Donald Trump Gây Áp Lực Lên Fed: "Cắt Giảm Phòng Ngừa" Lãi Suất Trước Khi Quá Muộn?

Trong một động thái không quá bất ngờ nhưng đầy sức nặng, cựu Tổng thống Donald Trump một lần nữa gây sức ép lên Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ (Fed) và Chủ tịch Jerome Powell, kêu gọi "cắt giảm phòng ngừa" lãi suất ngay lập tức. Tuyên bố này không chỉ tạo sóng trong giới chính trị và tài chính, mà còn khuấy động cả thị trường tiền điện tử — dẫn đến mức tăng hơn 3% của Bitcoin chỉ trong vòng 24 giờ sau phát ngôn.

"Không Còn Lạm Phát" — Một Tuyên Bố Đầy Tranh Cãi

Trump khẳng định rằng lạm phát "gần như không còn", viện dẫn giá năng lượng và thực phẩm giảm như những bằng chứng chủ chốt. Tuy nhiên, nếu nhìn vào các chỉ số cốt lõi mà Fed thường theo dõi — đặc biệt là lạm phát lõi (core inflation, loại trừ thực phẩm và năng lượng) — thì bức tranh vẫn chưa thực sự rõ ràng. Trong tháng vừa qua, PCE lõi vẫn đang duy trì ở mức cao hơn mục tiêu 2%, và CPI vẫn chưa có dấu hiệu sụt giảm mạnh.

Việc Trump chọn thời điểm này để phát biểu cũng có tính toán chiến lược: cuộc đua vào Nhà Trắng 2024 đang nóng lên, và ông rõ ràng muốn biến chính sách tiền tệ thành một chiến trường chính trị.

Tái Hiện Áp Lực Chính Trị Lên Fed

Trump từng nhiều lần chỉ trích Powell trong nhiệm kỳ tổng thống của mình, gọi ông là "kẻ thua cuộc lớn" và cáo buộc Fed hành động sai thời điểm. Nhưng điều đáng chú ý lần này là ông cáo buộc Powell đã cố tình cắt giảm lãi suất trong chu kỳ bầu cử 2020 để "giúp" Biden — một tuyên bố chưa từng được chứng minh, nhưng có khả năng kích hoạt làn sóng hoài nghi trong công chúng về tính độc lập của Fed.

Powell, như mọi khi, vẫn chưa phản hồi. Nhưng lập trường của Fed là rõ ràng: các quyết định sẽ dựa vào dữ liệu kinh tế, không phải áp lực chính trị. Tuy nhiên, áp lực từ thị trường và truyền thông, đặc biệt là từ một nhân vật chính trị có ảnh hưởng như Trump, có thể tạo nên một môi trường "nhiễu loạn truyền thông" khiến Fed phải cẩn trọng hơn khi truyền tải thông điệp.

Thị Trường Phản Ứng: Bitcoin Và Kỳ Vọng Nới Lỏng

Ngay sau phát ngôn của Trump, thị trường tiền điện tử đã có phản ứng tức thời. Bitcoin — một tài sản vốn được coi là “phòng hộ chống lại in tiền và chính sách lỏng lẻo" — đã bật tăng hơn 3%. Đây là một tín hiệu cho thấy kỳ vọng cắt giảm lãi suất (dù chưa được xác nhận) đang được "định giá" vào thị trường.

Điều này cũng phản ánh tâm lý thị trường hiện tại: mong muốn Fed hạ lãi suất đang tăng cao, không chỉ từ giới đầu tư mà giờ đây còn từ tầng lớp chính trị, bất chấp rủi ro lạm phát tái bùng nổ.

So Sánh Với ECB: Một Nước Cờ Chiến Lược Của Trump?

Trump nhấn mạnh rằng Ngân hàng Trung ương Châu Âu (ECB) đã cắt lãi suất "7 lần" — thực tế chưa hoàn toàn chính xác, nhưng đủ để tạo áp lực "quốc tế hóa" lên Fed. Điều này ngầm gửi thông điệp: nếu Mỹ không nới lỏng, chúng ta sẽ bị tụt lại phía sau về tăng trưởng và cạnh tranh toàn cầu. Đây là một chiến thuật thường thấy trong chiến dịch tranh cử: biến chính sách tiền tệ thành vũ khí chính trị và biểu tượng của lòng yêu nước.

Kết Luận: Fed Đứng Giữa Gọng Kìm Chính Trị Và Dữ Liệu

Fed đang ở trong một vị thế cực kỳ khó xử. Một mặt, dữ liệu kinh tế chưa đủ mạnh để xác nhận lạm phát đã hoàn toàn được kiểm soát. Mặt khác, áp lực từ thị trường, chính trị và kỳ vọng công chúng đang ngày càng tăng cao. Nếu Fed hành động quá sớm, họ có nguy cơ "mồi lửa" lại lạm phát. Nếu hành động quá muộn, như Trump cảnh báo, nền kinh tế có thể bị tổn thương bởi chi phí vay cao kéo dài.

Đây là thời điểm nhạy cảm nhất trong chu kỳ kinh tế và chính trị Mỹ, và bất kỳ động thái nào của Powell cũng sẽ không thoát khỏi bối cảnh "quá tải kỳ vọng" này.