

Tuần bắt đầu với việc công bố số liệu thống kê GDP sơ bộ của Thụy Điển cho Quý 4 và diễn biến GDP đầy đủ của năm 2023. Các chỉ số GDP mạnh mẽ trong tháng 10 và tháng 11 (+1,0% và 0,2%) hứa hẹn một kết thúc năm 2023 tương đối khả quan. Chúng tôi cũng nhận được dữ liệu doanh số bán lẻ của Thụy Điển trong tháng 12. Tâm lý trong lĩnh vực bán lẻ đang được cải thiện và có thể hỗ trợ tăng trưởng của Thụy Điển.

Sự kiện chính trong tuần này là cuộc họp FOMC vào thứ Tư. Chúng tôi kỳ vọng Fed sẽ giữ nguyên lãi suất chính sách tại cuộc họp tuần này nhưng sẽ đưa ra mức cắt giảm lãi suất đầu tiên là 25 điểm cơ bản tại cuộc họp tháng 3. Thứ Năm, cả Ngân hàng Anh và Riksbank Thụy Điển đều công bố quyết định lãi suất của họ, trong đó chúng tôi kỳ vọng cả hai sẽ giữ nguyên lãi suất chính sách.

Tin tức kinh tế và thị trường

Chuyện gì đã xảy ra qua đêm

Các chiến binh được Iran hậu thuẫn đã thực hiện một cuộc tấn công bằng máy bay không người lái  nhằm vào một căn cứ quân sự của Mỹ ở phía đông bắc Jordan, Nhà Trắng tuyên bố vào cuối Chủ nhật. Cuộc tấn công đã giết chết ba quân nhân Mỹ. Tổng thống Joe Biden nói rằng Hoa Kỳ sẽ “bắt tất cả những người chịu trách nhiệm phải giải trình vào thời điểm và theo cách mà chúng tôi lựa chọn”. Nhờ đó, giá dầu kỳ hạn tăng với giá dầu thô Brent tăng tới 1,5% vào đầu giờ thứ Hai, đạt 84,80 USD/thùng.

Một tòa án Hồng Kông  đã ra lệnh giải thể China Evergrande. Lệnh thanh lý được đưa ra sau khi chủ đầu tư không thể đưa ra phương án tái cơ cấu làm hài lòng các chủ nợ quốc tế.

Chuyện gì đã xảy ra vào cuối tuần

Tại Mỹ,  chỉ số PCE cốt lõi tăng 2,9% so với cùng kỳ, giảm so với tốc độ 3,2% trong tháng 11, chỉ thấp hơn một chút so với kỳ vọng. Chi tiêu thực tế vẫn rất mạnh với tháng 11 được điều chỉnh cao hơn. Ở mức độ tiêu đề, tất cả các số liệu đều khá phù hợp với kỳ vọng và do đó phản ứng của thị trường không có gì thay đổi. Điều đó nói lên rằng, họ vẫn nhấn mạnh nền kinh tế Mỹ vẫn vững chắc như thế nào.

Tại khu vực đồng euro,  số liệu thống kê tổng hợp tiền tệ cho thấy M3 tăng 0,1% trong tháng 12 (từ -0,9% trong tháng 11). Điều quan trọng là các khoản cho vay đối với hộ gia đình là 0,3% (giảm từ 0,5% trong tháng 11) và đối với các tập đoàn phi tài chính là 0,4% (tăng từ 0% trong tháng 11). Các con số tăng trưởng tín dụng cùng với BLS được công bố vào tuần trước cho thấy xung lực tín dụng đã chạm đáy. Tại Đức, niềm tin của người tiêu dùng giảm xuống -29,7 trong tháng 2 (khuyết điểm: -24,6, trước đó: -25,1). Những tháng vừa qua, niềm tin của người tiêu dùng đã giảm cùng với chỉ số PMI dịch vụ của Đức, điều đó có nghĩa là chúng ta có thể sẽ phải trải qua một hoặc hai quý yếu kém nữa ở Đức trước khi lương thực tế tăng, thị trường lao động mạnh mẽ và khả năng phục hồi trong lĩnh vực sản xuất sẽ xảy ra. tăng tiêu dùng cá nhân và tăng trưởng khu vực dịch vụ.

Tại Na Uy , doanh số bán lẻ giảm 0,9% so với tháng trước trong tháng 12 do hoạt động mua sắm vào dịp Giáng sinh kém hơn so với dữ liệu thẻ ngắn hạn báo hiệu, đây có thể là vấn đề điều chỉnh theo mùa. Lưu ý rằng mức tiêu thụ dịch vụ hiện đang chậm lại nên mức tiêu thụ tổng thể sẽ yếu.

Tại Israel,  Thủ tướng Benjamin Netanyahu nói rằng Israel thề sẽ tiếp tục cuộc chiến với Hamas sau khi Tòa án Công lý Quốc tế của Liên hợp quốc ra lệnh cho Israel thực hiện các bước để bảo vệ người Palestine.

Tại Biển Đỏ,  phiến quân Houthi hôm thứ Sáu đã tấn công một tàu chở dầu của Anh vận chuyển sản phẩm cho Trafigura.

Ở Trung Quốc, các hạn chế đã được thực hiện để hạn chế việc bán khống một cách hiệu quả. Bắt đầu từ thứ Hai, các nhà đầu tư mua cổ phiếu sẽ không được phép cho vay để bán khống trong thời gian khóa đã thỏa thuận, các sàn giao dịch chứng khoán Thâm Quyến và Thượng Hải cho biết hôm Chủ nhật. Đây được coi là một nỗ lực nhằm ngăn chặn tình trạng bán tháo cổ phiếu do sự không chắc chắn về triển vọng tăng trưởng kinh tế của Trung Quốc.

Chứng khoán: Chứng khoán toàn cầu cao hơn ngày thứ bảy liên tiếp vào thứ Sáu. Một lần nữa, nguyên nhân là sự kết hợp giữa dữ liệu lạm phát khá và các chỉ số kinh tế vĩ mô mạnh mẽ , cùng với dữ liệu tích cực đến từ Mỹ. Tuy nhiên, vào thứ Sáu, hàng phòng ngự đã hoạt động tốt hơn về mặt khu vực, trong khi Châu Âu tiếp tục hoạt động tốt hơn trong các khu vực. Như đã đề cập vào tuần trước, đây là thời điểm cao điểm của mùa thu nhập và một số hướng dẫn đáng thất vọng từ các công ty công nghệ Hoa Kỳ là nguyên nhân dẫn đến hoạt động kém hiệu quả của các công ty theo chu kỳ của Hoa Kỳ vào thứ Sáu. Tại Mỹ, Dow tăng 0,2%, S&P 500 giảm 0,1%, Nasdaq giảm 0,4% và Russell 2000 tăng 0,1%. Thị trường châu Á hầu hết đều cao hơn vào sáng nay mặc dù Trung Quốc đang đi ngược lại xu hướng. Hợp đồng tương lai của Mỹ và châu Âu thấp hơn.

FI: Lợi suất toàn cầu bắt đầu phiên giao dịch ngày thứ Sáu thấp hơn 5 điểm cơ bản so với mức đóng cửa ngày thứ Năm, tuy nhiên đến cuối ngày thứ Sáu, lãi suất gần như không thay đổi do sự nhiệt tình của cuộc biểu tình qua đêm của UST nhạt dần. Bài phát biểu của ECB vào thứ Sáu đã chứng kiến ​​sự đồng thuận rộng rãi và phản ánh hướng dẫn của ECB vào thứ Năm. Cuối tuần này, Villeroy nói rằng ECB sẽ cắt giảm lãi suất trong năm nay vào 'ngày chính xác, không loại trừ một ngày nào và mọi thứ sẽ được công khai trong các cuộc họp tiếp theo của chúng tôi.' Điều này sẽ giúp thị trường tiếp tục quan sát cuộc họp tháng 4 như một cuộc họp trực tiếp, với mức giá 22 điểm cơ bản (tích lũy). Hiện tại, chúng tôi vẫn thích lời kêu gọi đợt cắt giảm đầu tiên vào tháng 6. Các thị trường đang định giá mức cắt giảm lãi suất là 143 điểm cơ bản vào cuối năm nay.

FX: USD đã trải qua một tuần đầy biến động khi dữ liệu vĩ mô của Hoa Kỳ trở nên mạnh mẽ, với tỷ giá EUR/USD kết thúc tuần ở quanh mốc 1,0850. Tuần trước chứng kiến ​​NOK tăng nhờ chênh lệch tỷ giá tương đối với nhận thức của thị trường rằng NB sẽ thực hiện cắt giảm lãi suất ở các ngân hàng trung ương cuối cùng và cũng thực hiện ít lần cắt giảm lãi suất hơn so với các ngân hàng cùng ngành trong những năm tới. Trọng tâm tuần này chuyển sang dữ liệu lạm phát ở châu Âu và cuộc họp tiếp theo của ngân hàng trung ương từ Fed, Riksbanken và Ngân hàng Anh.

Danske Research Team