Đòn bẩy lịch sử của Bitcoin có thể tạo tiền đề cho sự phục hồi mang tính cấu trúc

• Giám đốc thông tin của Bitwise, Matt Hougan, tuyên bố rằng sự kiện thanh lý lịch sử của Bitcoin vào tuần trước không ảnh hưởng đến cấu trúc tăng giá hiện tại của đồng tiền này.
• Việc thanh lý mạnh có thể tạo tiền đề cho một cấu trúc thị trường ổn định hơn khi giá cả có xu hướng phục hồi.
• Bitcoin có nguy cơ giảm sâu hơn nếu giá không vượt qua được mức 117.100 đô la.

Bitcoin (BTC) giao dịch quanh mức 110.500 đô la vào thứ Tư, giảm 2%, trong bối cảnh có những nhận định cho rằng đợt thanh lý kỷ lục gần đây báo hiệu sự tái thiết thị trường mà không ảnh hưởng đến các yếu tố cơ bản. Do đó, mở đường cho một sự phục hồi mang tính cấu trúc tiềm năng trong tương lai.

Bitcoin có thể đang trên đà phục hồi sau đợt giảm giá cuối tuần và đợt thanh lý lịch sử

Giám đốc đầu tư (CIO) của Bitwise, Matt Hougan, cho biết trong một lưu ý vào thứ Ba rằng việc thanh lý Bitcoin mang tính lịch sử vào cuối tuần không ảnh hưởng đến triển vọng tăng giá của đồng tiền này.

Sự sụt giảm, chứng kiến ​​đồng tiền điện tử hàng đầu lao dốc từ mức cao nhất mọi thời đại trước khi ổn định ở mức gần 110.000 đô la, có thể không để lại "bất kỳ hậu quả lâu dài nào", Hougan lưu ý, đồng thời cho biết không có thay đổi nào đối với triển vọng cơ bản của BTC.

Hougan viết: "Tôi kỳ vọng thị trường sẽ lấy lại nhịp độ và tập trung trở lại vào các yếu tố cơ bản của tiền điện tử. Khi điều đó xảy ra, tôi nghĩ thị trường tăng giá sẽ tiếp tục diễn biến mạnh mẽ".

Dự đoán của Hougan được đưa ra khi giá Bitcoin vẫn nằm trong phạm vi phân vị chi phí 0,85-0,95 đô la (108.400 đô la đến 117.100 đô la). Theo các nhà phân tích của Glassnode trong báo cáo hôm thứ Tư , đồng tiền điện tử hàng đầu này có nguy cơ giảm sâu hơn nếu giá không thể vượt qua mức 117.100 đô la.

Các nhà phân tích viết: "Theo lịch sử, khi giá không giữ được vùng này, giá thường đi trước các đợt điều chỉnh trung và dài hạn kéo dài, khiến mức giảm liên tục xuống dưới 108.000 đô la trở thành tín hiệu cảnh báo quan trọng về sự yếu kém về mặt cấu trúc".

Chỉ báo rủi ro BTC: Mô hình cơ sở chi phí phân vị cung. Nguồn: Glassnode

Trong khi đó, hoạt động giao dịch giao ngay tăng mạnh trong đợt biến động gần đây, đạt mức cao nhất từ ​​đầu năm 2025 đến nay. Mặt khác, hợp đồng tương lai Bitcoin mở đã chứng kiến ​​một trong những mức giảm lớn nhất trong một ngày được ghi nhận, xóa sổ hơn 10 tỷ đô la trong các vị thế đòn bẩy.

Glassnode cho biết, mặc dù biến động tăng vọt, đợt điều chỉnh gần đây dường như xuất phát từ việc tháo gỡ vị thế mục tiêu hơn là một đợt bán tháo rộng hơn. Họ mô tả sự sụt giảm này là một "cuộc tái thiết thị trường phái sinh", tương tự như những đợt tháo gỡ lớn đã xảy ra vào tháng 5 năm 2021 và sau sự sụp đổ của FTX vào tháng 11 năm 2022. Mặc dù nghiêm trọng, những đợt như vậy thường loại bỏ rủi ro dư thừa và "đặt nền móng cho một cấu trúc thị trường ổn định hơn trong tương lai", các nhà phân tích lưu ý.

Biến động lãi suất mở hàng ngày của hợp đồng tương lai BTC. Nguồn: Glassnode

Ngoài ra, dữ liệu quyền chọn cho thấy sự gia tăng mạnh mẽ trong các vị thế phòng thủ vài ngày trước khi thị trường suy thoái. Glassnode nhấn mạnh rằng tỷ lệ khối lượng quyền chọn bán/mua, thước đo sự cân bằng giữa các lệnh đặt cược quyền chọn giảm giá và tăng giá, đã tăng vọt lên trên 1,0 và đóng cửa quanh mức 1,4 khi BTC dao động quanh mức 121.700 đô la.

Glassnode viết: "Mặc dù không phải lúc nào cũng dự đoán được xu hướng giảm, nhưng những đợt tăng đột biến như vậy thường báo hiệu căng thẳng về cấu trúc hoặc phòng ngừa rủi ro tập trung, cho thấy các nhà giao dịch đã chủ động định vị rủi ro ngay cả trước khi làn sóng thanh lý rộng hơn bắt đầu".

Trong bối cảnh thị trường vẫn chưa phục hồi hoàn toàn, các nhà phân tích lưu ý rằng dòng tiền mới đổ vào các quỹ giao dịch trao đổi Bitcoin (ETF) và sự tích lũy ổn định trên chuỗi sẽ rất quan trọng để khôi phục niềm tin và xác nhận sự phục hồi bền vững.

Michael Ebiekutan