Đồng đô la Mỹ tăng cao hơn khi CPI tháng 6 củng cố lập trường thận trọng của Fed

• Đồng đô la Mỹ lấy lại đà tăng sau khi công bố CPI tháng 6, với DXY giao dịch trên mức tâm lý 98,00.
• Tâm lý thị trường vẫn thận trọng trong bối cảnh Tổng thống Hoa Kỳ Donald Trump liên tục đe dọa áp thuế.
• Chỉ số CPI tiêu đề tăng 0,3% so với tháng trước vào tháng 6, nâng mức tăng trưởng hằng năm lên 2,7%, cả hai đều phù hợp với dự báo.

Đồng Đô la Mỹ (USD) tăng mạnh vào thứ Ba sau khi công bố báo cáo Chỉ số Giá tiêu dùng (CPI) tháng Sáu. Mặc dù mức tăng vẫn khiêm tốn, đồng bạc xanh đang tìm thấy một số hỗ trợ khi dữ liệu cho thấy lạm phát chung phù hợp với kỳ vọng, nhưng lạm phát lõi lại thấp hơn một chút so với dự báo. Các số liệu này củng cố quan điểm rằng mặc dù áp lực giá vẫn còn dai dẳng, Cục Dự trữ Liên bang (Fed) có thể vẫn thận trọng trong việc cắt giảm lãi suất, tạm thời giữ nguyên triển vọng nới lỏng chính sách.

Chỉ số Đô la Mỹ (DXY) đang tăng tốc, giao dịch quanh mức 98,30 trong phiên giao dịch Mỹ. Mặc dù vẫn được hỗ trợ, chỉ số này đang đối mặt với sự hội tụ của các ngưỡng kháng cự kỹ thuật quan trọng ở mức hiện tại. Tâm lý chung của thị trường vẫn thận trọng trong bối cảnh Tổng thống Mỹ Donald Trump liên tục đe dọa áp thuế quan.

Báo cáo CPI của Hoa Kỳ cho thấy áp lực giá cả tăng mạnh hơn trong tháng Sáu. Lạm phát toàn phần tăng 0,3% theo tháng - mức tăng lớn nhất trong năm tháng - đưa tỷ lệ lạm phát cả năm lên 2,7% từ mức 2,4% của tháng Năm. Cả hai chỉ số đều phù hợp với kỳ vọng của thị trường. Tuy nhiên, CPI cốt lõi, không bao gồm các thành phần thực phẩm và năng lượng biến động, tăng 0,2% theo tháng, thấp hơn dự báo 0,3% và tăng nhẹ so với mức tăng 0,1% của tháng Năm. Trên cơ sở hàng năm, lạm phát cốt lõi tăng nhẹ lên 2,9% từ 2,8%, báo hiệu áp lực giá cả cơ bản dai dẳng bất chấp số liệu hàng tháng yếu hơn.

Báo cáo cho thấy giá cả tăng mạnh ở các lĩnh vực năng lượng, vận tải và chịu ảnh hưởng của thuế quan, cho thấy lạm phát liên quan đến thương mại đang bắt đầu ảnh hưởng đến người tiêu dùng.

Chủ tịch Fed Jerome Powell đã tuyên bố rõ ràng rằng sự bất ổn về tác động của thuế quan là một trong những lý do chính khiến ngân hàng trung ương trì hoãn việc cắt giảm lãi suất. Powell nhấn mạnh rằng Fed "đã tạm dừng khi thấy mức độ nghiêm trọng của thuế quan" và hiện đang có ý định đánh giá mức độ ảnh hưởng của thuế quan đến giá tiêu dùng và tăng trưởng trước khi nới lỏng chính sách tiền tệ.

Trong khi một số quan chức Fed tin rằng thuế quan chỉ có thể gây ra sự tăng giá tạm thời, nhiều người lo ngại rằng tác động của lạm phát có thể kéo dài hơn, khiến Fed khó có thể hạ lãi suất trong thời gian tới.

Biến động thị trường: Trump tăng gấp đôi thuế quan và chỉ trích Fed Powell

• Hôm thứ Hai, Tổng thống Hoa Kỳ Donald Trump đã công bố kế hoạch áp đặt "mức thuế rất nghiêm ngặt" - có khả năng lên tới 100% - đối với hàng xuất khẩu của Nga nếu thỏa thuận hòa bình với Ukraine không đạt được trong vòng 50 ngày. Trong một động thái leo thang hơn nữa, Trump cũng cảnh báo về "các mức thuế quan thứ cấp" đối với các quốc gia tiếp tục giao thương với Nga, đặc biệt nhắm vào những nước vẫn đang nhập khẩu Dầu khí từ Nga. Động thái này nhằm mục đích cô lập Moskva về mặt kinh tế và gia tăng áp lực lên các đối tác thương mại của nước này, bao gồm Trung Quốc, Ấn Độ và Thổ Nhĩ Kỳ. Những mối đe dọa thương mại hung hăng này đã làm gia tăng bất ổn thị trường toàn cầu và làm dấy lên lo ngại về sự gián đoạn hơn nữa đối với chuỗi cung ứng toàn cầu, đặc biệt là trong lĩnh vực năng lượng và hàng hóa.
• Lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm giữ ổn định trên 4,43% vào thứ Ba, đánh dấu mức cao nhất trong một tháng khi các nhà đầu tư chờ đợi báo cáo CPI tháng 6 được công bố hôm nay. Sự gia tăng liên tục của lợi suất phản ánh kỳ vọng lạm phát có thể vẫn ở mức cao do áp lực liên quan đến thuế quan, báo hiệu Cục Dự trữ Liên bang có thể trì hoãn việc cắt giảm lãi suất cho đến khi tăng trưởng giá cả cho thấy những dấu hiệu hạ nhiệt rõ ràng hơn.
• Mùa báo cáo thu nhập quý II tại Mỹ bắt đầu trong tuần này, với các ngân hàng lớn như JPMorgan, Citigroup và Goldman Sachs dự kiến công bố kết quả kinh doanh. Các nhà đầu tư đang theo dõi sát sao tác động của chi phí gia tăng và căng thẳng thương mại lên các công ty. Các nhà phân tích dự đoán mức tăng trưởng thu nhập khiêm tốn khoảng 5,8% so với cùng kỳ năm trước, thấp hơn nhiều so với ước tính 10,2% hồi đầu tháng 4, cho thấy tác động của những bất ổn liên quan đến thuế quan đối với lợi nhuận doanh nghiệp.
• Tổng thống Hoa Kỳ Donald Trump một lần nữa nhắm vào Chủ tịch Fed Jerome Powell. Trong những bình luận đưa ra hôm thứ Hai, Trump gọi Powell là "kẻ ngốc nghếch" và chỉ trích ông vì giữ lãi suất quá cao, cho rằng lãi suất lẽ ra đã phải gần 1%. Ông cũng cáo buộc Powell đang gây tổn hại cho nền kinh tế bằng cách từ chối cắt giảm lãi suất nhanh hơn. Bên cạnh những chỉ trích về chính sách, những phát biểu của Trump được đưa ra trong bối cảnh chính quyền của ông đang điều tra dự án cải tạo trụ sở chính trị giá 2,5 tỷ đô la gần đây của Fed, cho rằng chi phí quá cao và ám chỉ khả năng sa thải Powell "có lý do chính đáng".
• Tòa án Tối cao đã ra tín hiệu rằng một tổng thống không thể bãi nhiệm Chủ tịch Fed chỉ vì những bất đồng chính sách, hành vi sai trái hoặc quản lý yếu kém. Tuy nhiên, Giám đốc Hội đồng Kinh tế Quốc gia Nhà Trắng Kevin Hassett đã tuyên bố rằng vấn đề này đang được "xem xét" để xác định xem liệu nó có đủ căn cứ hay không.
• Theo tờ Washington Post, Hassett đang nổi lên như một ứng cử viên hàng đầu cho vị trí Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang (Fed) kế nhiệm Powell. Hassett ủng hộ nỗ lực hạ lãi suất của Tổng thống Donald Trump và có nguy cơ bị thị trường coi là thiếu tự chủ về chính sách.
• Nhìn về phía trước, các nhà giao dịch sẽ chú ý đến các bài phát biểu của một số quan chức Fed vào cuối ngày hôm nay, sau dữ liệu lạm phát của Mỹ mạnh hơn dự kiến. Các Thống đốc Fed Michael Barr và Michelle Bowman, cùng với  Chủ tịch Fed Richmond  Tom Barkin, đều dự kiến sẽ phát biểu. Với cuộc họp tiếp theo của FOMC đang đến gần, bất kỳ sự thay đổi nào về giọng điệu đều có thể ảnh hưởng đến kỳ vọng lãi suất và tác động đến xu hướng ngắn hạn của đồng đô la Mỹ.

Phân tích kỹ thuật: Sự phục hồi của DXY bị đình trệ, CPI có thể thúc đẩy động thái tiếp theo

Chỉ số đô la Mỹ (DXY) đang giao dịch gần mức tâm lý 98,00 khi các nhà đầu tư chờ đợi báo cáo CPI tháng 6 được công bố.

Trong hai tuần qua, chỉ số đã phục hồi đều đặn, được hỗ trợ bởi đường trung bình động 9 ngày ở mức 97,70. Giá hiện đang kiểm tra ranh giới trên của mô hình nêm gần 98,00, nhưng đà tăng có vẻ còn dè dặt trước khi dữ liệu lạm phát được công bố. Phe mua sẽ cần một cú hích mạnh, có thể là từ báo cáo CPI khả quan hơn dự kiến, để bứt phá lên trên 98,00 một cách dứt khoát và củng cố đợt điều chỉnh tăng ngắn hạn. Nếu điều đó xảy ra, chúng ta có thể thấy DXY hướng tới vùng 98,80-99,00 trong ngắn hạn.

Các chỉ báo động lượng cho thấy tâm lý thận trọng. Chỉ số Sức mạnh Tương đối (RSI) đang dao động quanh mức trung tính 50, cho thấy lực mua không mạnh.

Trong khi đó, Chỉ số định hướng trung bình (ADX) vẫn yếu ở mức 11,64, phản ánh xu hướng thiếu sức mạnh rõ ràng.

Nhìn chung, bất kỳ biến động lớn nào cũng phụ thuộc vào dữ liệu lạm phát sắp tới. Chỉ số CPI cao hơn dự kiến có thể cung cấp động lực cần thiết cho một đợt bứt phá tăng giá vượt qua ngưỡng kháng cự hình nêm, củng cố khả năng Fed giảm kỳ vọng cắt giảm lãi suất và hỗ trợ đồng bạc xanh. Ngược lại, chỉ số CPI yếu hơn có thể kích hoạt một đợt điều chỉnh, với ngưỡng hỗ trợ giảm ngay lập tức được nhìn thấy gần đường EMA 9 ngày tại 97,70 và ranh giới hình nêm dưới tại 96,50.

Vishal Chaturvedi