Đèn pin tháng 1 cho giai đoạn mất điện của FOMC

FOMC đã cắt giảm lãi suất mục tiêu cho lãi suất quỹ liên bang 100 bps từ tháng 9 đến tháng 12. Tuy nhiên, việc tạm dừng chu kỳ nới lỏng có vẻ như đã xong khi Ủy ban họp vào ngày 29 tháng 1.

Đèn pin tháng 1 cho giai đoạn mất điện của FOMC
Đèn pin tháng 1 cho giai đoạn mất điện của FOMC

Bản tóm tắt

FOMC đã cắt giảm lãi suất mục tiêu cho lãi suất quỹ liên bang 100 bps từ tháng 9 đến tháng 12. Tuy nhiên, việc tạm dừng chu kỳ nới lỏng có vẻ như đã xong khi Ủy ban họp vào ngày 29 tháng 1.

Nền kinh tế không chỉ bước vào năm 2025 với động lực mạnh mẽ mà tiến trình đưa lạm phát trở lại mục tiêu 2% của Fed cũng diễn ra chậm chạp trong những tháng gần đây. Do đó, nhiều thành viên FOMC dường như đặt câu hỏi về nhu cầu điều chỉnh chính sách thêm nữa vào thời điểm này.

FOMC không có kế hoạch công bố "biểu đồ chấm" khi kết thúc cuộc họp, vì vậy họ sẽ cần phải báo hiệu bất kỳ ý định chính sách nào mà họ muốn đưa ra thông qua tuyên bố sau cuộc họp và cuộc họp báo của Chủ tịch Powell. Chúng tôi hy vọng FOMC sẽ chỉ thực hiện những điều chỉnh khiêm tốn đối với tuyên bố sau cuộc họp của mình. Chúng tôi cũng tin rằng Chủ tịch Powell sẽ tiếp tục chỉ ra rằng Ủy ban không đi theo một lộ trình đã định sẵn và các động thái chính sách trong tương lai sẽ phụ thuộc vào dữ liệu sắp tới.

Theo dõi Lịch Kinh Tế

Nhìn về phía trước, chúng tôi kỳ vọng FOMC sẽ duy trì phạm vi mục tiêu của mình đối với lãi suất quỹ liên bang ở mức 4,25%-4,50% trong nửa đầu năm. Chúng tôi đã đưa ra mức cắt giảm lãi suất 25 bps tại cuộc họp chính sách vào tháng 9 và mức cắt giảm tương tự vào tháng 12. Sau đó, chúng tôi kỳ vọng FOMC sẽ giữ nguyên ở mức 3,75%-4,00% trong suốt năm 2026.

Lưu ý rằng, các hành động chính sách của FOMC trong những tháng tới sẽ được quyết định một phần bởi các lựa chọn chính sách, đặc biệt là liên quan đến thuế quan, mà chính quyền Trump đưa ra. Theo quan điểm của chúng tôi, sự không chắc chắn liên quan đến chính sách kinh tế của chính quyền mới sẽ tạo ra sự không chắc chắn cho triển vọng của chính sách tiền tệ.

Chúng tôi đã lùi lại dự báo của mình về việc kết thúc thắt chặt định lượng (QT). Hiện tại, chúng tôi kỳ vọng FOMC sẽ công bố kết thúc QT tại cuộc họp vào tháng 5, muộn hơn một cuộc họp so với dự báo trước đó của chúng tôi. Chúng tôi kỳ vọng việc bán tháo bảng cân đối kế toán sẽ chấm dứt vào đầu tháng 6, mặc dù việc bán tháo MBS có khả năng sẽ tiếp tục, với việc thanh toán thế chấp được thay thế bằng chứng khoán Kho bạc theo tỷ lệ một đổi một.

💡
- Tham gia cộng đồng ZALO Giao Lộ Đầu Tư để trao đổi học hỏi kinh nghiệm chiến lược đầu tư hàng ngày

- Tham khảo kế hoạch giao dịch VÀNG - TIỀN TỆ mới nhất hàng ngày tại TELEGRAM: Giao Lộ Đầu Tư

Wells Fargo Research Team

Loading...

Đọc thêm