• Đồng đô la Mỹ phục hồi nhẹ sau khi chạm mức thấp nhất trong hơn ba năm, được hỗ trợ bởi dữ liệu lạc quan và giọng điệu thận trọng của Powell.
• Cả chỉ số PMI sản xuất của ISM và số lượng việc làm của JOLTS đều cho thấy sức mạnh tiềm ẩn trong nền kinh tế Hoa Kỳ.
• Báo cáo Thay đổi việc làm của ADP không đạt dự báo với 33.000 việc làm bị mất vào tháng 6, đánh dấu mức giảm đầu tiên kể từ năm 2023.

Đồng đô la Mỹ (USD) đang giao dịch với xu hướng tích cực đôi chút vào thứ Tư, phục hồi đôi chút sau khi chạm mức thấp nhất kể từ tháng 2 năm 2022 vào thứ Ba.

Sự phục hồi khiêm tốn diễn ra khi các nhà giao dịch tiếp thu dữ liệu kinh tế Hoa Kỳ và những bình luận thận trọng từ Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang (Fed) Jerome Powell , điều này đã làm giảm nhẹ áp lực giảm giá đối với Đồng bạc xanh. Tuy nhiên, những lo ngại về thuế quan, chính sách tài khóa và động thái tiếp theo của Fed vẫn tiếp tục gây áp lực lên triển vọng chung của USD.

Chỉ số Đô la Mỹ (DXY), đo lường hiệu suất của Đồng đô la Mỹ so với rổ sáu loại tiền tệ chính, đang tăng cao hơn, xóa sạch mọi khoản lỗ của Thứ Ba. Tại thời điểm viết bài, chỉ số này đang dao động quanh mức 97,12 trong phiên giao dịch của Mỹ, tăng khoảng 0,50% trong ngày, mặc dù báo cáo Việc làm của ADP yếu hơn dự kiến.

Chủ tịch Fed Jerome Powell cho biết hôm thứ Ba rằng Fed đã hoãn việc cắt giảm lãi suất để hiểu rõ hơn tác động của thuế quan đối với lạm phát và nền kinh tế nói chung.

Phát biểu tại Diễn đàn ECB ở Sintra, Bồ Đào Nha, Powell lưu ý rằng "miễn là nền kinh tế Hoa Kỳ vẫn vững mạnh, điều thận trọng cần làm là chờ đợi và tìm hiểu thêm" trước khi tiến hành cắt giảm lãi suất. Ông giải thích rằng nếu không có những áp lực giá liên quan đến thương mại này, Fed có thể đã bắt đầu nới lỏng chính sách.

Trong khi Powell nhấn mạnh nhu cầu về một cách tiếp cận thận trọng, dựa trên dữ liệu, thông điệp của ông ngày càng bị lu mờ bởi áp lực chính trị ngày càng tăng để hạ lãi suất. Tuy nhiên, ông không loại trừ khả năng cắt giảm lãi suất tại cuộc họp tháng này, nhưng nói rõ rằng bất kỳ quyết định nào cũng sẽ phụ thuộc vào dữ liệu sắp tới và điều kiện kinh tế.

Những động thái của thị trường: Rủi ro thuế quan và chính sách tài khóa được chú ý trước các báo cáo việc làm quan trọng

• Dữ liệu của Hoa Kỳ công bố vào thứ Ba cho thấy dấu hiệu phục hồi của nền kinh tế. Chỉ số Quản lý mua hàng sản xuất ISM (PMI) cho tháng 6 tăng lên 49,0, cao hơn một chút so với dự báo, cho thấy rằng mặc dù hoạt động của nhà máy vẫn đang trong tình trạng thu hẹp, tốc độ suy giảm đang chậm lại. Trong khi đó, số lượng việc làm trong báo cáo JOLTS đã tăng lên 7,77 triệu vào tháng 5, vượt qua kỳ vọng và đánh dấu mức cao nhất kể từ tháng 11 năm 2024. Cùng nhau, những con số này cho thấy thị trường lao động vững chắc và lĩnh vực sản xuất có thể đang ổn định. Sức mạnh bất ngờ đã giúp hạn chế áp lực giảm giá đối với đồng đô la Mỹ.
• Các nhà đầu tư vẫn phần lớn không nao núng sau khi Thượng viện Hoa Kỳ thông qua "Dự luật lớn tuyệt đẹp" gây tranh cãi vào thứ Ba, với Phó Tổng thống JD Vance phá vỡ thế cân bằng 50-50. Dự luật, một gói cắt giảm thuế toàn diện, thay đổi chi tiêu và thay đổi chính sách, bao gồm cắt giảm các chương trình xã hội, tăng cường tài trợ cho quốc phòng và nhiên liệu hóa thạch, và giảm thuế đáng kể. Trong khi những người ủng hộ cho rằng nó sẽ kích thích tăng trưởng, dự luật của Thượng viện ước tính sẽ thêm gần 3,3 nghìn tỷ đô la vào thâm hụt trong thập kỷ tới, nhiều hơn khoảng 500 tỷ đô la so với phiên bản của Hạ viện. Dự luật hiện đang quay trở lại Hạ viện, nơi các nhà lập pháp đặt mục tiêu thông qua trước kỳ nghỉ lễ 4 tháng 7.
• Chính sách thương mại vẫn là trọng tâm của thị trường khi Hoa Kỳ tiến gần đến thời hạn áp thuế ngày 9 tháng 7. Tổng thống Trump đã tái đe dọa áp thuế cao, có thể lên tới 35% đối với hàng xuất khẩu ô tô của Nhật Bản nếu không đạt được thỏa thuận, trong khi căng thẳng với Liên minh châu Âu (EU) cũng đang gia tăng. Brussels đang thúc giục Washington bãi bỏ thuế đối với thép, nhôm và ô tô, cảnh báo rằng các biện pháp trả đũa sẽ được thực hiện nếu các cuộc đàm phán bị đình trệ. Ngược lại, các cuộc đàm phán thương mại với Ấn Độ dường như đang diễn ra theo hướng tích cực hơn. Bộ trưởng Tài chính Hoa Kỳ Bessent đã ra hiệu rằng một thỏa thuận đã gần kề, điều này có thể dẫn đến việc giảm thuế đối với các mặt hàng xuất khẩu quan trọng của Ấn Độ.
• Trong khi đó, mối quan hệ thương mại Mỹ-Trung vẫn căng thẳng, với mức thuế 55% vẫn được áp dụng đối với nhiều loại sản phẩm của Trung Quốc. Hoa Kỳ và Trung Quốc gần đây đã ký một thỏa thuận thương mại nhằm giảm căng thẳng và tạo điều kiện dễ dàng hơn cho các công ty Mỹ tiếp cận để có được nam châm và khoáng sản đất hiếm từ Trung Quốc.
• Báo cáo mới nhất về Thay đổi việc làm của ADP cho thấy sự sụt giảm bất ngờ 33.000 việc làm trong khu vực tư nhân vào tháng 6, đánh dấu sự sụt giảm hàng tháng đầu tiên trong hơn một năm. Thị trường đã dự đoán mức tăng khoảng 95.000, khiến sự sụt giảm này trở nên đặc biệt đáng chú ý. Theo ADP, sự sụt giảm chủ yếu là do sự yếu kém trong các ngành nhạy cảm với thương mại và sự chậm lại trong việc tuyển dụng tại các doanh nghiệp nhỏ.
• Tuy nhiên, sự kiện chính sẽ là báo cáo Bảng lương phi nông nghiệp (NFP) vào thứ năm, dự kiến ​​công bố sớm hơn một ngày so với thường lệ do kỳ nghỉ lễ 4 tháng 7. Các nhà kinh tế dự kiến ​​nền kinh tế Hoa Kỳ sẽ tăng thêm khoảng 110.000 việc làm vào tháng 6, chậm lại so với mức tăng 139.000 việc làm vào tháng 5. Tỷ lệ thất nghiệp dự kiến ​​sẽ tăng nhẹ lên 4,3%. Dữ liệu NFP là chỉ báo quan trọng cho lộ trình lãi suất của Fed.
• Bản phát hành NFP sẽ theo sát dữ liệu việc làm của ADP ngày hôm nay, thường được coi là tín hiệu dẫn đầu, ngay cả khi không phải lúc nào cũng phù hợp. Nếu cả số liệu của ADP và NFP đều mạnh, điều đó sẽ cho thấy khả năng phục hồi liên tục của thị trường lao động và có thể làm giảm khả năng Fed cắt giảm lãi suất trong ngắn hạn, điều này có thể thúc đẩy đồng đô la Mỹ. Tuy nhiên, kết quả yếu kém trong cả hai báo cáo sẽ củng cố thêm mối lo ngại về việc tăng trưởng việc làm chậm lại và tăng áp lực buộc Fed phải hành động sớm hơn dự kiến, có khả năng kéo đồng bạc xanh xuống thấp hơn.

Phân tích kỹ thuật: Chỉ số đô la Mỹ cố gắng phục hồi, RSI tăng từ vùng quá bán

Chỉ số Đô la Mỹ (DXY) đang cho thấy những dấu hiệu ổn định ban đầu vào thứ Tư. Sau khi chạm mức thấp mới trong nhiều năm vào thứ Ba, chỉ số này đang cố gắng phục hồi nhẹ.

Mặc dù sự phục hồi có vẻ đáng khích lệ, giá vẫn bị giới hạn dưới Đường trung bình động hàm mũ (EMA) 9 ngày, hiện ở mức khoảng 97,39. Diễn biến giá gần đây đã phá vỡ nhẹ dưới ranh giới dưới của mô hình nêm giảm — một cấu trúc thường liên quan đến tín hiệu đảo chiều tăng giá.

Mức đóng cửa hàng ngày trên ngưỡng kháng cự hình nêm và đường EMA đã đề cập có thể mở ra cánh cửa cho sự phục hồi mạnh mẽ hơn hướng tới vùng 98,20-98,60.

Các chỉ báo động lượng cũng cho thấy khả năng đảo chiều. Chỉ số sức mạnh tương đối (RSI) đã giảm nhẹ từ vùng quá bán, hiện dao động quanh mức 32,89, báo hiệu áp lực bán đang hạ nhiệt nhưng vẫn chưa đảo ngược.

Trong khi đó, chỉ báo Tỷ lệ thay đổi (ROC) vẫn ở mức âm là -1,89, mặc dù độ dốc xuống của nó đang phẳng dần, cho thấy động lực giảm giá đang bắt đầu suy yếu. Nếu dữ liệu kinh tế sắp tới chẳng hạn như ADP và Bảng lương phi nông nghiệp gây bất ngờ theo hướng tăng, thì đó có thể là chất xúc tác cần thiết để đẩy DXY lên trên 97,50 và xác nhận đáy ngắn hạn.

Vishal Chaturvedi