Diễn biến thị trường sít sao, Ngân hàng Nhật Bản (BoJ) giữ lập trường diều hâu, và một tuần đầy biến động.

Các nhà đầu tư lạc quan về thị trường chứng khoán không mấy mặn mà với giá dầu tăng cao.

Các nhà đầu tư lạc quan trên thị trường chứng khoán đang học cách thích nghi với giá dầu cao, thu được những khoản lợi nhuận khiêm tốn từ một thị trường nhìn chung vẫn tích cực. Chỉ số S&P 500 tăng 0,1% lên 7.173 điểm, và chỉ số Nasdaq Composite tăng 0,2% lên 24.887 điểm cả hai đều lập kỷ lục mới. Tuy nhiên, mức tăng điểm ở cấp độ ngành trong S&P 500 khá hẹp, chỉ có 3 trong số 11 ngành tăng điểm một chỉ số cho thấy sự đa dạng thị trường, phần nào làm giảm bớt sự lạc quan ban đầu. Mặc dù giảm điểm trong phần lớn thời gian giao dịch, chỉ số Russell 2000 vẫn kết thúc phiên giao dịch ở mức khá tốt. Trong khi đó, chỉ số Dow Jones giảm 0,1%, chạm mốc 49.167 điểm.

Giá dầu vẫn ở mức cao, với giá dầu Brent giao ngay vượt quá 100 USD/thùng, và giá dầu WTI đang ở ngưỡng vượt qua con số được theo dõi sát sao này. Nguyên nhân sâu xa là do địa chính trị: các cuộc đàm phán hòa bình giữa Mỹ và Iran đã bế tắc, và eo biển Hormuz vẫn đóng cửa kể từ tháng 3. Iran đã đưa ra đề xuất mới nhằm dỡ bỏ lệnh phong tỏa, nhưng sẽ trì hoãn các cuộc đàm phán hạt nhân – điều mà Nhà Trắng mô tả là lằn ranh đỏ. Trước sự bất ổn kéo dài này, và cho đến khi một giải pháp khả thi được đưa ra, giá dầu có khả năng sẽ tiếp tục duy trì ở mức cao và đẩy lạm phát lên cao.

Ngoại hối: USD ổn định – Chính sách giữ vững lập trường của Ngân hàng Nhật Bản (BoJ) giúp JPY tăng giá.

Trên thị trường ngoại hối, chỉ số USD kết thúc phiên giao dịch ngày thứ Hai gần như không thay đổi, mặc dù đã tăng 0,8% khi mở cửa trước khi mất đi những lợi ích đó trong suốt phiên. Dòng vốn vẫn chủ yếu được thúc đẩy bởi hàng loạt tin tức từ Trung Đông, đặc biệt là các cuộc đàm phán hòa bình giữa Mỹ và Iran, vốn lúc được lúc bị gián đoạn.

Điều quan trọng cần nhớ là năm trong số các ngân hàng trung ương G10 sẽ họp trong tuần này , và cuộc họp đầu tiên đã gây chú ý trên truyền thông đêm qua: Ngân hàng Nhật Bản (BoJ). Ngân hàng trung ương đã bỏ phiếu giữ nguyên lãi suất chính sách ở mức 0,75%, như dự đoán rộng rãi của thị trường và các nhà kinh tế, mặc dù quyết định được thông qua với tỷ lệ 6-3.

Có ba người phản đối Hajime Takata, Naoki Tamura và Junko Nakagawa đã bỏ phiếu tăng 25 điểm cơ bản lên 1,0%. Điều này khiến tôi bất ngờ, vì tôi dự đoán tỷ lệ phiếu bầu sẽ sít sao hơn. Nếu không có chiến tranh ở Iran, tôi tin rằng Ngân hàng Nhật Bản (BoJ) đã tăng lãi suất tại cuộc họp hôm nay. Các nhà hoạch định chính sách hiện rõ ràng đang lo ngại về những tác động thứ cấp của lạm phát.

Quyết định của Ngân hàng Nhật Bản được coi là một động thái giữ vững chính sách tiền tệ thắt chặt, điều này đã giúp đồng JPY tăng nhẹ. Biểu đồ trong ngày của nhóm nghiên cứu cũng cho thấy tỷ giá USD/JPY đang giữ vững phần dưới của đường viền cổ mô hình đầu vai, được vẽ từ mức thấp 157,51 yên.

Thêm vào xu hướng thắt chặt chính sách tiền tệ, báo cáo triển vọng của Ngân hàng Nhật Bản (BoJ) cho thấy dự báo GDP thực tế năm 2026 sẽ giảm xuống 0,5% từ mức 1,0%, do xung đột ở Trung Đông. Tuy nhiên, cú sốc tăng trưởng này dự kiến ​​chỉ là tạm thời, với dự báo GDP năm 2027/28 ở mức khoảng 0,8%.

Bạn cũng sẽ thừa nhận rằng CPI (không bao gồm thực phẩm tươi sống), một thước đo lạm phát quan trọng của Ngân hàng Nhật Bản (BoJ), dự kiến ​​sẽ tăng 2,8% trong năm nay, 2,3% vào năm 2027 và đạt mục tiêu 2,0% của ngân hàng trung ương vào năm 2028. Mặc dù giữ nguyên chính sách thắt chặt, thị trường đang dự báo tỷ lệ 50/50 (+13 điểm cơ bản) cho cuộc họp tháng 6 về việc liệu BoJ có tăng lãi suất hay không, với tổng mức thắt chặt 44 điểm cơ bản được ngụ ý vào cuối năm – về cơ bản là hai lần tăng lãi suất.

Triển vọng tương lai: Ngân hàng trung ương và lợi nhuận

Hôm nay không có nhiều sự kiện kinh tế đáng chú ý; trọng tâm sẽ chuyển sang các quyết định về lãi suất của Ngân hàng Trung ương Canada (BoC) và Cục Dự trữ Liên bang Mỹ ( Fed ) vào ngày mai, cũng như kết quả kinh doanh. Năm trong số 7 công ty lớn nhất sẽ công bố kết quả kinh doanh trong tuần này, với Alphabet (GOOG), Microsoft (MSFT), Amazon (AMZN) và Meta (META) được công bố sau khi thị trường đóng cửa vào ngày mai. Kết quả kinh doanh của Apple (AAPL) sẽ kết thúc tuần vào thứ Năm sau khi thị trường đóng cửa.

Aaron Hill