Dấu hiệu đảo ngược tạm thời đối với EUR/USD, hàng hóa FX: báo cáo COT

Vị trí thị trường từ báo cáo COT – 7 tháng 1 năm 2025:

• Các nhà quản lý tài sản đã tăng mức độ tiếp xúc ròng dài hạn với hợp đồng tương lai chỉ số đô la Mỹ lên mức cao nhất trong 14 tháng
• Phơi nhiễm ròng dài hạn đối với hợp đồng tương lai GBP/USD giảm xuống mức thấp nhất trong 9 tháng
• Mặc dù chỉ có những thay đổi nhỏ được thực hiện đối với hợp đồng tương lai EUR/USD , nhưng có những dấu hiệu nhỏ cho thấy sự quan tâm giảm giá có thể đang giảm dần
• Các nhà đầu cơ lớn đã bán ròng hợp đồng tương lai yên trong tuần thứ hai
• Hợp đồng tương lai NZD/USD đạt mức kỷ lục về mức độ phơi nhiễm bán ròng trong tuần thứ tư liên tiếp đối với các nhà đầu cơ lớn
• Trong khi thị trường ngoại hối hàng hóa rõ ràng đang giảm giá, có một số dấu hiệu ban đầu cho thấy sự cạn kiệt
• Họ cũng tăng mức độ tiếp xúc ròng dài hạn với hợp đồng tương lai dầu thô WTI trong tuần thứ năm
• Các nhà giao dịch ủng hộ hợp đồng tương lai kim loại, với mức độ phơi nhiễm ròng dài hạn đối với vàng , bạc và đồng đều tăng

Vị thế EUR/USD (tương lai Euro đô la) – báo cáo COT:

Tôi sẽ tạm thời đề xuất rằng EUR/USD có thể đang tiến gần đến điểm uốn, dù nhỏ. Đúng, USD có thể tiếp tục hoạt động tốt trong một phần đáng kể của năm nay, nhưng phần lớn sự sụp đổ của nó trong những tuần gần đây là do đồng USD mạnh do lo ngại về một Trump lạm phát. Chỉ riêng chủ đề này cũng có nguy cơ giảm bớt ít nhất một chút khi ông nhậm chức.

Nhưng nếu xét về giá, đà giảm của EUR/USD đã chậm lại phần nào và mức độ phơi bày bán ròng giữa các nhà đầu cơ lớn đang giảm dần. Và điều đó để lại một sự phân kỳ nhỏ giữa hai bên, đây là một dấu hiệu nhỏ của sự kiệt sức. Điều đó không có nghĩa là EUR/USD sẽ không phá vỡ dưới mức ngang giá trong năm nay, nhưng đây là một mức rất lớn để phá vỡ và tôi nghi ngờ rằng điều này sẽ dễ dàng xảy ra. Và với EUR/USD chỉ cao hơn 271 pip, tôi mạnh mẽ nghi ngờ rằng phe bán sẽ trở nên lo lắng hơn và cảm thấy muốn chốt lời để giảm dần vào các đợt tăng giá xa hơn.

Hàng hóa tương lai FX (AUD, CAD, NZD) – báo cáo COT:

Chủ đề chung cho FX hàng hóa có hai mặt: bán các loại tiền tệ này so với USD không phải là một ý tưởng mới, và có những dấu hiệu ban đầu cho thấy sự cạn kiệt của các động thái giảm giá. Tôi phải cảnh báo rằng những manh mối như vậy hiếm khi tạo ra các công cụ tính thời gian tốt nhất, và một xu hướng vĩ mô có thể vui vẻ duy trì trong điều kiện quá bán miễn là nó muốn. Vì vậy, đây chỉ là một quan sát và không phải là một ý tưởng phản xu hướng nóng.

Các nhà đầu cơ lớn đã bán ròng hợp đồng tương lai AUD/USD trong tuần thứ tư và mức tăng phơi nhiễm giảm giá của họ đã chậm lại trong tuần thứ ba. Các quỹ được quản lý đã giảm phơi nhiễm bán ròng của họ trong tuần thứ ba, điều này cho thấy sự phân kỳ giữa hai nhà giao dịch.

Hợp đồng tương lai NZD/USD đạt mức kỷ lục về phơi nhiễm bán ròng trong tuần thứ tư. Rõ ràng đây là một tín hiệu rất bi quan, nhưng liệu nó có đang trở nên bi quan quá mức không? Lịch sử cho thấy các chuỗi liên tiếp đạt mức cao hoặc thấp kỷ lục hiếm khi kéo dài khi nói đến định vị thị trường nói chung.

Cũng có một sự phân kỳ tăng giá hình thành giữa giá CAD ngắn hạn và sự giảm thiểu phơi nhiễm bán ròng giữa các nhà đầu cơ lớn. Thực tế là sự phân kỳ bắt nguồn từ mức phơi nhiễm bán ròng kỷ lục cho thấy sự do dự của các nhà giao dịch khi tiếp tục tấn công cùng một giao dịch và có thể đóng vai trò là lời cảnh báo cho các nhà giao dịch bán khống hợp đồng tương lai NZD/USD. Với điều đó, giá của cả hai vẫn tiếp tục giảm so với đồng đô la Mỹ hùng mạnh.

Hợp đồng tương lai kim loại (vàng, bạc, đồng) - Báo cáo COT:

Các nhà giao dịch tương lai đã ủng hộ các kim loại quan trọng vào tuần trước, với mức tăng mua ròng đối với vàng, bạc và đồng trong số các nhà đầu cơ lớn.

Phơi nhiễm ròng dài hạn với vàng đã tăng ~19 nghìn hợp đồng giữa cả hai nhà giao dịch, đánh dấu lần đầu tiên khối lượng đầu cơ kết hợp tăng trong bốn tuần. Tuy nhiên, như tôi đã cảnh báo trong một video tuần trước, mức tăng đầu năm được thấy ở vàng có thể trở thành cú đấm bất ngời của phe mua . Mặc dù đợt tăng giá của vàng kéo dài hơn tôi nghĩ ban đầu sau NFP, nhưng động lực đã giảm kể từ đó.

Đối với bạc , sự gia tăng của mức độ phơi bày ròng dài hạn được thúc đẩy bởi sự gia tăng của các lệnh mua dài hạn và giảm các lệnh bán khống. Tuy nhiên, thực tế là giá tương lai bạc giảm thấp hơn vào lúc mở cửa tuần này và tiếp tục giảm đã nhấn mạnh sự nghi ngờ của tôi về những động thái của tháng 1 này. Cuối cùng, các nhà giao dịch có thể muốn duy trì sự nhanh nhẹn.

Các quỹ được quản lý đã quay trở lại trạng thái tiếp xúc ròng dài hạn với hợp đồng tương lai đồng , với giá tăng đáng kể từ mức thấp gần đây và thoát khỏi phạm vi nén nhỏ. Và giá có thể đã giao dịch cao hơn nếu không có đồng đô la Mỹ mạnh.