Cuộc họp Trump-Putin, dữ liệu Doanh số bán lẻ của Hoa Kỳ được chú ý

Thị trường chứng khoán Mỹ giảm điểm vào thứ Năm do lạm phát bán buôn tại Mỹ mạnh hơn dự kiến, đạt mức cao nhất trong ba năm. Dữ liệu lạm phát PPI (Chỉ số Giá Sản xuất) tháng 7 của Mỹ tăng ở cả mức chung và mức cốt lõi.

MM chứng kiến giá bán buôn tăng 0,9% ở cả giá tiêu đề và giá cốt lõi, sau khi không thay đổi trong tháng 6. YY, giá tiêu đề tăng 3,3%, cao hơn mức điều chỉnh tăng 2,4%, trong khi giá cốt lõi YY cũng tăng 3,7%, cao hơn mức 2,6%.

Cả báo cáo CPI (Chỉ số Giá tiêu dùng) tháng 7 được công bố đầu tuần này – phần lớn đạt được như dự kiến – và số liệu PPI hôm qua đều cho thấy các doanh nghiệp hiện đang gánh chịu phần lớn gánh nặng thuế quan, thay vì tăng giá cho người tiêu dùng cuối cùng. Đáng chú ý, cả số liệu CPI và PPI đều được đưa vào dữ liệu PCE (Chi tiêu tiêu dùng cá nhân), sẽ được công bố vào cuối tháng này và là mục tiêu lạm phát mà Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ (Fed) nhắm đến.

Chỉ số S&P 500 hầu như không thay đổi (0,03%) vào hôm qua, đánh dấu mức đóng cửa mới là 6.468. Tuy nhiên, Nasdaq 100 giảm 16 điểm (0,1%) xuống 23.832 điểm, và Dow Jones giảm 11 điểm (0,02%) xuống 4.4911 điểm. Cuối cùng, tôi không kỳ vọng dữ liệu PPI mới nhất sẽ ngăn cản Fed nới lỏng chính sách. Tuy nhiên, tôi không thể tưởng tượng được việc cắt giảm 50 điểm cơ bản (bp) sẽ thành hiện thực, điều mà Bộ trưởng Tài chính Hoa Kỳ Scott Bessent gần đây đã kêu gọi. Thị trường tiền tệ cho thấy các nhà đầu tư đã cắt giảm nhẹ các cược cắt giảm lãi suất của Fed sau khi công bố lạm phát bán buôn; 57 điểm cơ bản (bps) nới lỏng tiếp tục được định giá vào cuối năm và 23 bps cho cuộc họp vào tháng tới. Vì vậy, chúng ta vẫn đang đi đúng hướng cho việc cắt giảm lãi suất vào tháng 9.

Số liệu doanh số bán lẻ tháng 7 của Mỹ sẽ được công bố vào cuối ngày hôm nay, cùng với số liệu về tâm lý người tiêu dùng từ Đại học Michigan cho tháng 8, với dự kiến tháng 8 sẽ tương đối ổn định. Các nhà kinh tế dự đoán doanh số bán lẻ sẽ tăng 0,5%, thấp hơn một chút so với mức 0,6% của tháng 6, mặc dù cần lưu ý rằng phạm vi dự báo dao động từ mức cao nhất là 1,4% đến mức thấp nhất là 0,0%. Nếu không tính ô tô, doanh số bán lẻ dự kiến sẽ tăng 0,3%, giảm so với mức 0,5%.

Dữ liệu GDP của Anh cho thấy nền kinh tế vẫn đang tăng trưởng

Dữ liệu tăng trưởng GDP sơ bộ (Tổng sản phẩm quốc nội) tháng 6 của Anh cho thấy nền kinh tế đã duy trì tăng trưởng trong Quý 2 năm 2025, đạt mức tăng trưởng 0,3% nhờ sự hỗ trợ từ chi tiêu của chính phủ. Tuy nhiên, mặc dù đồng bảng Anh +9 (GBP) tăng nhẹ, dữ liệu vẫn thấp hơn dự đoán của thị trường (0,1%) và cho thấy hoạt động kinh tế chậm lại so với Quý 1 (0,7%).

Bất chấp dữ liệu gần đây, nền kinh tế vẫn đang tăng trưởng ở thời điểm này và áp lực giá gần đây đã tăng lên mức cao nhất kể từ đầu năm 2024. Ngay cả khi thị trường việc làm nới lỏng, tôi không thấy Ngân hàng Anh (BoE) sẽ vội vàng cắt giảm lãi suất ngân hàng một lần nữa.

Tuy nhiên, vấn đề ở Anh hiện nay chủ yếu tập trung vào các mối lo ngại về tài chính; ngân sách mùa Thu đang đến gần, với kỳ vọng về việc tăng thuế/cắt giảm chi tiêu sẽ gây áp lực lên hoạt động kinh tế. Do đó, triển vọng tăng trưởng kinh tế vào cuối năm nay khó có thể tươi sáng.

Tin tức khác

Tổng thống Hoa Kỳ Donald Trump dự kiến sẽ gặp Tổng thống Nga Vladimir Putin tại Anchorage, Alaska, hôm nay để thảo luận về việc chấm dứt chiến tranh giữa Nga và Ukraine. Đây là cuộc gặp trực tiếp đầu tiên giữa Trump và Putin sau sáu năm.

Putin tìm kiếm sự công nhận và tính chính danh quốc tế, muốn chứng minh rằng các nỗ lực cô lập của phương Tây đã thất bại trong khi vẫn giành được các lợi ích lãnh thổ ở Ukraine - cụ thể là giữ lại toàn bộ lãnh thổ Ukraine bị chiếm đóng trong bốn khu vực mà Nga đã chiếm đóng. Ngược lại, Trump đang tìm kiếm cơ hội để thực hiện lời hứa tranh cử của mình về việc trở thành một người kiến tạo hòa bình và có khả năng tuyên bố tiến triển hướng tới chấm dứt xung đột. Tuy nhiên, lập trường thay đổi liên tục của ông khiến mục tiêu chính xác của ông trở nên mơ hồ. Thời gian sẽ trả lời liệu hội nghị thượng đỉnh Alaska này có mang lại tiến triển thực sự hay không.

Theo tôi biết, Trump dự kiến sẽ rời Nhà Trắng vào khoảng giữa trưa hôm nay (giờ GMT) để đến Alaska và các cuộc thảo luận dự kiến sẽ bắt đầu vào buổi tối.

Aaron Hill