Đồng đô la Mỹ vẫn mạnh mẽ trong bối cảnh dữ liệu trái chiều của Hoa Kỳ khi Niềm tin người tiêu dùng vượt trội và JOLTS gây thất vọng

• Đồng đô la Mỹ đang giữ vững sau mức tăng mạnh nhất trong ngày kể từ tháng 5, nhờ vào thỏa thuận thương mại Mỹ-EU.
• Chỉ số Dollar Index (DXY) tăng hơn 2,0% trong tháng 7, hướng tới mức tăng hàng tháng đầu tiên kể từ tháng 12.
• Số lượng việc làm tại JOLTS của Hoa Kỳ giảm xuống còn 7,437 triệu vào tháng 6, thấp hơn kỳ vọng, cho thấy thị trường lao động đang hạ nhiệt chậm.

Đồng Đô la Mỹ (USD) giữ vững giá vào thứ Ba sau khi ghi nhận mức tăng mạnh nhất trong một ngày kể từ tháng 5, tăng 1,0% vào thứ Hai. Đà tăng này diễn ra sau khi Hoa Kỳ (US) và Liên minh Châu Âu (EU) công bố một khuôn khổ thỏa thuận thương mại quan trọng vào Chủ nhật. Thị trường hoan nghênh tin tức này, cho rằng thỏa thuận này nghiêng hẳn về phía Washington. Các nhà đầu tư đang đặt cược rằng thỏa thuận này sẽ mang lại cho Hoa Kỳ quyền lực kinh tế và chiến lược lớn hơn, củng cố niềm tin vào đồng bạc xanh.

Chỉ số Đô la Mỹ (DXY), thước đo tỷ giá của đồng bạc xanh so với rổ sáu loại tiền tệ chính, đang tiếp tục đà tăng mạnh của thứ Hai trong giờ giao dịch châu Âu. Hiện tại, chỉ số đang củng cố quanh mốc tâm lý 99,00, mức cao nhất kể từ ngày 23 tháng 6, phản ánh đà tăng giá liên tục được thúc đẩy bởi căng thẳng thương mại dịu bớt và các yếu tố cơ bản vững chắc của nền kinh tế Mỹ.

Chỉ số Đô la Mỹ (US Dollar Index) đã chạm mức thấp nhất trong hơn ba năm vào ngày 1 tháng 7, giảm xuống còn 96,38. Kể từ đó, chỉ số này đã phục hồi đều đặn và hiện đang trên đà đạt được mức tăng hàng tháng đầu tiên kể từ tháng 2, tăng hơn 2,0% tính đến thời điểm hiện tại của tháng. Sự phục hồi này được thúc đẩy bởi việc căng thẳng thương mại được xoa dịu trước thời hạn chót ngày 1 tháng 8, với các thỏa thuận mới đạt được với các đối tác lớn như EU và Nhật Bản, cũng như các nền kinh tế nhỏ hơn như Indonesia, Philippines và Việt Nam. Dữ liệu kinh tế tích cực của Hoa Kỳ cũng đóng góp đáng kể, tiếp thêm sức mạnh cho đồng Đô la Mỹ.

Nhìn về tương lai, trọng tâm hiện đang chuyển sang quyết định chính sách tiền tệ của Cục Dự trữ Liên bang vào thứ Tư, tiếp theo là cuộc họp báo của Chủ tịch Fed Jerome Powell. Mặc dù Fed được dự đoán rộng rãi sẽ giữ nguyên lãi suất, các nhà giao dịch sẽ chú ý đến giọng điệu và định hướng của Powell về lạm phát, khả năng phục hồi của thị trường lao động và lộ trình chính sách trong tương lai. Bất kỳ tín hiệu nào cho thấy lập trường cứng rắn hoặc thận trọng hơn đều có thể ảnh hưởng đến kỳ vọng của thị trường và thúc đẩy biến động tiếp theo của đồng Đô la Mỹ, hiện đang giao dịch gần mức cao nhất trong nhiều tuần.

Biến động thị trường: Sự lạc quan về thương mại thúc đẩy đồng đô la Mỹ

• Báo cáo Việc làm của JOLTS cho thấy số lượng việc làm trống đã giảm 275.000 xuống còn 7,437 triệu việc làm trong tháng 6, báo hiệu nhu cầu lao động đang dần hạ nhiệt. Tuy nhiên, Chỉ số Niềm tin Người tiêu dùng của Conference Board đã tăng lên 97,2 trong tháng 7, từ mức 95,2 của tháng 6 và cao hơn nhiều so với kỳ vọng 95,4.
• Chỉ số giá nhà ở Hoa Kỳ giảm 0,2% trong tháng 5, khớp với kỳ vọng. Mức giảm hàng tháng cho thấy sự trì trệ kéo dài trong lĩnh vực nhà ở, mặc dù số liệu của tháng 4 đã được điều chỉnh từ -0,4% xuống -0,3%, cho thấy áp lực giảm giá đã giảm nhẹ. Hàng tồn kho bán buôn tăng 0,2% so với tháng trước lên 907,7 tỷ đô la trong tháng 6, phục hồi sau mức giảm 0,3% trong tháng 5 và vượt kỳ vọng của thị trường là giảm 0,1%. Thâm hụt thương mại hàng hóa của Hoa Kỳ đã thu hẹp xuống còn 86,0 tỷ đô la trong tháng 6 từ mức 96,4 tỷ đô la trong tháng 5, thấp hơn nhiều so với mức dự kiến 98,4 tỷ đô la. Sự sụt giảm mạnh trong thâm hụt phản ánh xuất khẩu mạnh hơn hoặc nhập khẩu yếu hơn, hỗ trợ kỳ vọng tăng trưởng GDP trong quý 2.
• Thỏa thuận thương mại Mỹ-EU mới được công bố là động lực chính thúc đẩy đồng Đô la Mỹ tăng giá trong tuần này. Được công bố vào Chủ Nhật, thỏa thuận này đã ngăn chặn được tình trạng bế tắc về thuế quan có khả năng gây thiệt hại và mang lại những nhượng bộ đáng kể cho Washington. Theo thỏa thuận, Mỹ sẽ áp dụng mức thuế cơ sở 15% đối với hầu hết hàng nhập khẩu của EU, thấp hơn nhiều so với mức 30% ban đầu bị đe dọa, nhưng vẫn cao hơn mức thuế cơ sở 10%. Các mặt hàng chiến lược như linh kiện máy bay, chất bán dẫn và một số sản phẩm dược phẩm và nông nghiệp đã được miễn trừ, bảo toàn các chuỗi cung ứng quan trọng. Đổi lại, EU cam kết mua 750 tỷ đô la năng lượng của Mỹ, chủ yếu là Khí thiên nhiên hóa lỏng (LNG), trong ba năm tới và cam kết đầu tư dài hạn thêm 600 tỷ đô la vào nền kinh tế Mỹ. Những động thái này được coi là tăng cường đòn bẩy kinh tế của Mỹ đồng thời làm sâu sắc thêm mối quan hệ xuyên Đại Tây Dương.
• Khoản tiền 600 tỷ đô la này sẽ hoàn toàn đến từ các quỹ tư nhân. Theo Ủy viên Thương mại Ủy ban Châu Âu (EC) Maroš Šefčovič và các quan chức EC phát biểu với Politico, Ủy ban Châu Âu sẽ không đóng vai trò gì trong việc đạt được con số 600 tỷ đô la này, và số tiền này sẽ đến từ các công ty tư nhân. Điều này khác biệt đáng kể so với thỏa thuận của Nhật Bản, nơi các tổ chức được chính phủ hậu thuẫn sẽ quản lý khoản đầu tư của mình.
• Đầu tháng này, thỏa thuận thương mại Mỹ-Nhật đã trở thành tâm điểm chú ý, trong đó cắt giảm mức thuế ô tô được đề xuất trước đó từ 27,5% xuống 15%, trong khi Nhật Bản cam kết gói đầu tư chưa từng có trị giá 550 tỷ đô la vào Hoa Kỳ để hỗ trợ các lĩnh vực quan trọng như chất bán dẫn, năng lượng, dược phẩm, đóng tàu và ô tô.
• Các nhà giao dịch đang theo dõi sát sao các cuộc thảo luận thương mại Mỹ-Trung đang diễn ra tại Stockholm, được nối lại vào hôm nay sau khi kết thúc vòng đàm phán đầu tiên hôm thứ Hai. Các quan chức cấp cao của cả hai bên, bao gồm Bộ trưởng Tài chính Hoa Kỳ Scott Bessent và Phó Thủ tướng Trung Quốc He Lifeng, đang họp để thảo luận về việc gia hạn thỏa thuận đình chiến thuế quan hiện tại, dự kiến hết hạn vào ngày 12 tháng 8.
• Bộ Tài chính Hoa Kỳ đã công bố kế hoạch vay nợ khổng lồ cho nửa cuối năm 2025, báo hiệu 1,6 nghìn tỷ đô la nợ ròng mới có thể bán được — 1,007 nghìn tỷ đô la trong quý 3 và 590 tỷ đô la trong quý 4. Trong khi khoảng 500 tỷ đô la trong số đó nhằm mục đích xây dựng lại Tài khoản chung của Bộ Tài chính (TGA) thay vì chi tiêu mới, quy mô phát hành đang gây áp lực mới lên thị trường trái phiếu. Thời điểm này rất khó khăn, lợi suất đã tăng cao trên toàn đường cong. Lợi suất trái phiếu 30 năm đang dao động gần 4,96%, kỳ hạn 10 năm ở mức 4,41% và thậm chí kỳ hạn 2 năm cũng đang tiến gần đến 4%. Với chi phí lãi suất tăng, chính phủ hiện đang gia hạn nợ ở mức lãi suất cao hơn nhiều so với mức gần bằng không đã định hình thập kỷ qua. Điều này làm tăng thêm áp lực cho triển vọng tài chính và đặt ra câu hỏi về việc Bộ Tài chính có thể duy trì chi phí vay cao như vậy trong bao lâu mà không lấn át đầu tư tư nhân.

Phân tích kỹ thuật: DXY tăng mạnh khi RSI và MACD hỗ trợ xu hướng tăng tiếp theo

Chỉ số Đô la Mỹ (DXY) tiếp tục đà tăng giá, giao dịch quanh mức 98,89 trong phiên giao dịch hôm thứ Ba. Chỉ số này đã mở rộng đà phục hồi sau khi kiểm tra lại thành công ranh giới trên của mô hình nêm giảm, vốn đã bị phá vỡ vào đầu tháng này. Đà tăng được củng cố thêm bởi đà tăng bền vững trên Đường trung bình động hàm mũ (EMA) 50 ngày tại 98,54, hiện đang đóng vai trò hỗ trợ tức thời, tiếp theo là vùng 97,80-98,00. Vùng kháng cự tiếp theo nằm ở mức 99,42, mức cao nhất của ngày 23 tháng 6, tiếp theo là đường EMA 100 ngày tại 99,97. Việc giữ vững thành công trên 98,50, gần với đường EMA 50 ngày, sẽ củng cố cấu trúc tăng giá và giúp Chỉ số Đô la Mỹ đi đúng hướng để thử thách các mức kháng cự tiếp theo.

Các chỉ báo động lượng ủng hộ xu hướng tăng giá. Chỉ số Sức mạnh Tương đối (RSI) đang tăng, hiện đang quanh mức 59, cho thấy lực mua đang gia tăng với tiềm năng tăng giá tiếp theo trước khi có khả năng cạn kiệt. Trong khi đó, chỉ báo Đường Trung bình Động Hội tụ Phân kỳ (MACD) tiếp tục mạnh lên, với cả đường MACD và đường tín hiệu đều tăng và các thanh biểu đồ histogram mở rộng trong vùng tích cực.

Vishal Chaturvedi