Doanh số bán hàng ở Anh tăng vọt làm sống lại hy vọng trì trệ thay vì suy thoái

Doanh số bán lẻ ở Anh tăng 3,4% trong tháng 1, chủ yếu phục hồi sau mức giảm của tháng trước nhưng cho thấy mức độ biến động rất cao. Sự thất bại trong tháng trước đã dẫn đến tin đồn về một cuộc suy thoái đang rình rập bất chấp thị trường lao động mạnh mẽ. Dữ liệu mới làm giảm mức độ lo ngại về tình trạng trì trệ, nhưng còn quá sớm để nói về động lực mới cho tăng trưởng tiêu dùng.

Mức doanh số hiện tại cao hơn 0,7% so với tháng 1 năm ngoái. Hơn nữa, chỉ số doanh số bán lẻ luôn dao động quanh mức hiện tại, phản ánh một thời gian trì trệ kéo dài. Tại Anh, doanh số bán lẻ trì trệ từ năm 2008 đến năm 2013, sau một thời kỳ tăng trưởng trên xu hướng. Tỷ lệ thất nghiệp thực sự vào khoảng 8% vào thời điểm đó, so với 3,8% hiện nay, gần với mức thấp nhất trong chu kỳ theo tiêu chuẩn lịch sử.

Sẽ không có gì đáng ngạc nhiên nếu lần này, lĩnh vực bán lẻ lại đi ngang thêm một năm nữa, do lãi suất cao và tốc độ tăng giá ổn định chậm lại. Hoặc, trong trường hợp thị trường lao động co lại, sẽ còn giảm thêm.

Những số liệu về doanh số bán lẻ mới nhất, tuy đánh bại kỳ vọng và xoa dịu những lo lắng về nền kinh tế Anh, nhưng lại không mang lại sự lạc quan lâu dài. Về mặt ngoại hối, điều này không cho thấy đồng bảng Anh sẽ tăng cường bền vững trước các đối thủ chính của nó. Mặc dù GBPUSD nhận được hỗ trợ khi giảm xuống mức trung bình động 200 ngày, nhưng sẽ rất phức tạp để phát triển một cuộc tấn công từ thời điểm này. Trong suốt thời gian kể từ tháng 11, GBPUSD luôn ở trên đường xu hướng này, nó đã không kiếm được lợi nhuận và vẫn chịu áp lực bán.

Nói một cách đơn giản, hiện có nhiều khả năng xảy ra sự phá vỡ dưới đường 200 ngày và hợp nhất dưới đường này, điều này sẽ mở đường tới mức 1,21 mà chúng ta đã thấy vào tháng 10. Tuy nhiên, nếu các vấn đề trong nền kinh tế Anh tiếp tục gia tăng, xu hướng giảm kéo dài hai năm xuống mức 1,10 có thể bắt đầu.

Alexander Kuptsikevich