Đồng đô la Mỹ quay đầu giảm sau đợt tăng mạnh

• Đồng đô la Mỹ giảm giá vào thứ sáu mặc dù có dữ liệu trong nước mạnh mẽ và dấu hiệu cho thấy thị trường lao động phục hồi.
• Lợi suất trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ giảm từ mức cao gần đây, làm tăng áp lực lên đồng bạc xanh.
• Thiết lập kỹ thuật trên DXY cho thấy động lực giảm dần bên dưới đường EMA 50 ngày sau khi thoát khỏi mô hình nêm giảm.

Đồng Đô la Mỹ (USD) đang mất đà vào thứ Sáu, giảm từ mức cao nhất trong ba tuần do đà tăng chậm lại. Tuy nhiên, đồng bạc xanh vẫn được hỗ trợ bởi dữ liệu kinh tế Mỹ mạnh mẽ được công bố trong tuần này, làm giảm khả năng Cục Dự trữ Liên bang (Fed) sẽ cắt giảm lãi suất ngay lập tức.

Chỉ số Đô la Mỹ (DXY), thước đo tỷ giá của đồng bạc xanh so với rổ sáu loại tiền tệ chính, giảm khoảng 0,40%, dao động quanh mức 98,23 trong phiên giao dịch hôm thứ Sáu tại Mỹ. Sự sụt giảm này diễn ra sau khi chỉ số chạm mức cao nhất trong ba tuần vào thứ Năm, tạm thời tiến gần đến mốc 99,00.

Dữ liệu Tâm lý Người tiêu dùng, được công bố sớm hơn hôm nay, đã bổ sung thêm một khía cạnh nữa cho câu chuyện về khả năng phục hồi kinh tế trong tuần này. Con số mạnh hơn dự kiến củng cố quan điểm cho rằng các hộ gia đình Mỹ vẫn thận trọng lạc quan, bất chấp lạm phát vẫn còn dai dẳng. Mặc dù dữ liệu lạc quan ủng hộ lập trường kiên nhẫn của Fed về việc cắt giảm lãi suất, nhưng vẫn chưa đủ để đảo ngược đà giảm trong ngày của đồng Đô la Mỹ, khi các nhà giao dịch tiếp tục cân nhắc những rủi ro rộng hơn liên quan đến lợi suất, thuế quan và sự độc lập của ngân hàng trung ương.

Chỉ số Tâm lý Người tiêu dùng sơ bộ của Đại học Michigan trong tháng 7 đã tăng từ 60,7 trong tháng 6 lên 61,8, vượt kỳ vọng 61,5. Cả hai thành phần Tình hình Hiện tại và Kỳ vọng đều được cải thiện, phản ánh sự lạc quan thận trọng của các hộ gia đình Hoa Kỳ.

Doanh số bán lẻ và số đơn xin trợ cấp thất nghiệp lần đầu cho thấy nhu cầu tiêu dùng mạnh mẽ và thị trường lao động đang tiếp tục vững mạnh. Trong khi đó, Chỉ số Sản xuất của Cục Dự trữ Liên bang Philadelphia bất ngờ tăng mạnh, đạt 15,9 điểm trong tháng 7 từ mức -4,0 điểm trong tháng 6, bất chấp dự đoán tiêu cực từ giới chuyên gia. Về lạm phát, cả Chỉ số Giá tiêu dùng (CPI) và Chỉ số Giá sản xuất (PPI) đều cho thấy áp lực giá vẫn còn dai dẳng, nhắc nhở thị trường rằng lạm phát vẫn chưa được kiểm soát hoàn toàn.

Những con số này xuất hiện trong bối cảnh căng thẳng thương mại từ chính sách thương mại của Tổng thống Hoa Kỳ Trump vẫn tiếp diễn, làm tăng khả năng Fed sẽ giữ lãi suất ổn định trong thời gian dài hơn.

Biến động thị trường: Lợi suất giảm, căng thẳng thương mại bùng phát và quan điểm khác nhau của Fed

• Lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm đã giảm xuống còn 4,44% vào thứ Sáu, giảm so với mức cao nhất trong năm tuần là 4,50% vào đầu tuần. Sự sụt giảm lợi suất đang gia tăng áp lực giảm giá lên đồng đô la Mỹ.
• Bộ Thương mại Hoa Kỳ đã áp thuế chống bán phá giá sơ bộ 93,5% đối với than chì nhập khẩu từ Trung Quốc sau khi xác định hàng hóa này được trợ cấp không công bằng, Bloomberg News đưa tin. Quyết định này được đưa ra sau đơn kiện hồi tháng 12 của Hiệp hội các Nhà sản xuất Vật liệu Anode Hoạt tính Hoa Kỳ, cáo buộc các công ty Trung Quốc vi phạm luật chống bán phá giá. Theo nhóm này, với mức thuế hiện hành đã được áp dụng, tổng mức thuế thực tế hiện là 160%. Điều này đánh dấu sự leo thang đáng kể trong căng thẳng thương mại Mỹ-Trung, đặc biệt là trong các lĩnh vực quan trọng như năng lượng sạch và xe điện. Động thái này cũng có thể dẫn đến các biện pháp trả đũa từ Bắc Kinh, làm tăng thêm bất ổn cho triển vọng thương mại nói chung.
• Thị trường đã bị xáo trộn trong tuần này giữa những tin đồn rằng Tổng thống Trump có thể sa thải Chủ tịch Fed Jerome Powell. Căng thẳng đã dịu bớt sau khi Trump rút lại lời đe dọa, nói rằng "rất khó có khả năng" ông sẽ sa thải Powell. Tuy nhiên, các tiêu đề báo chí vẫn làm dấy lên lo ngại về sự can thiệp chính trị vào chính sách tiền tệ. Đồng bạc xanh đã phục hồi khi rủi ro trước mắt lắng xuống, nhưng sự bất ổn về tính độc lập của Fed tiếp tục làm lu mờ triển vọng của đồng đô la Mỹ.
• Bên cạnh việc chỉ trích Chủ tịch Fed Jerome Powell, Tổng thống Trump đã nhiều lần gây sức ép công khai lên Cục Dự trữ Liên bang, kêu gọi hạ lãi suất. Với lập luận rằng chi phí vay hiện tại quá hạn chế đối với người tiêu dùng và doanh nghiệp, Trump đổ lỗi cho Fed về việc "làm chậm nền kinh tế" và cảnh báo rằng việc không hành động có thể làm suy yếu khả năng cạnh tranh của Hoa Kỳ. Trong khi các quan chức Fed đã tái khẳng định cam kết về chính sách dựa trên dữ liệu, áp lực dai dẳng của Trump đang làm dấy lên cuộc tranh luận trên thị trường về việc liệu ảnh hưởng chính trị có thể làm thay đổi quỹ đạo của chính sách tiền tệ trong những tháng tới hay không.
• Vào cuối ngày thứ Năm, Thống đốc Fed Christopher Waller, một ứng cử viên hàng đầu cho vị trí kế nhiệm Powell, đã tái khẳng định lời kêu gọi cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản tại cuộc họp tháng 7. Waller hạ thấp tầm quan trọng của lạm phát do thuế quan, coi đó là một cú sốc giá "đột xuất", lập luận rằng nó không biện minh cho việc duy trì chính sách thắt chặt. Ông nhấn mạnh rằng chính sách tiền tệ nên gần với mức trung lập hơn là hạn chế, và lưu ý những rủi ro ngày càng tăng trên thị trường lao động, lưu ý rằng tăng trưởng việc làm trong khu vực tư nhân đang gần như chững lại. Ngược lại, Chủ tịch Fed New York John Williams đã cảnh báo vào thứ Tư rằng lạm phát liên quan đến thuế quan mới chỉ bắt đầu tác động đến nền kinh tế và có thể kéo dài đến năm 2026. Mặc dù cả hai đều nhấn mạnh tầm quan trọng của sự độc lập của Fed, nhưng quan điểm khác biệt của họ về thời điểm chính sách đã làm gia tăng sự bất ổn của thị trường xung quanh động thái tiếp theo của Fed.
• Biểu đồ điểm mới nhất cho thấy Fed dự kiến sẽ hạ lãi suất chuẩn xuống khoảng 3,9% vào cuối năm nay từ mức 4,25-4,50% hiện tại. Điều này ngụ ý hai lần cắt giảm 0,25 điểm cơ bản trong nửa cuối năm.

Phân tích kỹ thuật: Đà tăng của DXY tạm dừng dưới đường EMA 50 ngày

Chỉ số Đô la Mỹ (DXY) đã gặp phải sự kháng cự mạnh gần ngưỡng tâm lý 99,00 sau khi thoát khỏi mô hình nêm giảm vào đầu tuần này. Giá đã xuyên thủng đường xu hướng trên của nêm, nhưng đà tăng đã chững lại ngay dưới đường EMA 50 ngày tại 98,74, vốn đóng vai trò là ngưỡng kháng cự quan trọng.

Việc đóng cửa hàng ngày được xác nhận trên mức này có thể mở ra cánh cửa hướng tới mức 99,50-100,00, trong khi mức hỗ trợ ngay lập tức nằm gần 97,80-98,00, vùng kháng cự trước đây hiện có thể đóng vai trò là mức sàn.

Các chỉ báo động lượng phản ánh xu hướng tăng giá thận trọng. Chỉ số Sức mạnh Tương đối (RSI) trên biểu đồ hàng ngày đang duy trì trên điểm giữa ở mức khoảng 53, báo hiệu bên mua vẫn đang nắm quyền kiểm soát, mặc dù chưa có niềm tin mạnh mẽ.

Đường trung bình động hội tụ phân kỳ (MACD) vẫn duy trì trạng thái dương, với đường MACD vẫn nằm trên đường tín hiệu, củng cố xu hướng tăng. Tuy nhiên, cả hai chỉ báo đều cho thấy dấu hiệu suy yếu, báo hiệu một giai đoạn tích lũy hoặc tiềm năng điều chỉnh trước khi có động thái quyết định tiếp theo.

Vishal Chaturvedi