Đồng đô la Mỹ tăng giá trong bối cảnh căng thẳng thương mại leo thang của Trump, dữ liệu việc làm mạnh mẽ

• Đồng đô la Mỹ giữ vững ở mức trên 97,50 sau khi giảm nhẹ trong giờ giao dịch châu Á.
• Số lượng đơn xin trợ cấp thất nghiệp ban đầu tại Hoa Kỳ giảm xuống còn 227.000, nhưng số đơn xin trợ cấp thất nghiệp liên tục tăng lên mức cao nhất kể từ năm 2021.
• Biên bản cuộc họp FOMC tháng 6 cho thấy hầu hết các quan chức đều ủng hộ việc cắt giảm lãi suất vào cuối năm nay.
• Các chỉ báo động lượng cho thấy sự phục hồi yếu, với RSI vẫn dưới 50 và MACD có phần cải thiện.

Đồng đô la Mỹ (USD) giữ vững giá vào thứ năm sau khởi đầu ngày yếu kém, khi các nhà đầu tư tiếp nhận những lời đe dọa áp thuế mới từ Tổng thống Mỹ Donald Trump.

Chỉ số Đô la Mỹ (DXY), thước đo giá trị của đồng Đô la Mỹ so với rổ sáu loại tiền tệ chính, đang tăng nhẹ trong giờ giao dịch tại Mỹ sau dữ liệu việc làm hàng tuần mạnh hơn dự kiến. Tại thời điểm viết bài, chỉ số này đang dao động quanh mức 97,75, mức gần nhất được ghi nhận vào ngày 25 tháng 6, đánh dấu mức cao nhất trong tuần mới sau khi phục hồi từ mức thấp nhất trong ngày là 97,27.

Đồng bạc xanh đã giảm trong giờ giao dịch châu Á và quay trở lại mức tăng của tuần này. Đồng bạc xanh cũng chịu áp lực từ sự sụt giảm mạnh của lợi suất trái phiếu kho bạc, do nhu cầu mạnh mẽ trong phiên đấu giá trái phiếu kỳ hạn 10 năm hôm thứ Tư và những tín hiệu trong Biên bản cuộc họp tháng 6 của Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) cho thấy lãi suất có thể được hạ vào cuối năm nay.

Tổng thống Trump đã leo thang cuộc tấn công thương mại vào thứ Tư bằng cách công bố vòng thư áp thuế thứ hai trên nền tảng Truth Social của mình. Các thư mới này nhắm vào bảy quốc gia khác bao gồm Philippines, Brunei, Moldova, Algeria, Iraq, Libya và Sri Lanka với mức thuế nhập khẩu đề xuất từ ​​20% đến 30%. Động thái này bổ sung thêm vào danh sách ngày càng dài các quốc gia có khả năng phải đối mặt với hành động thương mại tiềm tàng của Hoa Kỳ và làm gia tăng lo ngại của các nhà đầu tư về một cuộc xung đột thương mại toàn cầu rộng lớn hơn, góp phần hỗ trợ đồng đô la Mỹ.

Ông cũng đã gửi một bức thư cứng rắn nhắm vào Brazil, áp thuế 50% lên hàng xuất khẩu của nước này, viện dẫn phiên tòa "săn phù thủy" xét xử cựu Tổng thống Brazil Jair Bolsonaro, một đồng minh cánh hữu của Trump. Ông đã viết một bức thư cho Tổng thống Brazil Luiz Inacio Lula da Silva, gọi phiên tòa này là một "nỗi ô nhục quốc tế" và yêu cầu chấm dứt nó "NGAY LẬP TỨC!". Mặc dù các nhà phân tích cho rằng động thái này mang động cơ chính trị, nhưng nó lại làm nổi bật lập trường thương mại cứng rắn của Trump.

Biến động thị trường: Fed thận trọng, Trump đe dọa áp thuế và nợ công tăng vọt của Mỹ

• Số lượng đơn xin trợ cấp thất nghiệp lần đầu tại Hoa Kỳ đã giảm 5.000 xuống còn 227.000 trong tuần đầu tiên của tháng 7, trái ngược với dự đoán tăng lên 235.000. Đây là tuần giảm thứ tư liên tiếp và là mức thấp nhất trong bảy tuần, củng cố nhận định rằng thị trường lao động Hoa Kỳ vẫn vững vàng bất chấp lãi suất tăng cao và bất ổn kinh tế đang diễn ra. Tuy nhiên, số lượng đơn xin trợ cấp thất nghiệp tiếp tục tăng 10.000 lên 1,965 triệu, mức cao nhất kể từ năm 2021. Sự phân kỳ này cho thấy mặc dù số lượng người nộp đơn xin trợ cấp thất nghiệp lần đầu ít hơn, nhưng những người đã thất nghiệp có thể gặp khó khăn hơn trong việc tái gia nhập thị trường việc làm, càng củng cố thêm những dấu hiệu cho thấy đà tuyển dụng có thể đang chậm lại.
• Tổng thống Donald Trump đã gia tăng các cuộc tấn công nhắm vào Chủ tịch Fed Jerome Powell, chế giễu ông là "Quá muộn" trong hai bài đăng hôm thứ Năm trên Truth Social. Trump lập luận rằng Fed đã không hành động đủ nhanh mặc dù ông mô tả nền kinh tế Mỹ đã có "sự trở lại ngoạn mục". Ông viện dẫn mức cao kỷ lục của cổ phiếu công nghệ và công nghiệp, thị trường tiền điện tử tăng vọt, mức tăng 47% của NVIDIA kể từ khi ông áp thuế, và nguồn thu ngân sách mạnh mẽ từ thuế quan là những dấu hiệu cho thấy sức mạnh kinh tế đang hồi phục. Trump tuyên bố Mỹ hiện là "Nền kinh tế số một thế giới" và nhấn mạnh Fed nên "nhanh chóng hạ lãi suất".
• Biên bản cuộc họp FOMC ngày 17-18 tháng 6, được công bố hôm thứ Tư, cho thấy hầu hết những người tham gia đều đánh giá việc cắt giảm lãi suất có thể là phù hợp vào một thời điểm nào đó trong năm nay. Họ lưu ý rằng lạm phát liên quan đến thuế quan có thể chỉ là tạm thời hoặc ở mức vừa phải, kỳ vọng lạm phát trung và dài hạn vẫn được neo giữ vững chắc, và một số hoạt động kinh tế hoặc điều kiện lao động có thể chậm lại. Tuy nhiên, một số người tham gia (được cho là bao gồm Thống đốc Christopher Waller và Michelle Bowman) lưu ý rằng nếu dữ liệu diễn biến phù hợp với kỳ vọng của họ, họ sẽ sẵn sàng xem xét giảm phạm vi mục tiêu cho lãi suất chính sách ngay tại cuộc họp tiếp theo. Tuy nhiên, những người khác vẫn muốn giữ nguyên lãi suất cho đến cuối năm, nhấn mạnh cách tiếp cận thận trọng, phụ thuộc vào dữ liệu của Fed.
• Tại cuộc họp tháng 6, Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) đã nhất trí giữ nguyên lãi suất mục tiêu quỹ liên bang ở mức 4,25-4,50%. Sau khi Biên bản cuộc họp tháng 6 được công bố, giá thị trường cho việc cắt giảm lãi suất trong tháng này đã giảm mạnh. Theo Công cụ FedWatch của CME, các nhà giao dịch hiện chỉ đặt ra xác suất 6,7% cho việc cắt giảm lãi suất vào tháng 7, giảm mạnh so với mức khoảng 20-25% chỉ vài ngày trước. Thay vào đó, trọng tâm đã chuyển sang cuộc họp tháng 9, với khả năng cắt giảm 25 điểm cơ bản lên tới gần 67,3%, phản ánh kỳ vọng ngày càng tăng về việc nới lỏng chính sách vào cuối năm.
• Trong khi Cục Dự trữ Liên bang (Fed) vẫn duy trì lập trường thận trọng, dựa trên dữ liệu, thông điệp của cơ quan này ngày càng bị lu mờ bởi áp lực chính trị. Hôm thứ Tư, Tổng thống Mỹ Donald Trump đã kêu gọi cắt giảm mạnh lãi suất 3 điểm phần trăm, lập luận rằng điều này sẽ giảm đáng kể chi phí tái cấp vốn nợ quốc gia. Trong một bài đăng trên Truth Social, ông Trump tuyên bố rằng mỗi điểm phần trăm khiến nước Mỹ thiệt hại 360 tỷ đô la mỗi năm, đồng thời tuyên bố: "Lãi suất Fed của chúng ta CAO HƠN ÍT NHẤT 3 điểm phần trăm... Không có lạm phát, các công ty đang đổ vốn vào Mỹ... HÃY HẠ LÃI SUẤT!!!"
• Theo dữ liệu mới nhất của Bộ Tài chính, nợ công của Hoa Kỳ đã tăng vọt lên 36,6 nghìn tỷ đô la, tăng gần 370 tỷ đô la chỉ trong một ngày qua. Sự tăng vọt này diễn ra sau khi dự luật được gọi là "Dự luật Lớn Tuyệt đẹp" được thông qua, nâng trần nợ công thêm 5 nghìn tỷ đô la và mở đường cho một đợt tăng vọt nợ công. Các quan chức Bộ Tài chính hiện dự kiến ​​sẽ phát hành một loạt trái phiếu kho bạc ngắn hạn để bù đắp thâm hụt đang gia tăng, điều này có thể gây áp lực lên lợi suất và làm phức tạp thêm lộ trình cắt giảm lãi suất của Fed.
• Tổng thống Trump đã chính thức gia hạn thời hạn cho chiến dịch áp thuế quan trả đũa của mình đến ngày 1 tháng 8, lùi thời hạn ân hạn ban đầu 90 ngày, dự kiến ​​hết hạn vào ngày 9 tháng 7. Tính đến nay, 21 quốc gia đã nhận được thư cảnh báo thuế quan chính thức, với mức thuế nhập khẩu đề xuất dao động từ 20% đến 50%. Cho đến nay, chỉ có Anh, Việt Nam và Trung Quốc đạt được thỏa thuận tạm thời, trong khi các nước khác vẫn có nguy cơ chịu các mức phạt thương mại nặng nề. Việc gia hạn thời hạn này góp phần làm gia tăng bất ổn thương mại toàn cầu và tiếp tục ảnh hưởng đến tâm lý thị trường xoay quanh dòng vốn an toàn và tài sản rủi ro.
• Hôm thứ Tư, Tổng thống Trump tái khẳng định kế hoạch áp thuế 50% đối với đồng nhập khẩu, có hiệu lực từ ngày 1 tháng 8, viện dẫn những lo ngại về an ninh quốc gia. Trong một bài đăng trên Truth Social, ông viết: “Đồng là nguyên liệu thiết yếu cho chất bán dẫn, máy bay, tàu thủy, đạn dược, trung tâm dữ liệu, pin lithium-ion, hệ thống radar, hệ thống phòng thủ tên lửa, và thậm chí cả vũ khí siêu thanh... Tại sao những 'lãnh đạo' ngu ngốc (và NGỦ QUÁ!) của chúng ta lại phá hủy ngành công nghiệp quan trọng này?” Trump lập luận rằng sự phụ thuộc quá mức vào nhập khẩu đang đe dọa khả năng sẵn sàng chiến đấu của quốc phòng Hoa Kỳ và cam kết tái thiết một “Ngành công nghiệp đồng THỐNG TRỊ”. Động thái này càng làm gia tăng phạm vi tấn công thương mại của Trump và có thể làm gián đoạn dòng chảy đồng toàn cầu và chuỗi cung ứng công nghiệp.

Phân tích kỹ thuật: DXY giữ vững trong mô hình nêm giảm

Chỉ số Đô la Mỹ (DXY) đang dao động quanh mức 97,75 vào thứ Năm, tiếp tục đà tăng sau khi bật lên từ mức thấp nhất trong ba năm là 97,27 vào đầu tháng này. Chỉ số tiếp tục di chuyển trong mô hình nêm giảm rõ ràng, một cấu trúc thường gắn liền với tiềm năng đảo chiều tăng giá.

Vùng 97,80-98,00, trước đây đóng vai trò là ngưỡng hỗ trợ, hiện đã chuyển thành ngưỡng kháng cự và liên kết chặt chẽ với ranh giới trên của hình nêm, tạo ra rào cản quan trọng cho bất kỳ sự đột phá tăng giá nào, trong khi đường EMA 9 ngày ở mức 97,38 đóng vai trò là vùng hỗ trợ động ngắn hạn.

Các chỉ báo động lượng cho thấy sự phục hồi tạm thời nhưng thiếu niềm tin mạnh mẽ. Chỉ số Sức mạnh Tương đối (RSI) đang dao động quanh mức 41,89, phục hồi từ vùng quá bán nhưng vẫn nằm dưới đường trung tính 50. Trong khi đó, chỉ báo MACD đang cho thấy những dấu hiệu ban đầu của một giao cắt tăng giá, với biểu đồ histogram chuyển sang dương nhẹ.

Sự đột phá trên mức 98,00 sẽ báo hiệu khả năng đảo ngược xu hướng, trong khi sự yếu kém kéo dài dưới mức 97,50 có thể kích hoạt sự kiểm tra lại ranh giới dưới của mô hình nêm giảm gần mức 96,50.

Vishal Chaturvedi