USD/JPY: Đô la chạm đáy 7 tháng, yên tăng khi nhà giao dịch chờ đợi trước thềm hội nghịJackson Hole

Đồng đô la giảm xuống mức thấp nhất 7 tháng và đồng yên Nhật đạt mức cao nhất trong hơn một tuần khi nhà giao dịch chờ đợi ý kiến ​​từ Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Jerome Powell trong tuần này. Ông được dự kiến ​​sẽ báo hiệu ngân hàng trung ương Mỹ bắt đầu cắt giảm lãi suất vào tháng 9.

Tiêu điểm chính trong bài phát biểu của Powell tại Jackson Hole vào thứ Sáu sẽ là quan điểm của ông về khả năng Fed cắt giảm lãi suất 25 hay 50 điểm cơ bản. Khả năng xảy ra mức cắt giảm lớn hơn đã bị thu hẹp sau khi dữ liệu tuần trước cho thấy lạm phát giá nhà ở nóng hơn dự kiến cùng với một báo cáo doanh số bán lẻ mạnh mẽ tại Mỹ ​trong tháng 7.

Một tiêu điểm chính khác sẽ ý kiến của Powell về khả năng cắt giảm lãi suất tại mỗi cuộc họp sắp tới. Tuy nhiên, thị trường có thể đang đánh giá quá cao mức độ và tốc độ hành động của Fed.

Eugene Epstein, người đứng đầu bộ phận cơ cấu khu vực Bắc Mỹ tại Moneycorp ở New Jersey, cho biết: “Tôi nghĩ rằng chúng tôi vẫn đang có lý do chính đáng để cắt giảm vào tháng 9”.

“Một cách tương đối, sẽ là hơi quá đáng nếu [Fed] trở thành một trong những ngân hàng trung ương cuối cùng bắt đầu chu kỳ cắt giảm lãi suất nhưng sau đó lại bắt đầu cắt giảm ngay lập tức với mức cắt giảm 50 điểm cơ bản và tiếp tục cắt giảm tại mọi cuộc họp sau đó,” Epstein nói.

Powell cũng có thể không cam kết với bất kỳ chi tiết nào trong phát biểu tuần này vì dữ liệu lạm phát và việc làm tháng 8 vẫn chưa được công bố cho đến trước cuộc họp tháng 9 của Fed.

Các nhà giao dịch đang tính trong định giá Fed sẽ cắt giảm 50 điểm cơ bản với xác suất 23%, giảm so với mức 50% một tuần trước, với mức cắt giảm 25 điểm cơ bản hiện được kỳ vọng xảy ra với xác suất 77%, theo công cụ FedWatch của CME Group. Khả năng cắt giảm khoảng 210 điểm cơ bản được kỳ vọng từ bây giờ đến cuối năm 2025.

Vào đầu tháng 8, các nhà giao dịch đã mạnh tay tính vào định giá các đợt cắt giảm lãi suất sắp xảy ra sau khi tỷ lệ thất nghiệp tăng bất ngờ vào tháng 7, làm dấy lên lo ngại về khả năng xảy ra suy thoái kinh tế.

Xu hướng tháo gỡ hàng loạt các vị thế giao dịch chênh lệch lãi suất đô la/yên phổ biến, trong đó các nhà giao dịch vay đồng yên với lãi suất thấp và mua tài sản tại Mỹ với tỷ suất sinh lợi cao hơn, cũng làm rung chuyển thị trường chứng khoán và dẫn đến việc định giá lại kỳ vọng tỷ giá một cách mạnh mẽ.

Bây giờ, “có vẻ như thị trường đang bắt đầu tự điều chỉnh theo đúng hướng hơn một chút,” Epstein nói.

Thống đốc Fed Minneapolis Neel Kashkari cho biết thảo luận về khả năng cắt giảm lãi suất của Mỹ vào tháng 9 là phù hợp vì khả năng thị trường lao động suy yếu ngày càng tăng, tờ Wall Street Journal đưa tin vào thứ Hai.

Thống đốc Fed San Francisco Mary Daly, phát biểu trong một cuộc phỏng vấn với Financial Times được công bố vào Chủ nhật, cho biết đã đến lúc xem xét điều chỉnh chi phí đi vay từ mức 5,25-5,5% hiện tại.

Hôm Chủ nhật, Thống đốc Fed Chicago Austan Goolsbee cho biết các điều kiện tín dụng của Mỹ đang ngày càng thắt chặt hơn, và mặc dù không có gì chắc chắn rằng Fed sẽ cắt giảm lãi suất vào tháng tới như dự đoán rộng rãi, không làm như vậy có thể sẽ gây tổn hại cho thị trường việc làm.

Đồng tiền Nhật Bản đã tăng giá nhờ sự lạc quan rằng chênh lệch lãi suất giữa Mỹ và Nhật Bản sẽ tiếp tục thu hẹp và giao dịch chênh lệch lãi suất của cặp đô la/yên tiếp tục giảm.

Thống đốc Ngân hàng Nhật Bản Kazuo Ueda được dự kiến ​​sẽ thảo luận về quyết định tăng lãi suất vào tháng trước của BOJ khi điều trần tại quốc hội vào thứ Sáu.

Một cuộc thăm dò ý kiến 18 nhà kinh tế của Reuters cho thấy tỷ lệ lạm phát tiêu dùng của Nhật Bản có thể tăng tháng thứ ba liên tiếp vào tháng 7, khiến ngân hàng trung ương phải cân nhắc tăng lãi suất một lần nữa sau khi nâng lãi suất ngắn hạn lên 0,25% vào tháng trước.

Nhận định USD/JPY ngày 20.8

Cặp tiền tệ USD/JPY đang giảm nhưng được dự báo có xu hướng tăng trong ngắn hạn

Buy : 145.8 -146  Tp: 146.4-146.8  Sl: 145.4