Đáy của Bitcoin có thể đang hình thành khi áp lực bán giảm bớt - Glassnode

• Bitcoin có thể đang hình thành đáy thị trường khi các điều kiện vĩ mô cải thiện tâm lý nhà đầu tư.
• Loại tiền điện tử hàng đầu này đã vượt trội hơn so với cổ phiếu của Mỹ và châu Âu sau khi dữ liệu lạm phát tháng 6 được công bố cho thấy tỷ lệ lạm phát giảm.
• Dòng vốn đổ vào các quỹ ETF Bitcoin đã được cải thiện, mặc dù nhu cầu giao ngay vẫn còn khiêm tốn.

Theo một báo cáo của Glassnode hôm thứ Tư, sự phục hồi gần đây của Bitcoin (BTC) có thể đánh dấu giai đoạn đầu của quá trình tạo đáy khi các dữ liệu kinh tế vĩ mô tiếp tục thúc đẩy niềm tin của nhà đầu tư.

Đà phục hồi của Bitcoin ngày càng mạnh mẽ hơn nhờ dữ liệu kinh tế vĩ mô tích cực.

Bitcoin đã vượt trội hơn cả thị trường chứng khoán Mỹ và châu Âu sau báo cáo lạm phát CPI của Mỹ hôm thứ Ba, phục hồi mạnh mẽ sau nhiều tuần giao dịch đi ngang gần mức thấp gần đây. Động thái này cho thấy áp lực bán đang dần cạn kiệt trong khi người mua ngày càng chờ đợi những chất xúc tác vĩ mô tích cực.

"Sự nhạy cảm đó chính là dấu hiệu. Một thị trường háo hức tăng điểm chỉ dựa trên một số liệu lạm phát duy nhất cho thấy người bán đã cạn kiệt nguồn lực và người mua đang chờ đợi một lý do chính đáng," Glassnode viết.

Tuyên bố đó được đưa ra trước khi chỉ số giá sản xuất (PPI) công bố hôm thứ Tư cho thấy lạm phát bán buôn đang giảm. Điều này càng củng cố thêm triển vọng cho loại tiền điện tử hàng đầu này.

Báo cáo nhấn mạnh rằng Bitcoin tiếp tục được giao dịch ở mức giá cao hơn giá vốn trung bình trên chuỗi của tất cả các nhà đầu tư, đồng thời vẫn thấp hơn giá vốn của người nắm giữ ngắn hạn (STH) ở mức khoảng 69.000 đô la.

Glassnode cũng lưu ý rằng các nhà đầu tư nắm giữ dài hạn phần lớn đã ngừng thu lợi nhuận do dòng vốn chảy ra gần đây ngày càng nhiều, dẫn đến việc bán lỗ, phản ánh dấu hiệu của giai đoạn cuối thị trường gấu.

Trong khi đó, người mua dường như đã hấp thụ phần lớn áp lực bán ra từ đợt giảm giá hồi tháng Sáu. Chỉ số xu hướng tích lũy của Glassnode cho thấy hoạt động mua vào mạnh mẽ trên cả các nhóm ví nhỏ và lớn khi Bitcoin giao dịch gần mức thấp gần đây. Hoạt động tích lũy đã giảm bớt khi giá ổn định.

Dòng vốn ETF giao ngay cho thấy sự cải thiện bất chấp nhu cầu giao ngay yếu.

Dòng vốn từ các tổ chức cũng cho thấy những dấu hiệu cải thiện. Lượng rút vốn khỏi các quỹ ETF Bitcoin giao ngay tại Mỹ đã giảm đáng kể so với đợt rút vốn mạnh hồi tháng 6, cho thấy áp lực bán đang bắt đầu ổn định.

Các quỹ Bitcoin đã thu hút được 181 triệu đô la vốn chảy vào hôm thứ Ba, bù đắp một phần cho dòng vốn chảy ra 424 triệu đô la của ngày hôm trước. Mặc dù điều này phản ánh sự phục hồi nhẹ, nhưng việc rút vốn vẫn chưa được hỗ trợ bởi lực mua mạnh, cho thấy các tổ chức vẫn đang thận trọng.

"Cho đến khi dòng vốn quay trở lại và duy trì ổn định, đây vẫn là một thị trường nơi các tổ chức đã ngừng tháo chạy nhưng chưa bắt đầu mua vào," Glassnode viết.

Trên thị trường phái sinh, các nhà giao dịch đã dần chuyển từ vị thế bán khống sang vị thế mua khống. Tỷ lệ quyền chọn mua/bán (put-to-call ratio) đã giảm xuống mức thấp nhất trong năm, cho thấy nhu cầu bảo vệ khỏi rủi ro giảm giá đã giảm.

Lãi suất tài trợ hợp đồng tương lai vĩnh cửu cũng duy trì ở mức dương nhẹ, cho thấy vị thế mua vẫn chưa trở nên quá đông đúc.

Glassnode cảnh báo rằng mặc dù các lệnh đặt cược giảm giá đang được loại bỏ, nhưng sự phục hồi vẫn thiếu nhu cầu mạnh mẽ trên thị trường giao ngay.

"Điều mà quá trình đảo chiều thị trường không tạo ra là hoạt động mua vào thực tế. Việc các nhà giao dịch hợp đồng tương lai và quyền chọn tái định vị không giống như việc tiền đổ vào thị trường giao ngay, và sự thiếu vắng đó là lời cảnh báo rõ ràng nhất về toàn bộ quá trình phục hồi", báo cáo nêu rõ.

Michael Ebiekutan