Đồng đô la giảm xuống mức thấp nhất trong ba năm khi Shell bác bỏ tin đồn thâu tóm BP

Có rủi ro về giai điệu đối với thị trường vào thứ năm, lợi suất trái phiếu thấp hơn, cổ phiếu tăng nhẹ và giá dầu vẫn ổn định. Nỗi sợ địa chính trị đang giảm dần và có nhiều hy vọng về việc Cục Dự trữ Liên bang cắt giảm lãi suất mạnh trong những tháng và năm tới.

Shell không quan tâm đến BP

Tin tức chính ở Anh là lời bác bỏ chắc chắn của Shell rằng họ sẽ đưa ra bất kỳ lời đề nghị nào cho BP. Tin tức lan truyền đêm qua rằng các cuộc đàm phán về việc mua lại đang diễn ra, tuy nhiên, Shell đã gác lại điều này, ít nhất là trong 6 tháng. Shell đã công bố một tuyên bố chi tiết phủ nhận các báo cáo gần đây, điều này kích hoạt mục 2.8 của Bộ luật tiếp quản. Hiện tại, bất kỳ vụ tiếp quản BP nào của Shell sẽ là câu chuyện của năm 2026 và không có khả năng xảy ra vào năm 2025.

Điều thú vị là giá cổ phiếu của BP cao hơn vào thứ năm, trong khi giá cổ phiếu của Shell thấp hơn một chút. Tính đến đầu năm, BP và Shell đều kém hiệu quả hơn FTSE 100, một phần là do giá dầu yếu hơn. Giá cổ phiếu của BP vẫn kém hiệu quả hơn so với các công ty cùng ngành trên toàn cầu, và giờ đây khi Shell không còn là người mua tiềm năng, chúng tôi không thấy BP sẽ phục hồi vị thế của mình trong những tuần hoặc tháng tới.

Trong khi suy đoán về việc Shell mua lại BP sẽ lắng xuống, vẫn có một số logic trong việc các công ty dầu mỏ lớn liên kết với nhau. Giá dầu có thể vẫn bị kìm hãm trong một thời gian, vì nguồn cung dồi dào trên thị trường, cho cả năm nay và năm sau, theo IEA. Đây là giai đoạn khó khăn đối với các công ty dầu mỏ lớn, và có thể có sức mạnh trong việc kết hợp các nguồn dự trữ.

Đồng đô la giảm khi kỳ vọng cắt giảm lãi suất tăng cao

Đồng đô la đang là tâm điểm chú ý vào thứ năm, sau khi các báo cáo cho rằng Donald Trump đang cân nhắc công bố lựa chọn của mình cho người kế nhiệm Jerome Powell làm chủ tịch Fed sớm nhất là vào mùa thu năm nay, mặc dù nhiệm kỳ thống đốc của Powell sẽ không kết thúc cho đến tháng 5 năm 2026. Điều này có thể làm suy yếu những tháng cuối cùng của Powell với tư cách là chủ tịch. Sự đồng thuận là Trump sẽ chọn một chủ tịch ôn hòa, người có khả năng cắt giảm lãi suất. Điều này đã gây ra sự sụt giảm trong lợi suất trái phiếu của Hoa Kỳ, gây áp lực lên đồng đô la.

Chỉ số đô la đã giảm xuống mức thấp mới trong ba năm và đang kéo dài đà giảm vào thứ năm. Việc cố gắng gọi đáy cho đồng đô la dường như vô nghĩa vào lúc này, vì nó gắn chặt với các diễn biến về tài chính và chính trị. Chính quyền Trump cho biết Fed nên theo đuổi 'chính sách tiền tệ hướng đến tăng trưởng', điều này cho thấy Nhà Trắng muốn cắt giảm lãi suất càng sớm càng tốt.

Sự độc lập của Fed có bị đe dọa không?

Thị trường tương lai lãi suất đã vội vã định giá các đợt cắt giảm lãi suất sâu hơn từ Cục Dự trữ Liên bang sau báo cáo này. Hiện tại, có 2,5 đợt cắt giảm được định giá cho năm nay, với 2,5 đợt cắt giảm nữa được định giá cho năm sau. Đến cuối năm 2026, khi thống đốc mới của Fed sẽ đảm nhiệm vai trò mới của mình, lãi suất của Hoa Kỳ dự kiến ​​sẽ chỉ ở mức 3%. Đây là mức mà chắc chắn sẽ làm hài lòng Tổng thống Trump, nhưng nó cũng có thể dẫn đến những câu hỏi về tính độc lập của Fed.

Nếu chủ tịch mới được công bố trong những tuần tới, thì chúng ta có thể thấy một Fed bóng tối xuất hiện, điều này có thể làm suy yếu thông điệp của Powell về việc cắt giảm lãi suất chậm và đều đặn. Thống đốc đắc cử cũng có thể tác động đến tâm lý thị trường và cuối cùng, các tuyên bố của họ có thể trở nên quan trọng hơn các cuộc họp của Fed khi chúng ta bước vào nửa cuối năm. Cho đến nay, những ứng cử viên hàng đầu thay thế Powell bao gồm Kevin Warsh, Kevin Hassett, Christopher Waller (người đã kêu gọi cắt giảm lãi suất vào tháng 7) và thậm chí cả Bộ trưởng Tài chính Scott Bessent.

Tại sao lợi suất giảm và lo ngại về tài chính có thể ảnh hưởng đến đồng đô la

Bức tranh lớn hơn cho thấy đồng đô la Mỹ đang giảm trước lợi suất trái phiếu cao, vì Hoa Kỳ không thu hút được vốn. Tuy nhiên, mọi thứ có thể bắt đầu thay đổi đối với trái phiếu Hoa Kỳ. Đã có một sự thay đổi lớn về lợi suất thấp hơn trong những ngày gần đây, điều này đang gây áp lực nặng nề lên đồng bạc xanh. Lợi suất trái phiếu tại Hoa Kỳ đã giảm vào thứ Tư và lợi suất trên khắp châu Âu cũng thấp hơn. Trong tuần qua, lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 2 năm đã giảm hơn 18 bps, điều này đang góp phần làm sụp đổ đồng đô la.

Đô la là đồng tiền yếu thứ hai trong không gian FX G10 cho đến tuần này. Đồng đô la đã giảm mạnh so với đồng bảng Anh, vì lợi suất trái phiếu Anh có khả năng vẫn cao hơn so với trái phiếu Hoa Kỳ trong tương lai gần.

Nvidia đạt kỷ lục mới khi cổ phiếu Hoa Kỳ đang thịnh hành

Hợp đồng tương lai của thị trường chứng khoán Hoa Kỳ đang hướng đến mức mở cửa cao hơn vào cuối ngày hôm nay. Cổ phiếu công nghệ đang tăng mạnh, vì lợi suất thấp hơn làm tăng sức hấp dẫn của chúng. Nvidia đã tăng 4% vào thứ Tư lên mức cao kỷ lục mới. Hiện tại, đây là công ty có giá trị nhất thế giới, sau khi tăng hơn 60% kể từ mức thấp nhất vào tháng 4. Bitcoin đang tăng theo cổ phiếu Hoa Kỳ và cũng đang tiến tới mức cao kỷ lục của nó. Điều này cũng đang hỗ trợ Coinbase, công ty có hiệu suất cao nhất trên S&P 500 cho đến nay trong tuần này.

Kathleen Brooks