Đà tăng giá của Bitcoin mất đà khi hoạt động chốt lời diễn ra mạnh mẽ - CryptoQuant

• Tỷ lệ lợi nhuận chưa thực hiện của các nhà giao dịch Bitcoin đã tăng lên 33%, mức cao nhất kể từ tháng 12 năm 2024, báo hiệu áp lực chốt lời gia tăng.
• Tuần trước, những người nắm giữ BTC đã thu về lợi nhuận 25.700 BTC, đánh dấu mức lợi nhuận cao nhất trong một ngày của năm nay khi giá tăng mạnh.
• Nếu Bitcoin giữ vững trên đường trung bình động 365 ngày ở mức 80.000 đô la, thì giai đoạn tích lũy này sẽ tiếp tục lành mạnh chứ không phải là sự đảo chiều xu hướng.

Thị trường tăng giá của Bitcoin (BTC) vẫn còn nguyên vẹn, nhưng đà tăng đang bắt đầu mất đà sau khi đồng tiền điện tử hàng đầu này đạt mức cao nhất trong tám tháng là 87.400 đô la vào tuần trước.

Các nhà giao dịch Bitcoin đang ngày càng thu lợi nhuận.

Việc BTC đóng cửa trên đường trung bình động 365 ngày vào tuần trước đã xác nhận một giai đoạn tăng giá mới, trong khi chỉ số Bitcoin Bull Score Index đạt mức cực kỳ lạc quan là 90 trên 100, theo báo cáo của CryptoQuant hôm thứ Ba. Tuy nhiên, một số chỉ báo hiện đang cho thấy hoạt động chốt lời gia tăng và nhu cầu suy yếu, những điều kiện có thể báo hiệu một đợt điều chỉnh.

Dấu hiệu cảnh báo đầu tiên đến từ biên lợi nhuận của các nhà giao dịch, vốn đã tăng lên mức cao nhất kể từ tháng 12 năm 2024. CryptoQuant lưu ý rằng biên lợi nhuận chưa thực hiện của các nhà giao dịch ngắn hạn đã tăng lên 33%.

Trong quá khứ, tỷ suất lợi nhuận ở mức cao như vậy đã khuyến khích những người tham gia thị trường chốt lời khi lợi nhuận chưa thực hiện trở nên ngày càng hấp dẫn hơn để hiện thực hóa.

CryptoQuant nhận định: “Hai chỉ báo trên chuỗi cho thấy áp lực bán đang gia tăng từ những người tham gia đang nắm giữ lợi nhuận mới, một dấu hiệu cảnh báo điển hình vào cuối đợt tăng giá, ngay cả trong một thị trường tăng giá lành mạnh”.

Dữ liệu cũng cho thấy việc chốt lời đã bắt đầu diễn ra. Những người nắm giữ Bitcoin đã thu được lợi nhuận 25.700 BTC vào ngày 22 tháng 9, đánh dấu mức lợi nhuận thu được trong một ngày lớn nhất được ghi nhận trong năm 2026.

CryptoQuant cho rằng động thái này xác nhận những người tham gia thị trường đang tích cực chốt lời, đồng thời cho biết thêm rằng hành vi tương tự đã từng xuất hiện xung quanh các đỉnh cục bộ sau những đợt tăng giá mạnh.

Dấu hiệu cảnh báo thứ hai xuất hiện từ hoạt động của các sàn giao dịch altcoin. CryptoQuant báo cáo rằng số lượng giao dịch altcoin đổ vào tích lũy trong bảy ngày đã tăng vọt lên 76.000, mức cao nhất kể từ ngày 17 tháng 10. Sự tăng trưởng này diễn ra 11 ngày sau khi Bitcoin đạt mức cao nhất mọi thời đại trước đó.

Số lượng địa chỉ gửi tiền cũng tăng lên 51.000 trong cùng kỳ, đạt mức cao nhất kể từ tháng 10 năm 2025. Sự gia tăng đồng thời cả về giao dịch và địa chỉ gửi tiền cho thấy hoạt động trao đổi diễn ra trên diện rộng chứ không chỉ do một số ít người tham gia thúc đẩy.

Nhu cầu giao dịch Bitcoin giao ngay và tương lai suy yếu khi giá duy trì trên mức 80.000 đô la.

Bên cạnh việc chốt lời, CryptoQuant cho biết nhu cầu cơ bản hỗ trợ đà tăng giá của Bitcoin cũng đang suy yếu. Nhu cầu giao dịch giao ngay đã giảm 170.000 BTC trong 30 ngày qua, cho thấy nhu cầu mua trực tiếp tiếp tục giảm.

Đồng thời, nhu cầu giao dịch hợp đồng tương lai đầu cơ đã giảm mạnh. CryptoQuant cho biết tốc độ tăng trưởng nhu cầu hợp đồng tương lai đã giảm từ 164.000 BTC vào ngày 14 tháng 9 xuống chỉ còn 16.000 BTC hiện tại.

Công ty mô tả sự kết hợp này là một sự mất đà đáng kể vì cả nhu cầu giao ngay lẫn nhu cầu đầu cơ hợp đồng tương lai hiện đều không tăng tốc.

"Đợt tăng giá gần đây chủ yếu được thúc đẩy bởi nhu cầu đầu cơ trên thị trường hợp đồng tương lai; với nhu cầu giao ngay vẫn đang giảm và tăng trưởng thị trường hợp đồng tương lai đang chững lại, khả năng duy trì đà tăng giá trong ngắn hạn trở nên khó khăn hơn", báo cáo cho biết thêm.

Bất chấp những dấu hiệu cảnh báo, CryptoQuant cho biết cấu trúc thị trường tăng giá nói chung vẫn còn nguyên vẹn trên một số mức hỗ trợ quan trọng.

Đầu tiên là đường trung bình động 365 ngày ở mức khoảng 80.000 đô la, mức giá mà Bitcoin gần đây đã vượt qua. Bên dưới đó là đường trung bình động 200 ngày ở mức khoảng 71.000 đô la, tiếp theo là giá thực tế trên chuỗi của các nhà giao dịch ở mức khoảng 67.000 đô la.

CryptoQuant cho biết các mức này có thể hỗ trợ nếu Bitcoin bước vào giai đoạn điều chỉnh.

CryptoQuant viết: “Chừng nào những điều này còn đúng, một đợt điều chỉnh sẽ là sự củng cố lành mạnh trong một thị trường tăng giá non trẻ chứ không phải là sự đảo chiều xu hướng.”

Michael Ebiekutan