Đọc Chậm 26/3: Vàng đã đạt 100 triệu, Đô 26 nghìn
Vậy bạn có nên short vàng? Câu chuyện short vàng của bầu Kiên
Quay lại vài hôm trước 21/03. Là một thời điểm đáng chú ý khi dấu mốc lịch sử 100 triệu đồng/lượng của vàng được thiết lập ở Việt Nam sau khi giá quốc tế vượt 3050 USD/ounce.
Đồng thời trong tuần, ngày 21.3.2025, Ngân hàng Nhà nước (NHNN) đã điều chỉnh giá bán USD tham khảo lên mức 26.003 VND/USD, lần đầu tiên vượt mốc 26.000 đồng.
Theo cơ chế điều hành hiện nay là dùng tỷ giá trung tâm và biên độ thì khi tỷ giá trung tâm được nâng lên 24.813 VND/USD, đưa biên độ giao dịch của các ngân hàng thương mại lên mức 23.572 - 26.054 VND/USD. Giá bán USD tham khảo là do NHNN đưa ra.
Mua vàng là một “Trump Trade” (giá vàng lên là tại ông Trump!)
Từ đầu tháng 2 thì anh em quỹ đầu tư đã xúi nhau nhập vàng vì “ông Trump quậy ghê quá bây”. Nếu bạn đã quên thì đầu tháng 2 là lúc cụ Trump bắt đầu quánh thương chiến với pha mở màn nhắm vào Mexico và Canada. FT lên hẳn 1 bài chỉ rõ mua vàng là Trump Trade từ giữa tháng 2: Soaring gold becomes top ‘Trump trade’
Trong khi đó, trở lại hồi tháng 11 năm ngoái khi cụ Trump thắng bầu cử, bà con tin vào pha MAGA của cụ mà cho rằng kinh tế Mỹ sẽ bay tung nóc, và bán vàng ra mua cổ phiếu ầm ầm. Vàng giảm nhạnh nhất trong vòng 3 năm.
Thời điểm đó, bà con nghĩ vàng sẽ về lại mặt bằng 2400 trong khi giá cổ phiếu tăng không gì cản nổi, đốt cháy một loạt hedge funds short cổ phiếu, có con chỉ trong mấy ngày thua gần trăm tỷ, nghe đâu nghỉ chơi luôn.
Và điều gì xảy ra tiếp theo thì chúng ta thấy rồi đó. Đến nay thì đang có ông nói vàng về 3400 hay 4000 (???!!)
Ngày ấy (tháng 11 năm ngoái)
Bây giờ
Vậy vàng còn lên nữa không? Có nên mua vàng không?
Câu này mình thấy giờ dân nước nào cũng hỏi. Ví dụ mấy anh ở UK cũng hỏi: Gold has surged amid economic uncertainty. Should you buy some?
Giang hồ vẫn tin rằng trong portfolio của nhà đầu tư nên có vàng, không cần nhiều nhưng nên có vì nó là “bộ giảm sốc tối thượng”
Alibaba and Berkshire Hathaway promise future cash flows, which gold does not. But when new shocks come almost daily, shock absorbers rule supreme.
Dịch: Alibaba và Berkshire Hathaway hứa hẹn các dòng tiền trong tương lai, điều mà vàng không có. Nhưng khi các cú sốc mới xảy ra gần như hàng ngày, những bộ giảm xóc trở nên tối thượng.
Goldman Sachs dự đoán vàng tăng lại về mức trung bình 2800 giờ phải nâng dự báo lên trung bình 3100 của năm nay.
Thật ra bà con đổ thừa tại cụ Trump thì cũng hơi bất công.
Các bạn thấy trend long-term của vàng từ 2023 là push lên thẳng. Cụ Trump đã làm gì anh em vào đầu 2023 đâu?
Theo mình, long-term trend nó phản ánh:
- NHTW các nước mua vàng vào nhiều.
- Quỹ underweigh vàng trước đây và đang tăng lại về mức trung bình (cần tăng thêm khoảng xung quanh 1% nữa thì mới về trung bình 10 năm). Nghĩa là ít nhất phải vài trăm tỷ đô đô vào vàng. Đó là mới tính 1% của total AUM các ETF và mutual funds thôi đó. Nếu anh em private equity cũng chơi thì số tiền phải lớn hơn.
Background của vụ này có thể được xem là do các chính phủ thấy số nợ công và kế hoạch bội chi của các nước lớn, bao gồm Mỹ, tình hình phát hành nợ để bù đắp của các chính phủ, nên họ mua vàng để tránh bớt phụ thuộc vào các đồng tiền dự trữ mà chính phủ toàn nợ như chúa chổm. Vì vậy, về dài hạn, mình nghĩ vàng sẽ còn lên.
Nhưng bạn hỏi tuần sau, tháng sau, thậm chí 1-2 tháng sau thì mình thua. Cái đó phải theo signal mỗi ngày thôi. Mà có khi phải mỗi giờ. Vì tần suất quay xe của cụ kia đợt vừa rồi là dưới 24 giờ.
Thị trường thì lật mặt nhanh hơn cả người yêu cũ ngoảnh mặt và tốc độ quay xe của cụ Trump.
Vậy bạn có nên short vàng? Câu chuyện short vàng của bầu Kiên
Cũng có thể là market đang over-react với câu chuyện của cụ Trump và thương chiến hay là global growth fear. Nhưng bạn short vàng thì bạn lại nên nhớ đến câu chuyện short vàng của bầu Kiên.
Bầu Kiên là một trong những người tay chơi lão luyện nhất mà anh em banker thế hệ mình có thể biết. Anh ấy vay tiền short vàng ở up trend, và cái kết là lịch sử.
Sau 12 năm anh Kiên short, có lúc giá vàng đã xuống hơn 1 năm. Nhưng rồi điều gì xảy ra tiếp chúng ta cũng đã biết.
Up trend của vàng, theo forecast của các bank lớn, là phải kéo 3-4 năm nữa là ít. Nó cũng phù hợp với nhiệm kỳ quậy tưng của cụ Trump.
Bạn short trong up trend dài như vậy không phải không được. Luôn có những đợt giảm, chốt lời mạnh kéo cả tuần, thậm chí 1-2 tháng.
Nhưng bạn có short thì nhớ chặn stoploss, đừng có thả stop chạy như anh Kiên. Như đoạn quote này trong bài báo: "Một lần tôi nói các tổ chức quốc tế đều dự báo giá vàng sẽ qua mốc 1.300 đô la Mỹ/ounce, ông gạt phắt làm gì có”.
Giới ngân hàng cho biết bầu Kiên bắt đầu kinh doanh vàng tài khoản từ năm 2008. Ông sử dụng pháp nhân của sáu công ty không có chức năng kinh doanh vàng để tham gia vào thị trường vàng quốc tế. (Cáo trạng của Viện Kiểm sát nhân dân tối cao kết luận ông phạm tội kinh doanh trái phép).
Ông bán vàng trong nước, mua vàng tài khoản nước ngoài để bù đắp trạng thái. Điều này chẳng khác nào nghiệp vụ bán khống, mà một trong những quy tắc của bán khống là cover (mua lại) càng nhanh càng tốt. Bầu Kiên đã không làm như vậy. Có những đợt phải mấy tháng sau ông mới mua lại vàng đã bán. Chưa kể người ta bán khống trong thị trường giá xuống, còn ông bán khống trong thị trường giá lên.
Tổng giám đốc một ngân hàng kể: “Năm 2009-2010 đi đâu cũng thấy ông Kiên kè kè một cái điện thoại và 5-10 phút lại nhìn vào đó để xem sự biến động giá vàng thế giới. Một lần tôi nói các tổ chức quốc tế đều dự báo giá vàng sẽ qua mốc 1.300 đô la Mỹ/ounce, ông gạt phắt làm gì có”.
Cuối năm 2009, đầu năm 2010 bầu Kiên đã có những quyết định “chết người” với vàng. Ông vay vàng trong nước (vàng huy động của các ngân hàng), và bán. Có ngày ông bán 20.000 lượng vàng ở mức giá 26 triệu đồng/lượng. Vay vàng lãi suất thấp, bán và lấy tiền đồng gửi lại ngân hàng hoặc cho vay lãi suất cao, tính ra chênh lệch tới ba lần/năm.
Tuy nhiên người tính không bằng trời tính. Không ai có thể ngờ giá vàng đã tăng với tốc độ chóng mặt. Khi giá tăng, ngân hàng yêu cầu người vay nộp thêm tài sản, hoặc tất toán trạng thái, chấp nhận lỗ. Vàng đã biến tài sản của bầu Kiên thành con số âm!
Cái “chết” vì vàng của bầu Kiên có thể sẽ không tạo ra nhiều hậu quả đến thế cho bản thân ông và ACB nếu ACB và một số ngân hàng kiên quyết ép buộc ông đóng trạng thái khi đến điểm phải cắt lỗ.
Đằng này họ đã cho ông nợ trạng thái với hy vọng giá vàng thế giới quay đầu đi xuống. Trên thị trường đầu cơ, không có cái gì lên mãi và cái gì xuống mãi. Đúng là giá vàng quốc tế đã giảm sau 12 NĂM thăng hoa, nhưng nó giảm ở thời điểm quá xa so với ngày bầu Kiên bán khống.
Link đến toàn bài: Bầu Kiên & vàng
Bạn vẫn nên lưu ý, tình hình kinh tế toàn cầu được dự đoán còn nhiều sốc do cụ Trump gây ra, short cũng nên dè chừng.
Một số video hay trong tuần
Thuế quan của cụ Trump ngày càng khó lường và đặt ra nhiều rủi ro hơn
BP đứng chênh vênh giữa 2 phong trào “xanh” và “quay lại với năng lượng hóa thạch”
Những người trẻ tiết kiệm hơn khi đi cà phê vì đồng tiền gặp khó - Hành vi tiêu dùng thay đổi, đời thay đổi khi túi hết tiền
Nỗi sợ "suy thoái kiểu Trump" - Bài viết của mình trên Tuổi Trẻ Cuối Tuần
Tờ Economist kết luận: "Thay vì là những cố vấn khôn ngoan, họ lại tỏ ra như những con vẹt, tìm cách giải thích tại sao thuế quan phải được áp và những gì diễn ra trên thị trường chứng khoán là không quan trọng. Rất ít doanh nhân muốn nói sự thật vì sợ làm ông Trump nổi giận. Và vì vậy, tổng thống và thực tế dường như ngày càng xa rời nhau".
Một quan chức Mexico đã phải thốt lên: "Giống như phải đối phó với người yêu đang giận dữ nhưng lại không biết giận chuyện gì. Không biết họ muốn gì".
100 USD Để Chạm Đến Sức Mạnh Của Quỹ Triệu Đô!
Chỉ với 100 USD, bạn có cơ hội tham gia trải nghiệm Quỹ đầu tư chuyên nghiệp, nơi mà người khác phải bỏ ra hàng chục nghìn USD. Đây là cơ hội có 1-0-2 từ Giao Lộ Đầu Tư, được xây dựng và kiểm chứng qua 4 năm ổn định giữa những biến động thị trường đầy thách thức. Hiểu rõ sức mạnh của vốn và chiến lược đầu tư thực chiến trước khi quyết định tham gia cuộc chơi lớn hơn!
