Đồng đô la bị ép giá kéo dài trước khi chững lại trước các sự kiện quan trọng vào ngày mai

Tổng quan: Sự phục hồi bù trừ ngắn hạn của đồng đô la Mỹ đã được mở rộng vào hôm nay nhưng đà phục hồi đã bị đình trệ vào buổi sáng tại châu Âu. Vấn đề chính là liệu những người tham gia thị trường Bắc Mỹ có thể mở rộng nó hay không. Chúng tôi nghi ngờ rằng thị trường sẽ trở nên thận trọng hơn vào lúc này, trước thềm kết quả cuộc họp của FOMC vào ngày mai, nơi nhiều người vẫn kỳ vọng ít nhất một sự bất đồng quan điểm ôn hòa đối với quyết định kiên định có khả năng xảy ra và ước tính của khu vực tư nhân ADP, bất ngờ cho thấy mức mất việc làm ròng trong tháng 6. Đồng bạc xanh đã đạt mức cao mới trong tháng hôm nay so với đồng euro và đồng bảng Anh. Trước khi phiên giao dịch Bắc Mỹ bắt đầu, đồng bạc xanh đã giảm so với mức cao trước đó nhưng vẫn vững chắc hơn so với tất cả các loại tiền tệ của G10 trừ đồng krone Na Uy. Các loại tiền tệ của thị trường mới nổi cũng yếu hơn. Ngoại lệ chính là đồng nhân dân tệ của Trung Quốc, mặc dù đồng đô la cố định mạnh hơn (phiên thứ ba liên tiếp) nhưng nó hầu như không đổi so với đồng bạc xanh.

Cổ phiếu Nhật Bản giảm phiên thứ ba, nhưng mức giảm 0,90% tại Đài Loan là mức giảm lớn nhất trong khu vực, có lẽ liên quan đến quyết định của Hoa Kỳ ngăn cản tổng thống Đài Loan quá cảnh tại Hoa Kỳ trước chuyến đi vào tuần tới tới Mỹ Latinh. Đồng đô la Đài Loan cũng là đồng tiền yếu nhất trong số các đồng tiền của thị trường mới nổi ~-0,60%), tiếp theo là đồng rúp Nga (~-0,80%), nơi sự thất vọng của Tổng thống Trump đã nổi lên. Bất chấp những tranh chấp về thỏa thuận thương mại Mỹ-EU, Stoxx 600 đã tăng 0,60%, nếu duy trì được sẽ bù đắp được khoản lỗ từ hai phiên trước. Hợp đồng tương lai chỉ số của Hoa Kỳ vững chắc hơn. Lợi suất chuẩn 10 năm có sự phân hóa hẹp ở Châu Âu, trong khi lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm dao động trên 4,40% một chút. Vàng đã tìm thấy hỗ trợ vào hôm qua gần 3300 đô la và đang giao dịch vững chắc hơn vào hôm nay (~3325 đô la) nhưng trong phạm vi của ngày hôm qua. Giá dầu WTI tháng 9 tăng mạnh và đạt mức cao nhất trong bảy ngày vào hôm nay, cao hơn một chút so với mức 67,25 đô la, có lẽ là do rủi ro đối với nguồn cung của Nga trong bối cảnh Hoa Kỳ đe dọa sẽ áp dụng "các biện pháp trừng phạt thứ cấp" nếu không có lệnh ngừng bắn trong vòng 10-12 ngày.

USD: Phiên giao dịch Bắc Mỹ đã kéo dài đà tăng của Chỉ số Đô la Mỹ hôm qua. Chỉ số này đã tăng lên gần 98,70, ghi nhận mức tăng lớn nhất kể từ đầu tháng 5. Chỉ số này đã tăng nhẹ và đạt mức cao mới trong tháng, cao hơn một chút so với mức 99,00. Ngưỡng cản tiếp theo là vùng 99,20-45, nơi đạt mức cao nhất trong tháng 6 và mức thoái lui (50%) của mức giảm từ mức cao nhất trong ngày 12 tháng 5. Việc phá vỡ ngưỡng 98,40 có thể là dấu hiệu đầu tiên cho thấy tình trạng bán khống đang kết thúc. Mặc dù có đầy đủ các báo cáo của Hoa Kỳ trong ngày hôm nay, nhưng xét đến dữ liệu và các sự kiện trong phần còn lại của tuần, thì điều này khó có thể mang tính quyết định. Tuy nhiên, dữ liệu thương mại và hàng tồn kho của Hoa Kỳ sẽ giúp các nhà kinh tế hoàn thiện dự báo GDP quý 2. Giá nhà trong tháng 5 dường như đã giảm. Đối với chỉ số FHFA, đây sẽ là tháng thứ hai liên tiếp, trong khi thước đo giá nhà của S&P Corelogic tại 20 thành phố lớn được dự báo sẽ giảm trong tháng thứ ba liên tiếp. Báo cáo của JOLTS về số lượng việc làm tăng bất ngờ trong hai tháng qua, nhưng dự báo trung bình trong khảo sát của Bloomberg lại cho thấy sự sụt giảm. Các thước đo niềm tin người tiêu dùng của Conference Board không mang lại nhiều rủi ro hơn là chỉ là những tin tức giật gân. Sau đợt bán trái phiếu kỳ hạn 5 năm trị giá 70 tỷ đô la hôm qua (đã tạo ra một cái đuôi nhỏ) và gần 225 tỷ đô la trái phiếu, Bộ Tài chính Hoa Kỳ quay lại tìm kiếm 30 tỷ đô la trái phiếu lãi suất thả nổi kỳ hạn 2 năm, 44 tỷ đô la trái phiếu kỳ hạn 7 năm và 80 tỷ đô la trái phiếu khác. Ngày mai sẽ có thông báo hoàn trả nợ hàng quý, ước tính việc làm khu vực tư nhân của ADP, ước tính đầu tiên của chính phủ và quyết định của cuộc họp Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC).

EURO: Đồng euro tăng nhẹ trong phiên giao dịch đầu giờ sáng tại Châu Á - Thái Bình Dương hôm qua, phản ứng ban đầu trước thỏa thuận thương mại. Đồng tiền này đạt gần 1,1780 đô la nhưng đã bị bán tháo liên tục khiến đồng tiền này tăng lên 1,1585 đô la vào chiều tại New York. Hôm nay, đồng tiền này được bán xuống gần 1,1525 đô la, phá vỡ mức thấp nhất trong tháng (~ 1,1555 đô la). Việc đóng cửa dưới mức 1,1550 đô la sẽ làm suy yếu triển vọng kỹ thuật và cho thấy khả năng giảm ít nhất một xu nữa. Xét trong bối cảnh (thỏa thuận thương mại với Hoa Kỳ, GDP quý 2 vào thứ Tư và CPI tháng 8 vào thứ Sáu), khảo sát kỳ vọng lạm phát của ECB khó có thể có nhiều tác động. Và kết quả khảo sát cho thấy ít thay đổi (triển vọng một năm giảm từ 2,8% xuống 2,6% và triển vọng ba năm ổn định ở mức 2,4%). Tây Ban Nha báo cáo mức tăng trưởng 0,7% trong quý 2 (0,6%) trong quý 1), tốt hơn một chút so với dự kiến. Tổng GDP quý 2 sẽ được công bố vào ngày mai. Các ước tính mới nhất cho thấy khả năng tăng trưởng kinh tế sẽ đi ngang trong quý này sau mức tăng trưởng 0,6% trong Quý 1. Chi tiêu chính phủ giảm và xuất khẩu yếu hơn dường như là những nguyên nhân chính. Cuối cùng, việc phê chuẩn hiệp định thương mại sẽ đòi hỏi đa số thành viên đủ điều kiện, và có thể cả Nghị viện Châu Âu, điều này có thể là một thách thức. Tuy nhiên, các thành phần năng lượng và đầu tư có vẻ quá tham vọng (năng lượng) hoặc nằm ngoài khả năng cam kết của EU (đầu tư vào Hoa Kỳ).

CNY: Đồng đô la tăng phiên thứ ba liên tiếp so với đồng nhân dân tệ của Trung Quốc hôm qua. So với đồng nhân dân tệ ở nước ngoài, đồng đô la đã ghi nhận mức thấp nhất trong năm vào thứ năm tuần trước gần 7,1440 CNH. Nó đã đạt gần 7,1830 CNH vào hôm qua và tăng thêm một chút vào hôm nay lên gần 7,1840 CNH. PBOC đã ấn định tỷ giá tham chiếu của đồng đô la ở mức 7,1385 CNY vào thứ năm tuần trước, mức thấp nhất kể từ tháng 11 năm ngoái. Đồng đô la đã được ấn định ở mức cao hơn trong phiên thứ ba liên tiếp vào hôm nay (7,1511 CNY so với 7,1467 CNY vào hôm qua). Mức cao nhất trong tháng được thiết lập vào ngày 16 tháng 7, cao hơn một chút so với 7,19 CNH. Đồng bạc xanh đã không giao dịch trên mức 7,20 CNH kể từ ngày 11 tháng 6. Lịch kinh tế của Trung Quốc khá nhẹ cho đến khi PMI được công bố vào thứ năm, dự kiến sẽ ít thay đổi. Chỉ số tổng hợp đứng ở mức 50,7 vào tháng 6. Hoa Kỳ đã nhượng bộ Bắc Kinh vào hôm qua khi không cho phép Tổng thống Đài Loan Lai Ching-te dừng chân tại Hoa Kỳ trong chuyến đi sắp tới tới Latam. Người ta coi đây là nỗ lực nhằm tránh làm chệch hướng tiến tới hội nghị thượng đỉnh Trump-Tập, nhưng Tổng thống Hoa Kỳ đã phủ nhận điều đó.

JPY: Thị trường đang cảm thấy tự tin hơn rằng Ngân hàng Nhật Bản sẽ tăng lãi suất một lần nữa vào cuối năm. Mới đây vào ngày 8 tháng 7, thị trường hoán đổi đã chiết khấu mức tăng khoảng 10 điểm cơ bản trong năm nay và hiện tại nó đã định giá hơn 18 điểm cơ bản một chút. Đồng yên không mấy thoải mái với sự thay đổi này. Đồng đô la đã ổn định ở mức gần 146,60 yên vào ngày 8 tháng 7. Nó đã đạt mức cao hơn một chút so với 148,55 yên vào hôm qua và 148,75 yên vào hôm nay. Mức cao nhất trong tháng, ~ 149,20 yên, là mức cao nhất đối với đồng bạc xanh kể từ đầu tháng 4. Phía trên đó là đường trung bình động 200 ngày (~ 149,65 yên), mà đồng đô la đã không giao dịch trên đó kể từ giữa tháng 2. Trong khi đó, phiên đấu giá trái phiếu hai năm hôm nay đã thu hút nhu cầu mạnh nhất trong chín tháng (4,47 lần được bảo hiểm so với 3,90 lần của tháng trước và trung bình thấp hơn một chút so với 4,0 lần trong 12 tháng qua).

GBP: Đồng bảng Anh, vốn đã đảo chiều sau khi chạm mức 1,3600 đô la vào tuần trước, đã giảm xuống gần 1,3350 đô la vào hôm qua, mức thấp mới trong tháng. Mức giảm đã kéo dài đến gần 1,3315 đô la vào hôm nay. Việc đóng cửa dưới 1,3365 đô la có thể là một dấu hiệu đáng ngại về mặt kỹ thuật. Đây có thể là đường viền cổ tiềm năng của mô hình đỉnh đầu và vai hướng đến 1,2940 đô la. Tín dụng tiêu dùng và cho vay thế chấp của Anh trong tháng 6 đã cải thiện theo tuần tự và cao hơn dự kiến, nhưng chúng không phải là những yếu tố thường tác động đến thị trường.

CAD: Như thường lệ trong bối cảnh đồng đô la Mỹ vững chắc, đồng đô la Canada đã có diễn biến tương đối tốt hôm qua. Đây là đồng tiền mạnh nhất trong nhóm G10, giảm chưa đến 0,20% so với đồng bạc xanh đang tăng giá. Đồng bạc xanh đã tăng nhẹ lên trên 1,3740 CAD và hôm nay đạt 1,3760 CAD. Mức cao nhất trong tháng gần với 1,3775 CAD, và 1,38 CAD là mức cao nhất của tháng 6. Ngân hàng Canada sẽ họp vào ngày mai. Khả năng thay đổi chính sách là rất thấp, và điều này không chỉ đúng với cuộc họp tuần này mà còn đúng với cuộc họp tiếp theo vào tháng 9. Thị trường hoán đổi có khả năng cắt giảm lãi suất thấp hơn 45% tại cuộc họp cuối tháng 10 nhưng có gần 62% khả năng cắt giảm lãi suất vào tháng 12.

AUD: Sau khi thiết lập mức cao mới trong năm vào thứ năm tuần trước (~$0,6625), đồng đô la Úc đã đảo chiều giảm và sau đó không thể duy trì được mức tăng khiêm tốn nào. Hôm qua, đồng đô la Úc đã đạt gần $0,6510 và hôm nay đã giảm nhẹ xuống còn $0,6500. Đường xu hướng nối mức thấp nhất của tháng 6 và tháng 7 được tìm thấy ở mức khoảng $0,6485 hôm nay. Bên dưới là vùng $0,6455; mức thấp nhất của tháng này. Khởi đầu tuần yên tĩnh của Úc sẽ kết thúc vào ngày mai với CPI quý 2. Tốc độ tăng trưởng chung dự kiến sẽ giảm từ 2,4% xuống còn 2,2% và các biện pháp cơ bản cũng dự kiến sẽ giảm. Trước báo cáo, thị trường tương lai đã cắt giảm gần như hoàn toàn cho cuộc họp vào tháng tới và một lần cắt giảm khác trong quý 4. Doanh số bán lẻ tháng 6 sẽ được công bố vào thứ năm. Mức tăng 0,4%, mức dự báo trung bình trong khảo sát của Bloomberg sẽ là mức tăng lớn nhất kể từ tháng 1.

MXN:   Đồng đô la được đấu giá so với đồng peso trước khi Mexico báo cáo mức thặng dư tháng 6 nhỏ hơn dự kiến (514,4 triệu đô la so với dự kiến 950 triệu MXN và mức thặng dư đã điều chỉnh là 1,23 tỷ đô la trong tháng 5, ban đầu được báo cáo là 1,03 tỷ đô la. Cả xuất khẩu và nhập khẩu đều giảm. Đồng đô la tăng trong phiên thứ ba liên tiếp và mức tăng gần 1,15% là mức tăng lớn nhất kể từ tháng 4, nhưng chỉ sau khi ghi nhận mức thấp mới trong năm (~ MXN18,51). Đồng bạc xanh đã tăng lên gần MXN18,7750 vào hôm qua và MXN18,8360 vào hôm nay. Mức cao nhất trong tháng này được ghi nhận vào ngày 15 tháng 7, gần MXN18,8850. Chỉ số tiền tệ thị trường mới nổi JP Morgan đã giảm gần 0,75%; ngày thua lỗ thứ ba liên tiếp và mức giảm hơn 0,70% cũng là mức giảm lớn nhất kể từ tháng 4. Đồng peso là đồng tiền hoạt động kém nhất ở Latam hôm qua. Có vẻ như giao dịch chênh lệch lãi suất bằng đô la đã được cắt giảm. Mexico sẽ báo cáo GDP quý 2 vào ngày mai. Dự báo trung bình trong cuộc khảo sát của Bloomberg là nền kinh tế sẽ tăng trưởng 0,4% theo quý trong quý 2 sau mức tăng 0,2% trong quý 1.

Marc Chandler