Đô la Mỹ: Kỳ vọng về việc Fed tăng lãi suất và đà tăng hạn chế – MUFG

Lee Hardman của MUFG nhận định rằng đồng đô la Mỹ (USD) chỉ mạnh lên một cách khiêm tốn ngay cả khi thị trường dự đoán Cục Dự trữ Liên bang (Fed) sẽ tăng lãi suất tại cuộc họp FOMC tuần này. Lạm phát mạnh hơn ở Mỹ và việc điều chỉnh giá theo hướng diều hâu ở kỳ hạn ngắn của đường cong lợi suất trái phiếu Mỹ hỗ trợ đồng đô la, nhưng rủi ro về uy tín chính sách, lạm phát do giá năng lượng và thời điểm bầu cử giữa nhiệm kỳ ở Mỹ có thể hạn chế đà tăng trong ngắn hạn.

Đồng đô la phản ứng thận trọng trước việc Cục Dự trữ Liên bang (Fed) điều chỉnh giá.

"Đồng đô la Mỹ đã mạnh lên một chút vào đầu tuần này, được thúc đẩy bởi kỳ vọng ngày càng tăng rằng Cục Dự trữ Liên bang (Fed) sẽ bắt đầu thắt chặt chính sách tiền tệ trong tuần này. Điều này đã giúp chỉ số đô la vượt lên trên mức hỗ trợ từ đường trung bình động 200 ngày ở khoảng 99,150. Đồng đô la Mỹ được hỗ trợ bởi sự điều chỉnh giá theo hướng diều hâu ở kỳ hạn ngắn của đường cong lợi suất trái phiếu Mỹ, được kích hoạt bởi dữ liệu lạm phát mạnh hơn của Mỹ vào tuần trước."

"Sau dữ liệu lạm phát mạnh hơn của Mỹ, Cục Dự trữ Liên bang (Fed) dự kiến ​​sẽ bắt đầu chu kỳ thắt chặt chính sách tiền tệ ngay trong tuần này. Hiện tại, các nhà đầu tư đang kỳ vọng Fed sẽ tăng lãi suất thêm 22 điểm cơ bản tại cuộc họp FOMC tuần này, so với khoảng 15 điểm cơ bản một tuần trước. Trong cùng kỳ, chỉ số đô la chỉ tăng 0,3%, cho thấy tác động tích cực lên đồng đô la Mỹ từ việc Fed điều chỉnh kỳ vọng tăng lãi suất theo hướng diều hâu cho đến nay vẫn còn khá hạn chế."

"Nếu Cục Dự trữ Liên bang (Fed) không hành động trong tuần này để giải quyết rủi ro lạm phát gia tăng, điều đó có thể gây ra đợt bán tháo mạnh đối với đồng đô la Mỹ và trái phiếu kho bạc dài hạn của Mỹ do làm suy yếu niềm tin vào khả năng kiểm soát lạm phát của họ. Đây có thể là một lý do khiến đồng đô la Mỹ chỉ tăng giá hạn chế cho đến nay do kỳ vọng về việc Fed tăng lãi suất được điều chỉnh theo hướng diều hâu. Các nhà đầu tư có thể đang chờ đợi xác nhận về hành động chính sách để mở ra cơ hội tăng giá hơn nữa cho đồng đô la Mỹ."

"Sức mạnh của đồng đô la Mỹ trong ngắn hạn cũng có thể bị hạn chế do cuộc bầu cử giữa nhiệm kỳ của Mỹ diễn ra quá gần. Ngay cả khi Cục Dự trữ Liên bang (Fed) bắt đầu tăng lãi suất hôm nay, họ có thể sẽ không muốn thực hiện đợt tăng lãi suất liên tiếp tại cuộc họp tiếp theo vào ngày 28 tháng 10, ngay trước cuộc bầu cử giữa nhiệm kỳ vào ngày 3 tháng 11. Khi đó, đợt tăng lãi suất tiếp theo có thể sẽ không được thực hiện cho đến ngày 9 tháng 12."