Doanh thu kỷ lục của các ngân hàng châu Âu thúc đẩy đàm phán M&A khi áp lực lên ngành vẫn tiếp diễn

• Việc bãi bỏ quy định dưới thời Trump và lãi suất giảm làm tăng thêm áp lực
• Hoạt động M&A tài chính châu Âu đạt mức cao nhất trong 9 năm vào năm 2024, dự kiến ​​sẽ còn nhiều hơn nữa
• Các thỏa thuận tài chính lớn của châu Âu vẫn phụ thuộc vào chính trị

2025: Chặng Đường Mới Của Ngành Ngân Hàng Và Quản Lý Tài Sản Châu Âu

Trong bối cảnh toàn cầu hóa và sự phát triển mạnh mẽ của công nghệ tài chính, ngành ngân hàng và quản lý tài sản tại châu Âu đang đứng trước những thách thức lớn, nhưng cũng đầy tiềm năng để bứt phá. Trong nhiều năm qua, các ngân hàng châu Âu phải gồng mình để cạnh tranh với những gã khổng lồ tài chính Hoa Kỳ, vốn luôn dẫn đầu về quy mô, hiệu quả và khả năng tận dụng thị trường nội địa khổng lồ.

Năm 2025, với sự xuất hiện của các yếu tố mới – từ chính sách kinh tế đến sự dịch chuyển trong cấu trúc thị trường, ngành tài chính châu Âu có thể chứng kiến một làn sóng sáp nhập và hợp tác mới. Tuy nhiên, liệu đây có phải là giải pháp lâu dài hay chỉ là một bước đi tạm thời trước áp lực cạnh tranh vẫn còn bỏ ngỏ?

Áp Lực Từ Hoa Kỳ: Cuộc Cạnh Tranh Không Cân Sức

Các ngân hàng Hoa Kỳ từ lâu đã thiết lập vị thế dẫn đầu trên thị trường tài chính toàn cầu. Quy mô lớn, sự hỗ trợ chính sách từ chính phủ và khả năng đổi mới không ngừng đã giúp các tổ chức này xây dựng mạng lưới vững chắc. Ngược lại, các ngân hàng châu Âu thường xuyên bị kìm hãm bởi các rào cản nội địa và sự thiếu nhất quán trong chính sách giữa các quốc gia thành viên EU.

Năm 2025, sự khác biệt này dự kiến sẽ càng rõ ràng hơn khi Tổng thống đắc cử Hoa Kỳ Donald Trump cam kết cắt giảm thêm các quy định đối với ngành ngân hàng trong nước. Chính sách này không chỉ mang lại lợi thế cho các tổ chức tài chính tại Mỹ mà còn tạo thêm áp lực cho các ngân hàng châu Âu phải cải tổ và tìm cách cạnh tranh hiệu quả hơn trên sân chơi toàn cầu.

Ngành Ngân Hàng Châu Âu: Những Bước Đi Tái Cấu Trúc Táo Bạo

Trong vài năm trở lại đây, ngành ngân hàng châu Âu đã có những bước tiến nhất định trong việc cải thiện hiệu quả hoạt động. Nhờ mức lãi suất cao và điều kiện thị trường thuận lợi, nhiều ngân hàng đạt được lợi nhuận kỷ lục, giá cổ phiếu cũng tăng mạnh. Tuy nhiên, điều này không đủ để khỏa lấp khoảng cách với các đối thủ từ Hoa Kỳ.

Vào năm 2024, khối lượng giao dịch M&A trong lĩnh vực tài chính tại châu Âu đạt mức 52 tỷ euro, mức cao nhất kể từ năm 2015, theo phân tích của EY. Dù vậy, không phải tất cả các thương vụ đều thành công. Những thương vụ lớn như BBVA đề nghị mua Sabadell với giá 12 tỷ euro tại Tây Ban Nha, hay UniCredit với lời chào mua trị giá 10 tỷ euro cho BPM Banco tại Ý, đều vấp phải sự phản đối từ chính phủ và cơ quan quản lý.

Tại Ý, một thị trường được coi là điểm nóng cho làn sóng sáp nhập, năm 2025 chứng kiến động thái bất ngờ của Banca Ifis khi đưa ra lời đề nghị 298 triệu euro để mua lại công ty cho vay chuyên biệt illimitity. Đây có thể là bước khởi đầu cho một loạt các giao dịch hợp nhất khác trong khu vực.

Quản Lý Tài Sản: Điểm Nóng Cạnh Tranh

Không chỉ ngành ngân hàng, lĩnh vực quản lý tài sản tại châu Âu cũng đang chịu áp lực lớn từ các công ty Hoa Kỳ. Các sản phẩm đầu tư thụ động, với chi phí thấp và hiệu suất ổn định, đã làm suy giảm thị phần của các nhà quản lý tài sản châu Âu.

Để cạnh tranh, nhiều công ty quản lý tài sản châu Âu đã tìm kiếm cơ hội hợp tác hoặc trở thành mục tiêu mua lại của các ngân hàng lớn. Một ví dụ là BNP Paribas với nỗ lực thâu tóm AXA hay các cuộc đàm phán chưa thành công giữa Amundi và Allianz Global Investors.

Các công ty có quy mô trung bình, như abrdn và Schroders tại Anh, đang trở thành mục tiêu hấp dẫn cho các nhà đầu tư Hoa Kỳ. Dean Frankle từ Boston Consulting Group nhận định: “Nếu bạn quản lý tài sản trị giá 2 nghìn tỷ USD, việc tiêu hóa thêm 400 tỷ USD là điều tương đối dễ dàng. Quy mô lớn luôn mang lại lợi thế cạnh tranh.”

Chính Trị Và Quy Định: Rào Cản Khó Vượt Qua

Mặc dù triển vọng hợp nhất đang dần mở rộng, các rào cản chính trị và quy định vẫn là yếu tố khó khăn nhất. UniCredit, khi mua cổ phần tại Commerzbank của Đức vào năm 2024, đã gây ra một cuộc tranh cãi lớn về nguy cơ mất đi “nhà vô địch quốc gia”.

Ngoài ra, các quy định tài chính tại châu Âu vẫn chưa đủ linh hoạt để thúc đẩy các giao dịch xuyên biên giới. Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB), mặc dù ủng hộ ý tưởng hợp nhất, vẫn phải xem xét từng trường hợp một, làm chậm tiến độ của các giao dịch lớn.

Thỏa hiệp Đan Mạch, một quy định đặc biệt cho phép các ngân hàng giữ cổ phần trong các công ty quản lý tài sản với chi phí vốn thấp hơn, có thể tạo cơ hội cho các thương vụ mới. Tuy nhiên, sự không chắc chắn về việc liệu quy định này có được duy trì hay không đang khiến các công ty chần chừ.

Triển Vọng 2025: Cơ Hội Và Thách Thức Đan Xen

Năm 2025 có thể là một năm đánh dấu sự chuyển mình của ngành ngân hàng và quản lý tài sản châu Âu. Các giao dịch M&A dự kiến sẽ tiếp tục gia tăng khi các ngân hàng tìm cách mở rộng quy mô và cải thiện vị thế cạnh tranh.

Tuy nhiên, những thách thức về chính trị, quy định và sự khác biệt giữa các quốc gia trong khu vực vẫn là những rào cản lớn. Trong bối cảnh này, sự đổi mới, khả năng thích nghi và hợp tác giữa các tổ chức sẽ quyết định tương lai của ngành.

Như Patrick Lemmens từ Robeco đã nói: “Điều thú vị nhất về các giao dịch lớn là chúng thường đến từ những bất ngờ – những thương vụ không ai ngờ tới.”

Liệu năm 2025 có phải là năm của những bất ngờ lớn hay không? Chỉ thời gian mới có thể trả lời. Nhưng rõ ràng, ngành tài chính châu Âu đang sẵn sàng cho một hành trình đầy biến động, nơi cơ hội và thách thức đan xen, hứa hẹn những thay đổi mang tính bước ngoặt.